İçindekiler
- Adım 1: Şirket Kapitalizasyonu
- 2. Adım: Gelir, Marj Eğilimleri
- 3. Adım: Rakipler ve Sektörler
- Adım 4: Değerleme Katları
- Adım 5: Yönetim ve Mülkiyet
- Adım 6: Bilanço Sınavı
- Adım 7: Hisse Fiyatı Geçmişi
- Adım 8: Stok Seçenekleri ve Seyreltme
- Adım 9: Beklentiler
- Adım 10: Riskler
- Alt çizgi
Durum tespiti, tüm gerçekleri doğrulamak için potansiyel bir yatırımın (hisse senedi gibi) veya ürünün araştırılması olarak tanımlanır. Bu gerçekler, tüm finansal kayıtların gözden geçirilmesi, geçmiş şirket performansı ve materyal olarak kabul edilen diğer her şeyi içerebilir. Bireysel yatırımcılar için, potansiyel bir hisse senedi yatırımı üzerinde gereken özeni göstermek isteğe bağlıdır, ancak önerilir.
Bu makalede, yeni bir hisse senedi için ilk incelemenizde atmanız gereken on adım ele alınacaktır. Bu durum tespiti, gerekli bilgileri edinmenizi ve olası yeni bir yatırımı araştırmanızı sağlayacaktır.
Adımlar, her yeni bilgi ile daha önce öğrendiklerinize dayanacak şekilde düzenlenmiştir. Sonunda, bu adımları izleyerek, yatırım fikrinizin artılarını ve eksilerini dengeli bir şekilde göreceksiniz. Bu rasyonel, mantıklı bir yatırım kararı vermenizi sağlayacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Durum tespiti, tüm gerçekleri doğrulamak ve satın almanın alıcının ihtiyaçlarını karşılayacağından emin olmak için potansiyel bir yatırımın (hisse senedi gibi) veya ürünün araştırılmasıdır. Şirket sermayesi de dahil olmak üzere bir hisse senedi üzerinde gereken özen gösterirken çeşitli faktörleri göz önünde bulundurmalısınız. Bir satın alma yapmadan önce bir hisse senedi üzerinde gereken özeni göstermek için zaman ayırarak, genel yatırım stratejinize uygun bir karar vermek için daha donanımlı olacaksınız.
Adım 1: Şirket Kapitalizasyonu
İlk adım, araştırdığınız şirketin zihinsel bir resmini veya diyagramını oluşturmanızdır. Bu yüzden şirketin piyasa değerine bakmak isteyeceksiniz, bu da size olağanüstü hisselerinin toplam dolar piyasa değerini hesaplayarak şirketin ne kadar büyük olduğunu gösterir.
Piyasa değeri, hisse senetinin ne kadar değişken olabileceği, mülkiyetin ne kadar geniş olabileceği ve şirketin nihai pazarlarının potansiyel büyüklüğü hakkında çok şey söylüyor. Örneğin, büyük ve mega büyük şirketler daha istikrarlı gelir akışlarına ve daha az oynaklığa sahip olma eğilimindedir. Bu arada orta ve küçük ölçekli şirketler pazarın yalnızca tek bir bölgesine hizmet verebilir ve hisse senedi fiyatlarında ve kazançlarında daha fazla dalgalanma olabilir.
Stok durum tespiti işleminizin bu adımında, hisse senedi ile ilgili herhangi bir hüküm vermiyorsunuz. Çabalarınızı her şeyin gelmesine zemin hazırlayacak bilgi biriktirmeye odaklamalısınız. Gelir ve kar rakamlarını incelemeye başladığınızda, şirketin piyasa değeri hakkında topladığınız bilgiler size biraz bakış açısı kazandıracaktır.
Ayrıca bu ilk çekte bir diğer hayati gerçeği de doğrulamalısınız: Hisse senetleri hangi borsada işlem görüyor? ABD'de mi bulunuyorlar (New York Menkul Kıymetler Borsası, Nasdaq veya tezgah üstü gibi)? Yoksa, dövizle ilgili başka bir listeyle Amerikan mevduat makbuzları mı (ADR'ler)? ADR'ler genellikle paylaşım listesinin rapor edilen başlığında bir yere "ADR" harfleriyle yazılır. Bu bilgiler ve piyasa değeri, mevcut yatırım hesaplarınızdaki hisselere sahip olup olamayacağınız gibi temel soruların yanıtlanmasına yardımcı olmalıdır.
