2019 hisse senedi mitingi, büyük ölçüde gözden kaçan iki katalizör tarafından destekleniyor: Bank of America Merrill Lynch'in verilerine göre, hisse senedi geri alımlarında% 58'lik bir artış ve yalnızca geçtiğimiz hafta ETF'lere 5 kat giriş artışı. Çarpıcı bir şekilde, perakende ve kurumsal yatırımcılar, CNBC'deki ayrıntılı bir hikayeye göre, 1 Mart tarihinde sona eren haftada 1, 48 milyar dolarlık tek hisse satışlarında gösterilen net hisse senedi satıcıları olarak gerçekleşiyor.
Bu, en az bir borsa stratejisti için endişe kaynağıdır. "Fon akışları, 24 Aralık'ın en düşük seviyelerinde güçlü bir toparlanma yaşarken, hem kurumsal hem de perakende yatırımcılar tarafından katılım oranının orada olmadığını gösteriyor, " dedi. CNBC'ye göre Ulusal Menkul Kıymetler. "Bu V şeklindeki iyileşmeyi pazarlarda görüyorsunuz ve yine de konumlandırma hala çok hafif, " diye de eklerken, "Pazarın buharının bittiği hissi var." Aşağıdaki tablo stokları yukarı iten kilit güçlerin ana hatlarını çizmektedir.
2019 Rallisini Ne Sürüyor?
(1 Mart 2019 ile biten haftaya bakış)
- Geri alımlar 1.4 milyar $ idi. Alımlar bir önceki yıla göre% 58 arttı (YOY), rekor bir yıla göreETF net girişleri önceki haftanın 5 katından fazla 854 milyon $ oldu.Bireysel hisse senetlerinin satışları 1.48 milyar $ oldu. Hisse senetleri satışı Kurumlar, materyaller ve kamu hizmetleri hariç tüm sektörlerin net satıcılarıydıPerakende ya da bireysel yatırımcılar her sektörün net satıcılarıydı Her iki perakende ve kurumsal yatırımcı ETF'lerin net alıcılarıydı
Yatırımcılar İçin Önemi
S&P 500 Endeksi (SPX), şimdiye kadar 6 Mart'taki açıklığa kadar 2019'da% 11, 3 artmasına rağmen, Hogan, birçok yatırımcının Aralık ayında gerçekleşen keskin satışlardan hala sarsıldığına inanıyor. “Bazı şeylerin ne kadar çabuk çöktüğüne dair kısa süreli kas hafızası, buna neden olan bazı şeyler tersine dönmesine rağmen hala orada” dedi.
ETF Dalgalanması
Bununla birlikte, yatırımcılar bireysel hisse senetlerine sahip olma konusunda daha tereddüt etseler de, ETF'lere acele hızlı geçti. ETF.com'a göre ABD'de listelenen ETF'ler, 22 milyar dolarlık net giriş elde ederek toplam varlıklarını 3.75 trilyon dolara yükselttiler. ABD hisse senedi ETF'leri tarafından yapılan hızlı talep, net kreasyonlar veya yeni ETF hisseleri ihraç edilmesi için Şubat ayında 13 milyar dolardan fazla değer verildi. Uluslararası hisse senetlerine yatırım yapan ETF'ler için net kreasyonlar yaklaşık 1 milyar dolar iken, sabit gelirli ETF'ler için bu rakam 9 milyar dolardı.
Geri Alım Patlaması
İhraç eden kuruluşların hisse geri alımları, mevcut boğa piyasası boyunca hisse senetleri için önde gelen bir talep kaynağıdır ve böylelikle borsa kazanımlarının ana itici gücü olmuştur. JPMorgan'da ABD hisse senedi stratejisi başkanı Dubravko Lakos-Bujas'ın Barron başına yaptığı analize göre, 2009'dan bu yana hisse senedi geri alımları yaklaşık 5 trilyon dolar oldu ve hisse başına kazançtaki (EPS) yıllık büyüme oranına kabaca% 2 ekledi.
2018'de açıklanan S&P 500 hisse geri alımlarının, 2017 rakamının neredeyse iki katı kadar yaklaşık 938 milyar dolar olduğunu hesaplıyor. Yurtdışı nakit geri dönüşleri 2018'in ilk üç çeyreğinde yaklaşık 570 milyar dolardı.
İleriye bakmak
Lakos-Bujas, S&P 500 şirketlerinin bu yıl yaklaşık 800 milyar dolarlık geri alımları açıklamasını bekliyor. ABD şirketlerinin hala yurtdışında yaklaşık 1 trilyon dolar nakit tuttuğunu ve 2019'da büyük miktarlarda ülkelerine geri göndereceklerini tahmin ediyor. Bunların çoğu geri alımlara akacak ve hisse senedi fiyatlarını daha da artıracak.