Çifte Döviz Kuru nedir?
İkili döviz kuru, devlet tarafından, para birimlerinin sabit bir resmi döviz kuru ve belirtilen mallara, sektörlere veya ticaret koşullarına uygulanan ayrı bir değişken orana sahip olduğu bir kurulumdur. Dalgalı kur, genellikle resmi döviz kuruna paralel olarak piyasa tarafından belirlenir. Farklı döviz kurlarının, gerekli devalüasyon sırasında bir para birimini dengelemeye yardımcı olacak bir yol olarak uygulanması amaçlanmıştır.
Önemli Çıkarımlar
- İkili döviz kuru sistemi, sabit bir oran ile piyasa güdümlü bir devalüasyon arasında bir orta zemin olarak görülür. piyasa ticareti.
Çifte Döviz Kurunu Anlama
İkili veya çoklu döviz kuru sisteminin genellikle bir ülkenin ekonomik krizle başa çıkması için kısa vadeli bir çözüm olması amaçlanmaktadır. Böyle bir politikanın savunucuları, uluslararası yatırımcıların para birimini hızla panik içinde devalüe etmekten korurken, ihracatın optimum üretimini ve dağıtımını sürdürerek hükümete yardımcı olduğuna inanıyorlar. Böyle bir politikanın eleştirmenleri, hükümetin böyle bir müdahalesinin piyasa dinamiklerine ancak normal fiyat keşfindeki dalgalanma derecesini artıracağı için dalgalanma sağlayabileceğine inanmaktadır.
İkili döviz kuru sisteminde, para birimleri hem sabit hem de dalgalı döviz kurları üzerinden piyasada değiştirilebilir. İthalat, ihracat ve cari hesap işlemleri gibi belirli işlemler için sabit bir oran ayrılacaktır. Sermaye hesabı işlemleri ise piyasaya bağlı döviz kuru ile belirlenebilir.
İkili bir değişim sistemi, yatırımcılar tarafından sermaye uçuşu ile sonuçlanan ekonomik şok sırasında dış rezervler üzerindeki baskıyı azaltmak için kullanılabilir. Umut, böyle bir sistemin enflasyonist baskıları hafifletebilmesi ve hükümetlerin döviz işlemlerini kontrol edebilmeleri olabilir.
Çift Döviz Kuru Sistemi Örneği
Arjantin, durgunluk ve yükselen işsizliğin yıllarca sürdüğü felaketli ekonomik sıkıntıların ardından 2001 yılında ikili döviz kurunu benimsedi. Sistem kapsamında, ithalat ve ihracat, ekonominin geri kalanı için Arjantin Pezosu ile ABD doları arasında bire bir sabitlemenin yaklaşık% 7 altında bir döviz kuru üzerinden işlem görmüştür. Bu hamlenin amacı Arjantin ihracatını daha rekabetçi hale getirmek ve çok ihtiyaç duyulan bir büyüme patlaması sağlamaktı. Bunun yerine, Arjantin'in para birimi dalgalı kaldı ve başlangıçta keskin bir devalüasyona ve daha sonra ülkenin uzun istikrarsızlık dönemine katkıda bulunan çoklu döviz kurları ve bir para karaborsa gelişmesine yol açtı.
İkili Döviz Kurlarının Sınırlamaları
İkili döviz kuru sistemleri, para birimi farklarından en fazla kazanacak tarafların manipülasyonuna açıktır. Bunlar, para kazanımlarını en üst düzeye çıkarmak için tüm işlemlerini doğru bir şekilde hesaba katmayabilecek ihracatçıları ve ithalatçıları içerir. Bu tür sistemler aynı zamanda karaborsaları tetikleme potansiyeline sahiptir, çünkü para alımlarında devlet tarafından zorunlu kısıtlamalar, bireyleri dolarlara veya diğer yabancı para birimlerine erişim için çok daha yüksek döviz kurları ödemeye zorlamaktadır.
İkili değişim sistemlerinde, bir ekonominin belirli kısımları diğerlerine göre avantajlara sahip olabilir, bu da arz tarafında talep veya diğer ekonomik temellerden ziyade para birimi koşullarına bağlı olarak bozulmalara yol açabilir. Kârla motive olan bu tür sistemlerin faydalanıcıları, bunları kullanım sürelerinin çok ötesinde tutmak için zorlayabilirler.
İkili döviz kuru sistemleri üzerine yapılan akademik çalışmalar, paralel kur için zorunlu olandan daha fazla işlemin kayması ve paralel kurun resmi kur ile karşılaştırıldığında değer kaybı nedeniyle iç fiyatları tam olarak korumadıkları sonucuna varmıştır.