Brüt Gelir Rehberinin TANIMI
Brüt gelir taahhüdü, bir belediyenin veya diğer kamu sektörü kuruluşunun tahvil senedinde, ihraççının borç hizmeti için gelirleri ilk kez kullanmasını, işletme ve bakım (O&M) maliyetlerini ikinci bir öncelik olarak devretmesini ve muhtemelen diğer gelir kaynaklarından finanse etmesini gerektiren bir hükümdür.. Rehin veya eksiklik, bir kredi kuruluşunun borç yükümlülüğünün derecelendirilmesinde ve konunun fiyatlandırılmasında bir faktördür.
"Taahhütlü gelir" olarak da bilinir.
AŞAĞI KIRMAK Brüt Gelir
Bir tahvil teminatındaki çoğu kısıtlayıcı hüküm gibi, brüt gelir rehni de borç sorununu tahvil sahipleri için daha güvenli hale getirir. Tahvil sahipleri gelirlerin ilk önce İşletme ve Bakım giderlerinden önce anapara ve faiz ödemelerine uygulandığından emin olurlar. Net gelir taahhüdünde, borç ve bakım maliyetlerinden önce İşletme ve Bakım giderleri karşılanmaktadır. Genel olarak, brüt gelir rehininin yarattığı ilave güvenlik, tahvil ihracı için daha düşük bir faiz oranının teklif edilmesinin bir nedenidir ve bu da ihraççı için faiz giderlerinden tasarruf sağlar.
Brüt Gelir Rehin Örneği
Mart 2018'de, Connecticut Üniversitesi, üniversitenin ana kampüsünde bir öğrenci rekreasyon merkezini finanse etmek için 152 milyon dolarlık özel yükümlülük öğrenci ücreti gelir tahvili sattı. Tahviller, gelecek 29 yılda altı ayda bir faizli borç hizmeti verecek şekilde yapılandırılmıştır. Tahvil teminatı taahhüt edilmiş bir gelir maddesi içerir. Tahviller, Moody's Investors Service ve S&P Global Ratings tarafından sırasıyla Aa3 ve AA olarak derecelendirilmiştir; Connecticut eyaletinin genel yükümlülük tahvillerinin oranlarından bir not daha yüksektir. Moody's, notunun "üniversitenin faaliyetlerinin kapsamını ve sağlam sonuçlarını, rehinli gelirlerin gücünü ve önemli miktarda doğrudan sermaye yükümlülüğüyle sonuçlanan önemli devlet sermayesi finansmanını yansıttığını" belirtti.