Wall Street neredeyse tamamen ABD merkezli yatırımcıların tutumlarına ve ticaret modellerine odaklanma eğilimindeyken, yurtdışından alım artışı ABD hisse senedi fiyatları için göz ardı edilen bir güç kaynağı olmuştur. ABD Hazine Bakanlığı tarafından ayrıntılı bir raporda atıfta bulunulan ABD Hazine Bakanlığı tarafından derlenen en son verilere göre, ABD'li hisse senetlerinin yabancı özel yatırımcılar tarafından tutulması Temmuz ayında 7.7 trilyon $ 'a ulaştı. aşağıda özetlenmiştir.
BNP Paribas Portföy'de Asya-Pasifik için çok varlıklı miktar çözümlerinin başkanı Paul Sandhu, “Son 10 yılda olan şey, yüksek getirilerin ABD ile birlikte gelen güvenlikle de ilişkilendirildiğini” söylüyor. “Genellikle güvenliği düşündüğünüzde, bunu düşük getirilerle eşitlersiniz. Ancak durum böyle değildi ”diye ekledi. Özellikle, S&P 500 Endeksi, 2019 dahil olmak üzere son 10 yılın 9'unda ABD dışındaki hisse senetlerinden daha iyi performans gösterdi.
Önemli Çıkarımlar
- ABD hisse senetlerinin yabancı özel yatırımcılar tarafından tutulması rekor seviyede. ABD borsası onlara daha iyi getiri ve daha az risk sunuyor.
Yatırımcıların Önemi
Hong Kong'daki JPMorgan Portföy'de küresel bir pazar stratejisti Hannah Anderson'a göre, “ABD hisse senedi piyasasında büyüme beklentileri ve dünyanın geri kalanı arasında gerçek bir sapma görüyorsunuz”. Şu anda, yüksek değerlemelere rağmen, ABD hisse senetleri, diğer gelişmiş ekonomilere, güçlü bir işgücü piyasasına ve güçlü tüketici harcamalarına göre daha iyi öngörülen GSYİH büyümesine dayanan yabancı yatırımcılar için cazip olmaya devam ediyor.
Analistler arasındaki fikir birliği, FactSet Research Systems verilerine göre 2020'de S&P 500 için EPS'de% 9, 7'lik bir büyüme gerektiriyor. Büyük denizaşırı endekslerle karşılaştırılabilir rakamlar Avrupa'daki STOXX 600 için% 8, 6 ve Japonya'daki Nikkei 225 için sadece% 2, 6'dır.
2008 mali krizinden sonra ABD ekonomisi ve bankacılık sistemi Avrupa'dan çok daha hızlı bir toparlanma yaşadı. Gerçekten de, krizden bu yana, ABD bankaları uluslararası alanda giderek daha baskın hale gelirken, daha küçük ve daha az kârlı Avrupa rakipleri daha az rekabetçi hale geldi ve ABD pazarından geri çekilmek zorunda kaldı. Bu arada, Japonya onlarca yıldır süren ekonomik durgunluğa yakalandı ve sonu gelmedi.
Ayrıca ABD, finansal piyasalar dahil olmak üzere dünya ekonomik manzarasını değiştiren teknoloji patlamasına öncülük etti. Dahası, ABD merkezli dev teknoloji şirketleri, sözde FAAMG grubundakiler, hem dünya çapında hem de ABD içindeki en büyük ve en etkili şirketler arasında teknoloji liderleridir.
Tüm bunların sonucu olarak, yabancı özel yatırımcıların ABD hisse senetlerinin net alıcıları olmaya devam etmeleri ve ABD pazarına yukarı yönlü ivme kazandırmaları gerekmektedir. Ayrıca, yukarıda belirtilen 7, 7 trilyon dolarlık rakam, egemen servet fonlarının ve merkez bankalarının varlıklarını içermiyor. Sonuç olarak, ABD hisse senetlerinin toplam uluslararası varlığı ve gelecekteki potansiyel alımları muhtemelen önemli ölçüde daha fazladır.
Gayrimenkul, karşı yatırım eğiliminin bir örneğidir, çünkü yabancı yatırımcılar 2019'un ikinci çeyreğinde ABD ticari mülklerinin net satıcılarıydı. Bu, 2013'ten beri net satıcı oldukları ilk çeyrekti. Bununla birlikte, ABD ticari gayrimenkullerine net maruziyetlerini çeyrekte 0, 8 milyar dolar azaltarak, bu yatırımcılar yabancı hisse alımlarının hızlı olduğu ABD hisse senetleri ve tahvillerine yeniden dağıtım için fon ayırıyor gibi görünüyor.
İleriye bakmak
ABD hisse senetleri için bir diğer talep kaynağı, uluslararası hisse senetleri çeken, jeopolitik gerilimler ve yurtdışındaki yavaş büyüme konusunda endişe duyan ABD merkezli yatırımcılardan geliyor. Finans danışmanı Scott Hanson CNBC'ye verdiği demeçte, “İnsanlar eskisinden daha fazla yabancı hisse istemiyorlar. “Sanırım birçok insan bu riski almanın ne anlama geldiğini sorguluyor” diye ekledi.
ABD ekonomisi için potansiyel uzun vadeli negatif, doğrudan yabancı yatırımı azaltıyor. 2015 yılında 440 milyar dolara ulaştıktan sonra, CNN başına 2018 zirvesinde% 38'in altında, 2018'de kısmen 296 milyar dolara ulaşmadan önce 2016 ve 2017'de keskin bir düşüş yaşadı. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, en büyük düşüş Çin'den yapılan yatırımda oldu.