Para Birimi Amortismanı Nedir?
Döviz amortismanı, değişken döviz kuru sistemindeki bir para biriminin değerindeki düşüştür. Döviz amortismanı, yatırımcılar arasında ekonomik temeller, faiz oranı farklılıkları, siyasi istikrarsızlık veya riskten kaçınma gibi faktörler nedeniyle meydana gelebilir.
Kronik cari işlemler açığı ve yüksek enflasyon oranları gibi zayıf ekonomik temelleri olan ülkeler genellikle değer kaybeden para birimlerine sahiptir. Para birimi amortismanı, düzenli ve kademeli ise, bir ülkenin ihracat rekabetçiliğini artırır ve zaman içinde ticaret açığını artırabilir. Ancak, ani ve büyük para birimi amortismanı, para biriminin daha da düşeceğinden korkan yabancı yatırımcıları korkutabilir ve portföy yatırımlarını ülke dışına çekerek para birimi üzerinde daha fazla baskı oluşturabilir.
Para Birimi Amortismanı
Para Birimi Amortismanı Açıklandı
Kolay para politikası ve yüksek enflasyon para amortismanının önde gelen nedenlerinden biridir. Düşük faiz oranlı bir ortamda yüzlerce milyar dolar en yüksek getiriyi takip ediyor. Beklenen faiz farkları, parasal amortismanın düşmesine neden olabilir. Merkez bankaları enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını artırırken, çok fazla enflasyon istikrarı tehdit edebilir ve döviz amortismanına neden olabilir.
Ayrıca, enflasyon ihracat için daha yüksek girdi maliyetlerine yol açabilir, bu da bir ülkenin ihracatını küresel pazarlarda daha az rekabetçi hale getirir, bu da ticaret açığını genişletir ve paranın değer kaybetmesine neden olur.
Kantitatif Hafifletme ve Düşen USD
Finansal krize yanıt olarak, Federal Rezerv, düşük gelirleri kaydetmek için tahvil getirileri gönderen üç tur Kantitatif İrtifak (QE) başlattı. 2008 yılının ilk çeyreği sonrasında ABD doları (USD) keskin bir şekilde değer kaybetti. ABD Doları endeksi (USDX), QE1'in başlamasına devam eden altı hafta içinde% 10'dan fazla düştü.
2010 yılında Fed QE2'ye başladığında sonuç aynıydı. 2010 ile 2011 USD arasındaki değer kaybı sırasında dolar Japon Yeni (JPY), Kanada Doları (CAD) ve Avustralya Doları (AUD) karşısında tüm zamanların en düşük seviyesine geriledi.
Siyasi Retorik ve Para Birimi Amortismanı
Ekonomik temeller çoğunlukla bir para biriminin değerini belirlerken, siyasi konuşma bir para biriminin düşmesine neden olabilir.
2015-2016 yılları arasında ABD ve Çin, birbirlerinin para birimi değerleriyle ilgili olarak tekrar tekrar bir kelime savaşındaydılar. Ağustos 2015'te Çin Halk Bankası (PBOC) ülkenin para birimi olan yuan'ı USD'ye karşı kabaca% 2 düşürdü ve Çinli yetkililer ihracatta daha fazla kayma olmasını önlemek için bu hareketin gerekli olduğunu söyledi. 2016 seçim kampanyası sırasında, Cumhuriyetçi adayı Donald Trump, Çin yetkililerinin para birimini bilerek devalüe ederek ticarette haksız avantajlara yol açtıklarını söyleyerek Çin'e bir para manipülatörü etiketleme sözü verdi. 2018'de ABD - Çin siyasi söylemi, dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında süregelen bir ticaret anlaşmazlığıyla sonuçlanan korumacılığa yöneldi.
Oynaklık ve Para Birimi Amortismanı
Özellikle gelişmekte olan piyasalarda ani döviz amortismanları kaçınılmaz olarak "bulaşma" korkusunu artırıyor ve bu para birimlerinin çoğu benzer yatırımcı endişelerinden etkileniyor. En dikkat çekici olanlar arasında, Güneydoğu Asya para birimlerinin çoğunda keskin bir devalüasyona neden olan Tayland bahtının çöküşüyle tetiklenen 1997 Asya krizi vardı.
Başka bir örnekte, Hindistan ve Endonezya gibi ulusların para birimleri, 2013 yazında keskin bir şekilde düştü, çünkü Federal Rezerv'in büyük tahvil alımlarını azaltmaya hazır olduğu endişesi arttı. Gelişmiş piyasa para birimleri de aşırı oynaklık dönemleri yaşayabilir 23 Haziran 2016'da İngiliz sterlini (GBP), İngiltere'nin Brexit olarak adlandırılan Avrupa Birliği'nden ayrılmaya oy vermesinden sonra ABD doları karşısında% 8'in üzerinde değer kaybetti.
Önemli Çıkarımlar
- Döviz amortismanı dalgalı döviz kuru sistemindeki bir para biriminin değerinde bir düşüştür. Ekonomik temeller, faiz oranı farklılıkları, siyasi istikrarsızlık veya riskten kaçınma para biriminin amortismana neden olabilir. 2007-2008 mali krizinin ardından ekonomiyi canlandırmak için kullanılan Federal Reserve kantitatif genişleme programları ABD dolarının değer kaybetmesine neden oldu. Bir ülkede para birimi amortismanı diğer ülkelere yayılabilir.
Para Birimi Amortismanının Son Örneği - Türk Lirası
Türkiye'nin para birimi lira, Ocak ve Ağustos 2018 arasında USD karşısında değerinin% 40'ından fazlasını kaybetti. Faktörlerin bir kombinasyonu amortismana yol açtı. Birincisi, yatırımcılar Türk şirketlerinin lira değer kaybetmeye devam ettikçe dolar ve avro cinsinden kredileri geri ödeyemeyeceğinden korktular. İkinci olarak, Başkan Trump, ülkenin mücadele ekonomisi hakkında zaten korkuların olduğu bir zamanda Türkiye'ye uygulanan çelik ve alüminyum tarifelerinin ikiye katlanmasını onayladı. Trump, haberleri bir tweet aracılığıyla yayınladıktan sonra lira% 20 kadar düştü.
Son olarak, Türkiye cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan Türkiye'nin merkez bankasının faiz oranlarını yükseltmesine izin vermezken, ülkenin döviz piyasalarındaki para birimini korumak için yeterli miktarda ABD doları yoktu. Türkiye'nin merkez bankası nihayet Eylül 2018'de faiz oranlarını, para birimini ve enflasyonu düşürmek için% 17, 75'ten% 24'e yükseltti.