Durum tespit süreci
2. Adım: Gelir, Marj Eğilimleri
Araştırdığınız şirketle ilgili finansal rakamlara bakmaya başladığınızda, gelir, kâr ve marj eğilimleriyle başlamak en iyisi olabilir. Son iki yıl için gelir ve net gelir trendlerini, şirket adını veya senedi sembolünü kullanarak ayrıntılı şirket bilgilerini kolayca aramanızı sağlayan bir finansal haber sitesinde arayın.
Bu siteler, bir şirketin zaman içindeki fiyat dalgalanmalarını gösteren geçmiş grafikler sağlar, ayrıca size fiyat-satış (K / Z) oranı ve fiyat-kazanç (K / D) oranını verir. Büyümenin dalgalı mı yoksa tutarlı mı olduğunu ya da her iki yönde de herhangi bir büyük dalgalanma (örneğin bir yılda% 50'den fazla) olup olmadığını belirterek, her iki figür setindeki son eğilimlere bakın.
Ayrıca, genellikle yükselip düşme, düşme veya aynı kalmalarını görmek için kâr marjlarını da gözden geçirmelisiniz. Doğrudan şirketin web sitesine gidip yatırımcı ilişkileri bölümünde üç aylık ve yıllık finansal tablolarını arayarak kar marjlarıyla ilgili özel bilgiler bulabilirsiniz. Bu bilgiler bir sonraki adımda daha fazla devreye girecektir.
3. Adım: Rakipler ve Sektörler
Artık şirketin ne kadar büyük olduğuna ve ne kadar para kazandığına dair bir fikre sahip olduğunuza göre, faaliyet gösterdiği endüstrileri ve kimlerle rekabet ettiğini büyütmenin zamanı geldi. İki veya üç rakibin marjlarını karşılaştırın. Her şirket kısmen rekabet ettiği kişi tarafından tanımlanır. Sadece şirketin işinin her hattındaki büyük rakiplere bakarak (birden fazla varsa), nihai pazarların ürünleri için ne kadar büyük olduğunu belirleyebilirsiniz.
Şirketin rakipleri hakkında en büyük stok araştırma sitelerinde bilgi bulabilirsiniz. Genellikle, hem araştırdığınız şirket hem de rakipleri için belirli metriklerin doğrudan karşılaştırmalarıyla birlikte şirketinizin rakiplerinin kısaltma sembollerini bulacaksınız. Şirketin iş modelinin nasıl çalıştığından hala emin değilseniz, ilerlemeden önce buradaki boşlukları doldurmaya çalışmalısınız. Bazen sadece rakipleri okumak, hedef şirketinizin gerçekte ne yaptığını anlamanıza yardımcı olabilir.
Adım 4: Değerleme Katları
Şimdi bir hisse senedinde gerekli özen gösterme konusunda cesur olmanın zamanı geldi. Hem araştırdığınız şirket hem de rakipleri için fiyat / kazanç / büyüme oranı (PEG) oranını gözden geçirmek istersiniz. Şirket ve rakipleri arasındaki değerleme farkları göz önünde bulundurulmalıdır. Bu adım sırasında rakip bir hisse senedi ile daha fazla ilgilenmek nadir değildir, ki bu gayet iyi. Bununla birlikte, diğer şirketi yolda daha fazla incelemesi için dikkat çekerken, orijinal özen göstererek devam edin.
P / E oranları değerlemelere bakmak için ilk temeli oluşturabilir. Kazançlar bir miktar oynaklığa sahip olsa da (en istikrarlı şirketlerde bile olsa), sondaki kazançlara veya cari tahminlere dayalı değerlendirmeler, geniş piyasa katları veya doğrudan rakiplerle anında karşılaştırmaya olanak sağlayan bir ölçüttür.
Bu noktada, şirketin "büyüme stoku" karşısında "değer stoku" olması durumunda muhtemelen bir fikir edinmeye başlayacaksınız. Bu ayrımlarla birlikte, şirketin ne kadar karlı olduğuna dair genel bir anlayışa sahip olmalısınız. En son kazanç rakamının (ve K / E'yi hesaplamak için kullanılanın) normalleştirildiğinden ve büyük bir kerelik atılmadığından emin olmak için birkaç yıllık net kazanç rakamlarını incelemek genellikle iyi bir fikirdir. ayarlama veya şarj.
