Kapalı Kombinasyon Nedir?
Kapsamlı bir kombinasyon, para dışı bir çağrının eşzamanlı satışını içeren ve aynı süre sonu tarihleriyle yatırımcının sahip olduğu bir menkul kıymete konan bir opsiyon stratejisidir. Kapsamlı bir çağrı ve kısa bir pozisyonun birleşimidir. Strateji, yatırımcının çağrı ve koyma yoluyla prim geliri elde etmesini sağlar. Bunun karşılığında, fiyatın son kullanma tarihine kadar konulan fiyatın satış fiyatının altına düşmesi durumunda stoktaki pozisyonlarını artırma riskini alırlar.
Kapalı Kombinasyonu Parçalamak
Kapsanan kombinasyonlar yatırımcıya prim gelir sağlar, ancak hisse senedi değer düşerse daha fazla hisse senedi satın alma riskine de maruz kalır.
Bir yatırımcının 30 $ 'dan işlem gören XYZ hissesine sahip olduğunu varsayın. XYZ'de 33 dolarlık grev fiyatıyla bir çağrı seçeneği satıyorlar ve aynı anda 27 dolarlık grev fiyatıyla bir satma seçeneği satıyorlar. Hem arama hem de satış süresi üç ay içinde dolar.
XYZ yaklaşık 30 $ kalırsa, üç ay içinde seçeneklerin süresi bitecek (kim satın aldıysa). Yatırımcı primleri cepte tutar ve hisse senedine sahiptir.
XYZ'nin fiyatı 33 doların üzerine çıkarsa, yatırımcı hisse senetlerini 33 dolardan satmaya zorlanır, çünkü çağrı seçeneğini satın alan kişi muhtemelen seçeneği kullanacaktır. Bu durumda, yatırımcı hisse senedi üzerinde 33 $ 'a kadar kâr eder, ancak satış opsiyonunun değerinin (satın alan kişi için) sona ermesi nedeniyle her iki primi de korur.
XYZ'nin fiyatı 27 $ 'ın altına düşerse, put opsiyonu devreye girer. Put opsiyonu satın alan kişi hisse senedini 27 $' da satmaya çalışır, yani opsiyonu satan yatırımcı 27 $ 'dan daha fazla hisse satın alır. Sattıkları her seçenek için 27 $ 'dan 100 hisse satın almaları gerekecek. Yatırımcı yine de 27 $ 'dan daha fazla hisse satın almak isterse bu yararlı olabilir. Teminatlı kombinasyon ile istedikleri hisse senedini alırlar, ancak prim alma avantajını da elde ederler. Bu senaryoda en büyük risk, hisse senedinin düşmeye devam etmesidir. Yatırımcı artık azalan bir varlıkta daha büyük bir konuma sahiptir.
Kapsamlı kombinasyonlar, bir hisse senedinde orta derecede yükselen ve fiyat düşüşü durumunda pozisyonlarını yükseltmek konusunda rahat olan yatırımcılar tarafından kullanılmaktadır. Ayrıca, hisse senedi veya portföy üzerindeki getiri oranlarını artırmak için ek prim geliri seviyesi arayan yatırımcılar tarafından da kullanılır.
