Çapraz Kenar Boşluğu Nedir?
Çapraz marj, marj bakım gereksinimlerini karşılamak için bir hesaptan fazla marjın başka bir hesaba aktarıldığı pozisyonları dengeleme işlemidir. 1980'lerin sonlarında yükselen finansal araçların piyasadaki dalgalanmalarla karşılaştığı zaman ortaya çıkan çapraz marj, başlangıç marj gereksinimlerini ve daha düşük net ödemeleri azaltarak firmaların likiditesini ve finansman esnekliğini artırmaktadır.
Çapraz Marj Açıklama
Çapraz marjın oluşturulmasından önce, bir piyasa katılımcısı, başka bir takas odasında tutulan pozisyonu dengeleyemeyen bir takas odasından teminat çağrısı yaptığında likidite sorunlarıyla karşılaşabilir. Çapraz marj sistemi, marj hesaplarını üye firmalara bağlar, böylece marj fazla marjlı hesaplardan marj gerektiren hesaplara aktarılabilir. Her bir ticaret gününün sonunda, takas odaları Kıtalararası Değişim (ICE) ve Options Clearing Corporation gibi kuruluşlara uzlaştırma faaliyeti gönderir ve daha sonra takas seviyesi marjlarını hesaplar ve takas üyelerine uzlaşma raporları üretir. Prime aracı kurumlar ayrıca müşterileri adına takas merkezlerine arayüz oluşturarak çapraz marj hizmetleri de sunmaktadır.
Çapraz Kenar Boşluğu Uyarıları
Çapraz marjlama için birincil motivasyon, karmaşık veya karmaşık finansal araçlar portföyünün risk yönetimidir. Marjın daha verimli bir şekilde yerleştirilmesinden kaynaklanan maliyet tasarrufu ikincildir. Çapraz marjlamanın faydaları kurumsal yatırımcılar için açıktır, ancak ticaret stratejisi ne olursa olsun portföylerindeki varlıkların uygun korelasyonlarının, aşırı ticaret ortamında zorlanmayacak şekilde modellenip izlendiğinden emin olmalıdırlar. Ayrıca, minimum gereksinimleri karşılamak için marjlar hesaplar arasında sürtünmesiz olarak aktarılabilse de, trader'ların piyasa dengesizlik zamanlarında esnekliği sınırlayabileceği için marj dengelerini (gereksinimlerin üzerinde) çok düşük tutmamaları da önemlidir.