Tek başına kullanılmaması için, K / Z'ye fiyat-kitap (K / B) oranı, işletme katsayısı ve fiyat-satış (veya gelir) oranı ile birlikte bakılmalıdır. Bu katlar, şirketin borcu, yıllık gelirleri ve bilançosu ile ilgili değerlemesini vurgular. Bu değerlerdeki aralıklar sanayiden sanayiye farklılık gösterdiğinden, aynı rakamları bazı rakipler veya akranlar için gözden geçirmek önemli bir adımdır. Son olarak, PEG oranı gelecekteki kazanç büyümesi beklentilerini ve bunun mevcut kazanç katsayı ile nasıl karşılaştırıldığını dikkate almaktadır.
Bire yakın PEG oranlarına sahip hisse senetleri normal piyasa koşullarında oldukça değerlidir.
Adım 5: Yönetim ve Mülkiyet
Bir hisse senedinde gereken özeni göstermenin bir parçası olarak, şirketin yönetimi ve mülkiyeti ile ilgili bazı önemli soruları cevaplamak isteyeceksiniz. Şirket hala kurucuları tarafından yönetiliyor mu? Yoksa yönetim ve yönetim kurulu birçok yeni yüzle karıştırıldı mı? Şirketin yaşı burada büyük bir faktördür, çünkü genç şirketler kurucu üyelerden daha fazlasına sahip olmaya eğilimlidir. Ne tür geniş deneyimlere sahip olduklarını görmek için üst düzey yöneticilerin birleştirilmiş biyografilerine bakın. Bu bilgileri şirketin web sitesinde veya Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) dosyalarında bulabilirsiniz.
Ayrıca, kurucuların ve yöneticilerin yüksek oranda hisseye sahip olup olmadıklarına ve kayan miktarın kurumlar tarafından tutulup tutulmadığına bakın. Kurumsal sahiplik yüzdeleri, şirketin ne kadar analist kapsamı aldığını ve ticaret hacmini etkileyen faktörleri göstermektedir. Üst düzey yöneticilerin yüksek kişisel sahipliğini bir artı olarak ve düşük sahipliğini potansiyel bir kırmızı bayrak olarak düşünün. Hissedarlar, şirketi işleten kişilerin hisse senedinin performansında pay sahibi olduklarında en iyi hizmeti sunma eğilimindedirler.
Adım 6: Bilanço Sınavı
Birçok makale, bilanço incelemesinin nasıl yapılacağına kolayca ayrılabilir, ancak ilk durum tespiti amaçlarımız için, bir inceleme sınavı yapacaktır. Nakit seviyelerine (kısa vadeli borçlar ödeme yeteneği) ve şirket tarafından tutulan uzun vadeli borç miktarına özel önem vererek varlıkların ve borçların genel seviyesini görmek için şirketinizin konsolide bilançosunu inceleyin. Çok fazla borç mutlaka kötü bir şey değildir ve şirketin iş modeline her şeyden daha fazla bağlıdır.
Bazı şirketler (ve bir bütün olarak endüstriler) çok fazla sermaye yoğundur, diğerleri ise çalışanların, ekipmanın temellerinden ve çalışmaya başlamak için yeni bir fikirden biraz daha fazlasına ihtiyaç duyar. Şirketin ne kadar pozitif özkaynağa sahip olduğunu görmek için borç / sermaye oranına bakın. Ardından, metriği daha iyi bir perspektife yerleştirmek için bunu rakiplerin borç / özsermaye oranları ile karşılaştırabilirsiniz.
Toplam aktifler, toplam pasifler ve hissedarların özkaynaklarının "üst satır" bilanço rakamları bir yıldan diğerine önemli ölçüde değişiyorsa, nedenini belirlemeye çalışın. Finansal tablolara eşlik eden dipnotların okunması ve yönetimin üç aylık / yıllık rapordaki tartışması duruma biraz ışık tutabilir. Şirket, yeni bir ürün lansmanına hazırlanıyor, dağıtılmamış kazançlar biriktiriyor ya da sadece değerli sermaye kaynaklarına sızıyor olabilir. Son kâr eğilimlerini inceledikten sonra, gördükleriniz daha derin bir perspektife sahip olmaya başlamalıdır.
