İçindekiler
- Geniş Kapsamlı Para Birimi Etkileri
- Para Biriminin Ekonomiye Etkisi
- Sermaye Hareketleri
- Para Birimlerinin Küresel Etkisi
- Yatırımcı Nasıl Yararlanabilir?
- Alt çizgi
Döviz kuru dalgalanmaları, çoğu büyük ekonomi için norm olan dalgalı döviz kuru sisteminin doğal bir sonucudur. Çok sayıda temel ve teknik faktör, bir para biriminin döviz kurunu diğerine kıyasla etkiler. Bunlar, iki para biriminin göreli arz ve talebini, ekonomik performansı, enflasyon görünümünü, faiz farklarını, sermaye akımlarını, teknik destek ve direnç seviyelerini vb. İçerir. Bu faktörler genellikle sürekli bir akış durumunda olduğundan, para birimi değerleri bir andan diğerine dalgalanır.
Bir para biriminin seviyesi temeldeki ekonomi tarafından belirlenmekle birlikte, tablolar genellikle bir para birimindeki büyük hareketlerin genel ekonominin servetini belirleyebileceği için döner - ekonomik köpeği sallayan bir para birimi kuyruğu.
Önemli Çıkarımlar
- Ülkeler altın standardından vazgeçtiklerinden beri, ulusal para birimleri küresel bir pazarda birbirlerine karşı yükselmiştir.Para birimi değerleri, bir ülkenin ekonomik faaliyeti ve büyüme beklentileri, faiz oranları ve jeopolitik risk de dahil olmak üzere çeşitli faktörlere bağlı olarak dalgalanmaktadır. sermaye akımlarını ve uluslararası ticareti etkileyen ekonomik belirsizlik ve istikrarsızlık yaratmak.
Döviz Kurlarındaki Dalgalanmaların Ekonomiye Etkileri
Geniş Kapsamlı Para Birimi Etkileri
Bir para biriminin yatırımlarının ekonomi üzerindeki etkisi çok geniş olmakla birlikte, çoğu insan döviz kurlarına çok dikkat etmez, çünkü işlerinin çoğu kendi iç para biriminde gerçekleştirilir. Tipik tüketici için, döviz kurları yalnızca yabancı seyahat, ithalat ödemeleri veya deniz aşırı havaleler gibi ara sıra gerçekleşen faaliyetler veya işlemler için odaklanır.
Çoğu insanın barındırdığı yaygın bir yanlışlık, güçlü bir iç para biriminin iyi bir şey olduğudur, çünkü Avrupa'ya seyahat etmeyi veya ithal bir ürün için ödeme yapmayı daha ucuz hale getirir. Gerçekçi olarak, aşırı güçlü bir para birimi, tüm endüstriler rekabetsiz hale geldiğinden ve binlerce iş kaybolduğundan, uzun vadede temel ekonomi üzerinde önemli bir etki yaratabilir. Tüketiciler daha zayıf bir iç para birimini küçümsemekle birlikte, zayıf bir para birimi daha ekonomik faydalar sağlayabilir.
Döviz piyasasında yerel para biriminin değeri, merkez bankasının araç setinde önemli bir araçtır ve para politikasını belirlerken önemli bir husustur. Doğrudan veya dolaylı olarak, para seviyeleri bir dizi önemli ekonomik değişkeni etkiler. Bunlar ipoteğinizde ödediğiniz faiz oranında, yatırım portföyünüzdeki getirilerde, yerel süpermarketteki market fiyatlarında ve hatta iş beklentilerinizde rol oynayabilir.
Para Biriminin Ekonomiye Etkisi
Bir para biriminin seviyesinin ekonominin aşağıdaki yönleri üzerinde doğrudan bir etkisi vardır:
Ticari Ticaret
Bu, bir ulusun uluslararası ticaretini veya ihracat ve ithalatını ifade eder. Genel anlamda, daha zayıf bir para birimi ihracatı canlandıracak ve ithalatı daha pahalı hale getirecek ve böylece bir ülkenin ticaret açığını (veya artarak) zaman içinde azaltacaktır.
Örneğin, iki yıl önce döviz kurunun 1 € = 1, 25 $ olduğu Avrupa'daki bir alıcıya her biri 10 $ 'dan bir milyon widget satan bir ABD ihracatçısı olduğunuzu varsayın. Bu nedenle, Avrupalı alıcınızın maliyeti widget başına 8 € idi. Alıcınız şimdi büyük bir sipariş için daha iyi bir fiyat üzerinde pazarlık yapıyor ve dolar euro başına 1, 35'e düştüğü için, widget başına en az 10 $ temizlerken alıcıya bir fiyat molası vermeyi göze alabilirsiniz.
Yeni fiyatınız 7, 50 € olsa bile, önceki fiyattan% 6, 25'lik bir indirim anlamına gelse de, dolar cinsinden fiyatınız mevcut döviz kuru üzerinden 10, 13 dolar olacaktır. Yurtiçi para biriminizdeki amortisman, ihracat işinizin uluslararası pazarlarda rekabetçi kalmasının başlıca nedenidir.
