İkili Ticaret Nedir?
İkili işlem, bir komisyoncunun hem müşterileri hem de kendi hesapları için aynı anda işlem yapmasıdır, bu da belirli koşullar karşılandığında yasa dışıdır.
Önemli Çıkarımlar
- İkili ticaret, bir komisyoncunun hem müşterileri hem de kendi hesapları için esnaf yerleştirdiği ve belirli koşulların karşılanması durumunda yasadışı olduğu zamandır. İkili ticaret savunucuları, piyasa likiditesinin arttığını iddia eder, böylece piyasaların en yüksek verimlilikte çalışmasına izin verir Taraftarlar, ikili ticareti yasaklamanın piyasa likiditesini etkilemeyeceğini ve çıkar çatışmalarını ortadan kaldırarak yasa dışı ticareti ortadan kaldıracağını söylüyor.
İkili Ticareti Anlamak
İkili işlem, bir broker aynı anda müşteri siparişlerini yerine getirir ve aynı işlem oturumunda kendi hesabına veya yararlı bir menfaati olduğu bir işlem gerçekleştirir. Bu aynı zamanda hem bir temsilci hem de bir bayi olarak hareket etmek olarak bilinir. Vadeli işlem piyasasında ikili ticaret yaygındır.
Çift ticaret çok tartışmalı bir konudur. Taraftarlar, brokerler kendi hesaplarının yanı sıra müşterilerinin hesaplarında da işlem yapabildiklerinde, kişisel broker işlemlerinin ticaret hacminin büyük bir bölümünü oluşturduğundan piyasa performansına ve likiditeye katkıda bulunduğunu söylüyorlar. Öte yandan, rakipler ikili ticareti yasaklamanın piyasa likiditesini etkilemeyeceğini ve çıkar çatışmalarını ortadan kaldırarak yasa dışı ticareti ortadan kaldıracağını söylüyorlar.
İkili ticaretten yana olanlar, bunun çeşitli pazarların önemli bir yönü olduğunu ve bayi işlemlerinin genellikle gerekli olduğunu savunuyorlar. Bayiler tarafından yapılan işlemlerin herhangi bir günde piyasa faaliyetinin önemli bir parçası olduğu konusunda ısrar ediyorlar. Ayrıca, ikili ticaretin kötüye kullanılmasının bir gerçeklikten daha fazla tehdit olduğunu ve çoğu brokerın çıkar çatışması olmadan kendileri ve müşterileri için en iyisini yapabildiğini iddia ediyorlar.
İkili ticaretin savunucuları ayrıca, aracıların her gün sadece aracı (müşteri hesapları için işlem yapma) veya bayi (kendi hesapları için işlem yapma) işlemlerini yürütmekle sınırlı olsaydı, piyasa faaliyetinin büyük ölçüde azaltılacağını ve likiditeyi azaltacağını ve piyasaların genel olarak ekonomiye zararlı olabilecek en yüksek verimlilikte işlev görür.
Çift Ticaretin Düzenlenmesi
Birleşik ticaret piyasaları 1880'lerin ortalarında başladığından beri ABD genelinde vadeli işlem borsalarında ikili ticaret gerçekleşiyor. İkili bir tüccar / piyasa yapma sistemi altında, piyasa yapıcıların müşteriler ve kişisel hesaplar için işlem yapmalarına izin verilir. İşletme maliyetlerini karşılamak için iki gelir kaynağı (komisyonlar ve bayi / spekülatör kazançları) ile, ikili tüccar piyasaları, ikili ticarete izin vermeyen karşılaştırılabilir piyasalardan daha fazla sayıda piyasa yapıcıya sahiptir. Daha fazla piyasa yapıcı ile birlikte, piyasa likiditesini artıran ve ticaret maliyetlerini düşüren piyasa yapıcılığı için rekabet seviyesi artar.
ABD ve diğer birçok ülkede ikili ticareti düzenleyen yasalar vardır. Özellikle müşterinin rızası olması gereken belirli koşullar, yasal olarak çift ticaret faaliyetine girmesine izin verilmeden önce aracı tarafından karşılanmalıdır. Bazı pazarlar ikili ticarete daha açık olabilir, ancak uygulamanın muhalifleri, bir broker müşterileri veya genel olarak piyasa için herhangi bir doğal faydası olmadığına inanmaktadır.