ABD finans piyasaları Ağustos ayının köpek günlerine ve yılın en hafif ikinci dönemine girerek, trader'lar ve fon yöneticileri İşçi Bayramı'ndan sonra masalarına dönene kadar büyük hamleleri daha az olası hale getirdi. Sonuç olarak, alıcılar ve satıcılar için karlı fırsatları sınırlayan dar aralıklar ile büyük ölçütler yürürlükte olabilir. Dördüncü çeyrek geçen yılki bağırsak buruşma volatilitesiyle eşleşebileceğinden, nefes almanın tadını çıkarmak en iyisidir.
Dow bileşeni Walmart Inc. (WMT) geçen hafta ticaret savaşı kaygısını hafiflettiğinden ve yönetim kurulu genelinde sağlıklı rakamlar yayınladığından beri tüm tatlılık ve hafiflik oldu. Target Corporation (TGT) Çarşamba sabahı davayı takip etti ve hisse başına 2020 kazanç (EPS) rehberliği sağladıktan sonra 100 dolar civarında tüm zamanların en yüksek seviyesine çıktı. Ancak perakendeciler, Beyaz Saray'dan gelen karışık mesajlar ve bir ticaret anlaşması için devam eden umutlar nedeniyle tarife etkisini tahmin etmek konusunda isteksiz davranıyorlar.
Federal Rezerv'in faizleri düşüreceği ve ABD ekonomisi için sürekli bir uyaran sağlayacağı varsayılmaktadır, ancak Başkan Powell veya Başkan Trump bu eylemlerin ekonomik genişlemenin altında bir kat kalıp tutamayacağını bilmemektedir. Yaz ticaret kalabalığı, bu şüpheye yanıt olarak perakende satışlara aşırı duyarlı hale geldi ve güçlü tüketici harcamalarının Eylül ayında mağaza raflarında bir sonraki tarifeden sonra devam edeceğini umuyor.
Yaklaşan katalizörler göz önüne alındığında, dikiz aynasına bakarak Eylül ve dördüncü çeyrek pazarında gezinmek zor olacak. Başka bir deyişle, güçlü kazançlar ve ekonomik raporlar, piyasa koşullarını yıl sonuna yansıtmayan geçmiş performansa ışık tutuyor. Ve uğursuzca, tahvil piyasası geleceğe baktı ve borsada Ağustos ayı sonlarında yaşanan şikâyetle çelişen bir görüşe göre, öndeki bir tuğla duvarı görüyor.
VIX Haftalık Grafik (2015-2019)
TradingView.Com
CBOE Volatility Index (VIX), Ağustos 2015'in 2010 flaş çöküşü sırasında 50'nin üzerinde bir artışla başlayarak son dört yılda iki büyük zirve yayınladı. Piyasa gözlemcileri bu tür bir olayın tekrarlanmayacağını umuyor ve dua ediyorlar, ancak hiçbir garanti yok. Birçok kişi, cumhurbaşkanının ticaret savaşındaki ilk vuruşu yaptıktan sonra borsa pazarının keskin bir şekilde düştüğü Şubat 2018'de 50'nin üzerinde ikinci zirveyi çoktan unuttu.
Aralık 2018'deki düşüş, ilk çeyrek etkinliğinin oynaklığıyla eşleşmedi, kuyruğu çevirmeden önce kısa bir süre üst 30'lara kaldı ve 2019'un ilk çeyreğinde düşük gençlerde çok yıllı desteğe geri döndü. o zaman, volatilite koparma alıcılarını ezmeden ve kayan banda yakınlık getirmeden önce 20'li yıllarda daha yüksek seviyelere ulaştı.
Şimdi, haftalık stokastik osilatörün oyduğu karmaşık desene Mart 2019'da (gölgeli alan) bir satın alma döngüsüne geçtiğinden bakın. Üç yukarı yönlü itiş, Nisan 2017'den bu yana dört oynaklık olayı için dönüm noktasını işaret eden aşırı alım seviyesine veya kırmızı çizgiye ulaşamadı. Bu sargı faaliyeti, finansal piyasaların "boğa" döngüsünde son ve daha dramatik bir şok geçireceğini gösteriyor. bu beş ay önce başladı.
Algoritmalar ve ustaları, piyasadan kazanç elde etmek için hacim ve oynaklık ile beslenirler, bu nedenle yılın en hafif hacim dönemlerinden birinde büyük yüksekler veya düşükler üretmek için çok az teşvik vardır. Ayrıca Eylül'ün, 1950'den bu yana 31 ay, 38 aşağı yıl ve ortalama% -0.62 getiri ile en kötü getirileri rezerve ettiğini biliyorlar. Sonuç olarak, mola vermeleri ve tarife uygulamasının ve Çin misillemesinin topu yokuş aşağı yuvarlaması için mükemmel bir anlamı var.
Alt çizgi
ABD borsaları, ayın başlarındaki düşüşün ardından hafif hacim koşullarında durakladı ve 2018'in yoğunluğuna rakip olabilecek dalgalı dördüncü çeyrek fiyat hareketi için zemin hazırladı.