Buna karşılık, önemli ölçüde daha güçlü bir para birimi, ihracat rekabetçiliğini azaltabilir ve ithalatı daha ucuz hale getirebilir, bu da ticaret açığının daha da genişlemesine ve sonunda kendi kendini ayarlayan bir mekanizmada para biriminin zayıflamasına neden olabilir. Ancak bu gerçekleşmeden önce, yüksek oranda ihracata yönelik sanayi sektörleri, aşırı güçlü bir para birimi ile azaltılabilir.
Ekonomik büyüme
Bir ekonominin GSYİH'sı için temel formül:
GSYİH = C + I + G + (X − M) burada: C = Tüketim veya tüketici harcamaları, en büyük I = İşletmeler ve hane halkı tarafından yapılan sermaye yatırımı G = Devlet harcamaları (X − M) = İhracat − İthalat veya net ihracat
Bu denklemden, net ihracatın değeri ne kadar yüksek olursa, bir ülkenin GSYİH'sinin o kadar yüksek olduğu açıktır. Daha önce tartışıldığı gibi, net ihracatın yerel para biriminin gücü ile ters bir korelasyonu vardır.
Sermaye Hareketleri
Yabancı sermaye, güçlü hükümetleri, dinamik ekonomileri ve istikrarlı para birimleri olan ülkelere akma eğilimindedir. Bir ülkenin yabancı yatırımcılardan yatırım sermayesi çekmek için nispeten istikrarlı bir para birimine sahip olması gerekir. Aksi takdirde, döviz amortismanından kaynaklanan kur zararları beklentisi denizaşırı yatırımcıları caydırabilir.
Sermaye akımları iki ana tipte sınıflandırılabilir: yabancı doğrudan yatırımlar (DYY), burada yabancı yatırımcılar mevcut şirketlerde hisse alır veya yurtdışında yeni tesisler kurar; ve yabancı yatırımcıların yurtdışı menkul kıymetler satın aldığı, sattığı ve ticaret yaptığı yabancı portföy yatırımı. DYY, Çin ve Hindistan gibi büyüyen ekonomiler için kritik bir fon kaynağıdır.
Hükümetler DYY'yi yabancı portföy yatırımlarına tercih ediyorlar çünkü ikincisi, işler zorlaştığında ülkeyi terk edebilecek “sıcak para” ya benziyor. “Sermaye uçuşu” olarak adlandırılan bu fenomen, para biriminin beklenen veya beklenen devalüasyonu da dahil olmak üzere herhangi bir olumsuz olayla tetiklenebilir.
Şişirme
Devalüasyonlu bir para birimi, önemli ithalatçı ülkeler için “ithal” enflasyona neden olabilir. % 20'lik bir düşüş, orijinal fiyat noktasına geri dönmek için% 25'lik bir artış anlamına geldiğinden, yerli para biriminde% 20'lik ani düşüş, ithal ürünlerin% 25 daha fazla maliyete neden olabilir.
Faiz oranları
Daha önce de belirtildiği gibi, döviz kuru seviyesi para politikasını belirlerken çoğu merkez bankası için önemli bir husustur. Örneğin, eski Kanada Bankası Başkanı Mark Carney, Eylül 2012 tarihli bir konuşmada, bankanın para politikasını belirlerken Kanada dolarının döviz kurunu dikkate aldığını söyledi. Carney, Kanada dolarının kalıcı gücünün, ülkesinin para politikasının bu kadar uzun süredir “istisnai olarak uzlaşmacı” olmasının nedenlerinden biri olduğunu söyledi.
Güçlü bir iç para birimi, ekonomide sürükleyici bir etki yaratarak daha sıkı para politikasıyla aynı sonuca ulaşır (yani daha yüksek faiz oranları). Buna ek olarak, iç para biriminin aşırı derecede güçlü olduğu bir dönemde para politikasının daha da sıkılaştırılması, daha yüksek getirili yatırımlar arayan (iç para birimini daha da artıracak) yabancı yatırımcılardan daha fazla sıcak para çekerek sorunu daha da kötüleştirebilir.
Para Birimlerinin Küresel Etkisi: Örnekler
Küresel Forex piyasası, günlük 5 trilyon doları aşan işlem hacmi ile hisse senetleri, bonolar ve emtia piyasalarının çok üzerinde olan en büyük finans piyasasıdır. Bu kadar büyük ticaret hacimlerine rağmen, para birimleri genellikle ön sayfaların dışında kalır. Bununla birlikte, para birimlerinin dramatik bir şekilde hareket ettiği zamanlar vardır; bu hareketlerin yankılanmaları tam anlamıyla dünya çapında hissedilebilir. Aşağıda birkaç örnek listeledik:
1997-98 Asya Krizi
Ekonomide olumsuz para birimi hamleleriyle mahvedilebilecek tahribatın en iyi örneği olan Asya krizi, Temmuz 1997'de Tayland bahtının devalüasyonu ile başladı. Devalüasyon, baht'ın yoğun spekülatif saldırıya uğramasından sonra gerçekleşti ve Tayland merkez bankasını pegini ABD dolarına bırakıp para birimini yüzer. Bu, Endonezya, Malezya, Güney Kore ve Hong Kong'un komşu ekonomilerine orman yangını gibi yayılan finansal bir çöküşü tetikledi. Para bulaşması, iflaslar arttıkça ve borsalar daldıkça bu ekonomilerde ciddi bir daralmaya yol açtı.
