Vadeli İndirim nedir?
Vadeli iskonto, bir para biriminin vadeli veya beklenen gelecekteki fiyatının spot fiyattan düşük olduğu bir koşulu ifade eden bir terimdir. Piyasadaki mevcut döviz kurunun başka bir para birimine göre azalacağının bir göstergesidir. Bu vadeli iskonto, cari spot fiyatı ile spot fiyat artı belirli bir süre boyunca net faiz ödemeleri karşılaştırılarak, aynı süre için vadeli döviz sözleşmesi fiyatı karşılaştırılır. Vadeli sözleşme fiyatı spot artı beklenen faiz ödemelerinden düşükse, vadeli indirim koşulu mevcuttur.
Önemli Çıkarımlar
- Vadeli prim, vadeli döviz sözleşmesi ile para biriminin spot fiyatı arasındaki karşılaştırmada bulunan bir koşuldur. Bu koşulu anlamak için öncelikle vadeli işlem sözleşmelerinin ne olduğunu anlamanız gerekir. İleri sözleşmeler vadeli işlem gibidir, ancak iki kişi ile standartlaştırılmaz ve yürütülmez Vadeli iskontolar, vadeli işlem sözleşmesine katılanların gelecekte bir noktada düşmeyi planladıkları para biriminin azalmasını beklediklerini ima eder.
Vadeli İndirim Nasıl Çalışır?
Genellikle meydana gelse de, bir vadeli iskonto her zaman döviz kurunda bir düşüşe yol açmaz. Sadece spot, ileri ve vadeli fiyatlama uyumundan dolayı gerçekleşeceği beklentisidir. Tipik olarak, ilgili iki ülkenin para birimleri arasındaki faiz oranlarındaki farklılıklardan kaynaklanan olası değişiklikleri yansıtır.
Vadeli döviz kurları genellikle döviz kurunun spot döviz kurundan farklıdır. Bir para biriminin vadeli döviz kuru spot oranından yüksekse, o para birimi için bir prim vardır. Vadeli döviz kuru spot kurundan düşük olduğunda indirim yapılır. Negatif prim, indirime eşittir.
Vadeli İndirim Hesaplaması Örneği
Vadeli oran hesaplamanın temelleri hem döviz çiftinin mevcut spot fiyatını hem de iki ülkedeki faiz oranlarını gerektirir (aşağıya bakınız). Japon yeni ve ABD doları arasındaki bu değişim örneğini ele alalım.
- Doksan günlük yen - dolar (¥ / $) vadeli döviz kuru 109.50'dir. Spot oranı ¥ / $ kuru = 109.38'dir.
Yıllıklandırılmış ileri prim için hesaplama = (109.50-109.38 ÷ 109.38) x (360 ÷ 90) x% 100 =% 0.44
Bu durumda, doların ileri değeri spot değerini dolar başına 0, 12 yen primi aştığı için dolar yen'e göre "güçlü" olur. Dolar ile ilgili ileri değeri spot oranından düşük olduğu için yen iskontolu işlem yapacak.
Yen için vadeli iskonto hesaplamak için, önce yen için dolar ilişkisinde yen için vadeli döviz ve spot oranlarını hesaplamanız gerekir.
- ¥ / $ vadeli döviz kuru (1 ÷ 109.50 = 0.0091324), ¥ / $ spot döviz kuru (1 ÷ 109.38 = 0.0091424).
Yen için yıllıklandırılmış ileri iskonto, dolar cinsinden = ((0.0091324 - 0.0091424) ÷ 0.0091424) × (360 ÷ 90) × 100% = -0.44%
Bir yıl dışındaki sürelerin hesaplanması için, aşağıdaki örnekte gösterildiği gibi gün sayısını girersiniz. Üç aylık ileri oran için: Vadeli oran = spot oran ile çarpılır (1 + yurt içi kur çarpı 90/360 / 1 + dış kur çarpı 90/360).
İlerleme oranını hesaplamak için, spot faiz oranını faiz oranıyla çarpın ve sona erene kadar olan süreyi ayarlayın.
Vadeli döviz kuru = Spot faiz oranı x (1 + dış faiz oranı) / (1 + iç faiz oranı).
Örnek olarak, geçerli ABD doları / euro döviz kurunun 1.1365 $ olduğunu varsayalım. İç faiz veya ABD faiz oranı% 5, dış faiz oranı% 4, 75'tir. Değerlerin denkleme takılması şu şekilde sonuçlanır: F = 1.1365 $ x (1.05 / 1.0475) = 1.1392 $. Bu durumda, ileri bir primi yansıtır.
Vadeli Sözleşme nedir?
Vadeli sözleşme, iki taraf arasında gelecekteki belirli bir tarihte belirli bir fiyattan para birimi satın almak veya satmak için yapılan sözleşmedir. Birincil fark, tezgah üstü (OTC) pazarında işlem görmesi ile bir vadeli işlem sözleşmesine benzer. Karşı taraflar vadeli sözleşmeyi resmi bir borsa yoluyla değil, doğrudan birbirleriyle oluştururlar.
Vadeli sözleşmenin avantajları arasında terimlerin özelleştirilmesi, miktar, fiyat, son kullanma tarihi ve teslimat esası yer almaktadır. Teslimat nakit veya dayanak varlığın gerçek teslimatı olabilir. Gelecekteki sözleşmelere ilişkin dezavantajlar arasında ikincil bir piyasa tarafından sağlanan likidite eksikliği yer almaktadır. Diğer bir eksiklik, daha yüksek bir temerrüt riskine yol açan merkezi bir takas odasıdır. Sonuç olarak, vadeli satış sözleşmeleri perakende yatırımcı için vadeli işlem sözleşmeleri kadar kolay bir şekilde elde edilemez.
Taahhütlü vadeli fiyat spot fiyat ile aynı olabilir, ancak genellikle daha yüksektir ve bu da bir prim ile sonuçlanır. Spot fiyat ileri fiyattan daha düşükse, ileri bir indirim sonuçları ortaya çıkar.
Yatırımcılar veya kurumlar, parasal hareketlerden korunmak veya spekülasyon yapmak için sözleşmeleri ileriye taşımakla meşguller. Müşterileri ile vadeli işlem sözleşmeleri yapmak isteyen bankalar veya diğer finansal kuruluşlar, faiz swap piyasasında ortaya çıkan kur riskini ortadan kaldırmaktadır.