Belirli bir güvenliğin oynaklığını ölçmenin birkaç yolu olmasına rağmen, analistler tipik olarak tarihsel oynaklığa bakarlar. Tarihsel oynaklık geçmiş performansın bir ölçüsüdür. Riskin daha uzun vadeli değerlendirilmesine izin verdiği için, tarihsel oynaklık analistler ve yatırımcılar tarafından yatırım stratejilerinin oluşturulmasında yaygın olarak kullanılmaktadır.
Microsoft Excel'de belirli bir güvenliğin değişkenliğini hesaplamak için önce metriğin hesaplanacağı zaman çerçevesini belirleyin. Bu örnek için 10 günlük bir süre kullanılmıştır. Ardından, o dönem için tüm kapanış hisse senedi fiyatlarını, en yeni fiyat en altta olacak şekilde sıralı olarak B2 ile B12 arasındaki hücrelere girin. Getirileri 10 günlük bir süre için hesaplamak için 11 gün boyunca verilere ihtiyacınız olacağını unutmayın.
C sütununda, her bir fiyatı önceki günün kapanış fiyatına bölerek ve çıkararak günler arası getirileri hesaplayın. Örneğin, McDonald's (MCD) ilk gün 147.82 $ 'dan ve ikinci gün 149.50 $' dan kapalıysa, ikinci günün geri dönüşü (149.50 / 147.82) -1 veya.011 olur. ilk günkü fiyattan% 1.1 daha yüksekti.
Oynaklık, doğası gereği standart sapma veya fiyatların ortalamalarından ne kadar farklı olduğu ile ilgilidir. C13 hücresine, dönemin standart sapmasını hesaplamak için "= STDEV.S (C3: C12)" formülünü girin.
Yukarıda belirtildiği gibi, oynaklık ve sapma birbiriyle yakından ilişkilidir. Bu, yatırımcıların bir hisse senedinin standart sapmasına ve basit hareketli ortalamaya (SMA) dayanan Bollinger Bantları gibi bir hisse senedinin oynaklığını grafik olarak göstermek için kullandıkları teknik gösterge türlerinde belirgindir. Bununla birlikte, tarihsel oynaklık yıllıklaştırılmış bir rakamdır, bu nedenle yukarıda hesaplanan günlük standart sapmayı kullanılabilir bir metriğe dönüştürmek için kullanılan süreye göre bir yıllıklandırma faktörü ile çarpılmalıdır. Yıllıklandırma faktörü, bir yılda birçok dönemin var olduğu kare köküdür.
Aşağıdaki tablo 10 günlük bir süre içinde McDonald's'ın oynaklığını göstermektedir:
Yukarıdaki örnekte günlük kapanış fiyatları kullanılmıştır ve yılda ortalama 252 işlem günü vardır. Bu nedenle, C14 hücresine, bu 10 günlük süre için standart sapmayı yıllık tarihsel oynaklığa dönüştürmek için "= SQRT (252) * C13" formülünü girin.
Oynaklığın Hesaplanmasında Basitleştirilmiş Bir Yaklaşım
Volatilite Yatırımcılar İçin Neden Önemli?
Bir hisse senedindeki oynaklığın kötü bir çağrışımı vardır, ancak birçok tüccar ve yatırımcı daha yüksek kar elde etmek için daha yüksek oynaklık yatırımları istemektedir. Sonuçta, bir hisse senedi veya başka bir güvenlik hareket etmezse, düşük volatiliteye sahiptir, ancak aynı zamanda sermaye kazancı elde etme potansiyeli de düşüktür. Öte yandan, oynaklık seviyesi çok yüksek olan bir hisse senedi ya da diğer menkul kıymetler büyük bir kâr potansiyeline sahip olabilir, ancak kayıp riski oldukça yüksektir. Herhangi bir işlemin zamanlaması mükemmel olmalıdır ve eğer güvenliğin geniş fiyat dalgalanmaları bir dur-kayıp veya marj çağrısını tetiklerse doğru bir piyasa çağrısı bile para kaybedebilir.