Çin'in Düşük Değerli Yuanı
Çin, yuanını 1994'ten 2004'e kadar on yıl boyunca sabit tuttu ve ihracat juggernaut'unun düşük değerli bir para biriminden muazzam bir momentum toplamasına olanak verdi. Bu, ABD ve diğer ülkelerden artan bir şikayet korosu yarattı (Çin, ihracatı artırmak için para biriminin değerini yapay olarak bastırdı). Çin o zamandan beri yuanın 2005'te sekizden dolara, 2018'de altıdan biraz daha fazlasına kadar mütevazi bir hızda takdir etmesine izin verdi.
Japon Yen'in 2008'den 2013 Ortasına Kadar Dönmesi
Japon yeni, 2008-2013 yılları arasındaki beş yıldaki en değişken para birimlerinden biri olmuştur. Ağustos 2008'den bu yana küresel kredi yoğunlaştıkça, Japonya'nın sıfıra yakın faiz politikası nedeniyle taşıma işlemleri için tercih edilen bir para birimi olan yen. - panik yatırımcıları yen cinsinden kredileri geri ödemek için para birimini satın aldıklarında keskin bir şekilde takdir etmeye başladılar. Sonuç olarak, yen, Ocak 2009'a kadar olan beş ayda ABD dolarına karşı% 25'ten fazla değer kazandı. 2013 yılında Başbakan Abe'nin parasal teşvik ve “Abenomi” lakaplı mali teşvik planları -% 16 düşüşe yol açtı. yılın ilk beş ayında yen.
Euro Korkular (2010-12)
Yunanistan, Portekiz, İspanya ve İtalya'nın derin borçlu uluslarının sonunda Avrupa Birliği'nden zorla çıkarılacağı endişesi, avronun Aralık 2009'daki 1.51 seviyesinden Haziran 2010'da 1.19 seviyesine yedi ayda% 20 düşmesine neden oldu. AB'nin kırılma korkularının yeniden canlanması Mayıs 2011'den Temmuz 2012'ye kadar Euro'da% 19'luk bir düşüşe yol açtığından, para biriminin gelecek yıl boyunca tüm zararlarını geri çekmesine neden olan geçici bir süre geçti.
Yatırımcı Nasıl Yararlanabilir?
Para birimi hareketlerinden yararlanmak için bazı öneriler:
Yurtdışı Yatırım
ABD Çokuluslu Şirketlerine Yatırım Yapın
ABD, birçoğu gelirlerinin ve gelirlerinin önemli bir kısmını yabancı ülkelerden elde eden en fazla çokuluslu şirkete sahiptir. ABD çokuluslu şirketlerinin kazançları, dolar zayıf olduğunda daha yüksek hisse senedi fiyatlarına dönüşmesi gereken zayıf dolar ile desteklenmektedir.
Düşük Faizli Yabancı Paralardan Borçlanmadan Kaçının
ABD faiz oranları yıllardır rekor seviyelere düştüğü için 2000 yılından bu yana bu acil bir mesele değildir. Ancak şimdi tekrar harekete geçtiler; bir noktada, tarihsel olarak daha yüksek seviyelere döneceklerdir. Bu zamanlarda, daha düşük faiz oranına sahip yabancı para cinsinden borç almak isteyen yatırımcılara, 2008 yılında ödünç alınan yen'i geri ödemek zorunda kalanların durumunu hatırlamak için iyi hizmet verilecektir. Hikayenin ahlakı: Eğer asla yabancı para cinsinden borç almayın. takdir etmekle yükümlüdür ve kur riskini anlamamaktadır veya riskten korunmak mümkün değildir.
Finansal Riskten Korunma Riski
Olumsuz döviz hareketleri, özellikle önemli miktarda Forex riskiniz varsa, finansmanınızı önemli ölçüde etkileyebilir. Ancak, para birimi vadeli işlemlerinden ve vadeli döviz alım satımlarından para birimi seçeneklerine ve Euro Currency Trust (FXE) ve CurrencyShares Japanese Yen Trust (FXY) gibi borsa yatırım fonlarına kadar para riskinden korunmak için birçok seçenek mevcuttur. Geceleri uyumayı seviyorsanız, kur riskini bu yollardan korumayı düşünün.
Alt çizgi
Döviz kurlarının sadece iç ekonomide değil, küresel ekonomide de geniş bir etkisi olabilir. Yatırımcılar bu hareketleri, dolar zayıf olduğunda yurtdışına veya ABD çokuluslu şirketlerine yatırım yaparak kendi yararlarına kullanabilirler. Döviz hareketleri, büyük bir Forex riskine sahip olduğunda güçlü bir risk olabileceğinden, bu riski mevcut birçok riskten korunma aracıyla riskten korunmak en iyisi olabilir.