Adım 7: Hisse Fiyatı Geçmişi
Bu noktada, tüm hisse sınıflarının ne kadar süredir ticaret yaptığını ve hem kısa vadeli hem de uzun vadeli fiyat hareketini çivilemek istersiniz. Hisse senedi fiyatı dalgalı ve değişken mi, pürüzsüz ve istikrarlı mı? Bu, hisse senedinin ortalama sahibinin gördüğü ve gelecekteki hisse senedi hareketini etkileyebilecek ne tür bir kar deneyimini özetlemektedir. Sürekli değişken olan hisse senetleri, kısa vadeli hissedarlara sahip olma eğilimindedir ve bu durum belirli yatırımcılara ilave risk faktörleri ekleyebilir.
Adım 8: Stok Seçenekleri ve Seyreltme
Ardından, 10-Q ve 10-K raporlarını incelemeniz gerekir. Üç aylık SEC dosyalamalarında, gelecekteki hisse senedi fiyatlarının birçoğu göz önüne alındığında, tüm olağanüstü hisse senedi opsiyonlarının yanı sıra dönüşüm beklentilerini de göstermesi gerekmektedir.
Farklı fiyat senaryoları altında hisse sayısının nasıl değişebileceğini anlamak için bunu kullanın. Stok seçenekleri, çalışanları elde tutmak için potansiyel olarak güçlü bir motivasyon kaynağı olsa da, "sualtı" seçeneklerinin yeniden yayınlanması gibi gölgeli uygulamalara veya seçeneklerin desteklenmesi gibi yasadışı uygulamalara yapılan herhangi bir resmi soruşturmaya dikkat edin.
Adım 9: Beklentiler
Bu durum tespiti adımı bir çeşit "tümünü yakala" dır ve fazladan kazma gerektirir. Önümüzdeki iki ila üç yıl için uzlaşma gelirinin ve kâr tahminlerinin ne olduğunu, sektörü etkileyen uzun vadeli eğilimleri ve ortaklıklar, ortak girişimler, fikri mülkiyet ve yeni ürün ve hizmetler hakkında şirkete özel ayrıntıları öğrenmek isteyeceksiniz.. Ufukta bir ürün veya hizmetle ilgili haberler, başlangıçta stokta ilginizi çekebilir. Şimdi, şimdiye kadar biriktirdiğiniz her şeyin yardımıyla daha ayrıntılı bir şekilde inceleme zamanı.
Adım 10: Riskler
Bu hayati parçayı sonuna kadar ayırmak, yatırımın doğasında var olan riskleri her zaman vurguladığımızdan emin olur. Hem endüstri çapındaki riskleri hem de şirkete özgü riskleri anladığınızdan emin olun. Olağanüstü yasal veya düzenleyici konular var mı? Yönetim, şirketin gelirlerinde artışa neden olacak kararlar alıyor mu? Şirket çevre dostu mu? Yeşil girişimleri kucaklaması / kucaklamaması nedeniyle ne tür uzun vadeli riskler ortaya çıkabilir? Yatırımcılar, en kötü senaryoları ve stok üzerindeki potansiyel sonuçlarını resmeden, sağlıklı bir şeytanın savunucu zihniyetini her zaman tutmalıdır.
Alt çizgi
Bu adımları tamamladıktan sonra, şirketin gelecekteki kar potansiyelini ve hisse senedinin portföyünüze veya yatırım stratejinize nasıl uyduğunu değerlendirebilmelisiniz. Kaçınılmaz olarak, daha fazla araştırma yapmak isteyeceğiniz özelliklere sahip olacaksınız. Ancak, bu yönergeleri izlemeniz, kararınız için hayati önem taşıyan bir şeyi kaçırmamanızı sağlayacaktır.
Tecrübeli yatırımcılar, çöp kutusuna daha fazla inceleme için tutacakları kadar çok daha fazla yatırım fikri (ve kokteyl peçetesi) atacaklar, bu yüzden yeni bir fikir ve yeni bir şirketle başlamaktan asla korkmayın. Kelimenin tam anlamıyla on binlerce şirket arasından seçim yapabilirsiniz.
