Birleşmeler genellikle gizem ve karışıklıkta gizlenen durumlardır. Yatırım yaptığınız bir şirket başka bir şirketle birleşmeyi planladığında ne yapacağınızı biliyor musunuz?, birleşmelere ve sürecin iniş çıkışlarına nasıl yatırım yapacağınızı göstereceğiz. (Daha fazla bilgi için "Kurumsal Yeniden Yapılandırmada Nakit Ödeme" konusuna bakın.)
Nasıl çalışır
Birleşme, bir şirketin ticari faaliyetlerini başka bir şirketle birleştirerek hissedar değerinin artmasına katkıda bulunacak bir fayda bulduğunda gerçekleşir. Bir kazanımla birçok yönden benzerdir, bu yüzden iki eylem sıklıkla birleşme ve alımlar (M&A) olarak gruplanır.
Teorik olarak, eşittir birleşmesi iki şirketin hisse senetlerini yeni, birleşik şirketin hisselerine dönüştürmesidir. Bununla birlikte, uygulamada, iki şirket genellikle bir şirketin kendi adi hisse senedi karşılığında hissedarlardan diğer şirketin adi hisse senetlerini alması için anlaşma yapacaktır. Bazı nadir durumlarda, özkaynak işlemlerini kolaylaştırmak için nakit veya başka bir ödeme şekli kullanılır. Genellikle en yaygın düzenlemeler stok için stoktur.
Birleşmeler birebir temelde gerçekleşmez, yani A Şirketinin hisselerinin bir payının değiştirilmesi genellikle birleştirilmiş şirketin hisse senetlerinden bir pay almaz. Bölünmeye benzer şekilde, A Şirketindeki payınız karşılığında alınan yeni şirketin hisselerinin miktarı bir oranla temsil edilir. Gerçek sayı 2.25 için bir olabilir, burada yeni şirketin bir payı size A şirketinin 2.25 hissesine mal olur. Kesirli paylarda iki yoldan biriyle ilgilenilir: fraksiyon otomatik olarak paraya çevrilir ve siz fraksiyonunuzun piyasa değerini kontrol edin veya hisse sayısı yuvarlanır.
Birleşmeler ve Devralmalar
İki süreç benzer olsa da, birleşmeleri devralmalarla karıştırmayın. Çoğu durumda, ayrım siyaset ve anlambilim hakkında daha fazla olabilirken, nispeten düşük volatiliteyi korurken, birkaç satın alma yapan birçok mavi fiş vardır. Genel bir kural olarak, bir hisseye sahip olduğunuz şirketin kurumsal liderliği çok fazla değişmezse, muhtemelen bir kazanımdır. Bununla birlikte, şirketinizde önemli bir yeniden yapılanma yaşanıyorsa, birleşme çizgisine daha çok bakıyoruz.
Birleşme: Şirketler Birleştiğinde Ne Yapmalı
Satın Alma Koşullarını Anlama
Satın alma koşulları da çok önemli olabilir. Yatırımcı, birleşmenin niteliğini, ilgili diğer şirketle ilgili temel bilgileri, hissedarların aldığı fayda türlerini, hangi şirketin anlaşmanın kontrolünü elinde tuttuğunu ve diğer ilgili finansal ve finansal olmayan hususları bilmelidir.
Mantıksız görünse de, satın alınan şirkete sahip olmak yatırımcılar için gerçek bir düşey olabilir. Çünkü satın alınan şirket saygın bir performans göstermişse ve gelecek için iyi bir beklentisi varsa, belirli bir miktar iyi niyet söz konusu olabilir.
Şerefiye genellikle maddi olmayan duran varlıkları hesaba katar, ancak satın alınan şirketin hisselerini satın aldığınızda bu varlıklar hisse senedi fiyatına dahil edilmemişse, en üstte yer alabilirsiniz. Şerefiye, birçok insan için bir karışıklık kaynağıdır, ancak aslında bir şirketin satın almak için başka bir şirketin defter değeri üzerinden ödediği para miktarıdır. Unutmayalım ki, maddi olmayan duran varlıklar her zaman kolayca değerlenmediği için, bilançolarında şerefiye bulunan çoğu şirketin belirli bir hayali yüzdesinin aşırı değerlenebileceğini bekleyebilirsiniz. Bu, satın alma şirketinin birkaç hissesine sahip olan adam için iyi bir anlaşma olmasa da, satın alınan şirketin sahibi iseniz, bu sizin için başka bir kazanç olabilir.
Yatırım yaptığınız şirket bu kadar başarılı değilse, birleşme hala iyi bir haber olabilir. Bu durumda, birleşme genellikle düşük performans gösteren bir hisse ile sarılmış biri için iyi bir sonuç verebilir. Hissedarlara daha az belirgin faydalar bilmek, birleşmeler konusunda daha iyi yatırım kararları vermenizi sağlayabilir.
Oyunuzla İlgili Önem ve Düşünceler
Bir şirketin başka bir şirketle birleşme kararının mutlaka taş haline getirilmediğini unutmayın. Şirkette hissedarsanız, başka bir şirketle birleşip birleşmeme kararı kısmen size aittir. Halka açık bir şirket için tipik oylama senaryosu genellikle birleşme konusunda hissedarların oyu ile sona erer. Analiziniz ve değerlendirmeniz bir birleşmenin yanlış yönde bir adım olduğunu söylüyorsa veya size büyük bir finansal fırsat olabileceğini söylüyorsa, hisselerinizle oy kullanmak karar verme sürecinde gücünüzü kullanmanın en iyi yoludur..
Birleşme anlaşmasına bakarken finansal olmayan hususlar da önemli olabilir. Unutmayın: her şey parayla ilgili değildir. Belki birleşme, depresif bir alanda çok fazla iş kaybına neden olabilir. Belki de diğer şirket büyük bir kirleticidir veya desteklemediğiniz politik veya sosyal kampanyaları finanse eder. Çoğu yatırımcı için, yeni kurulan şirketin para kazanıp kazanamayacağı kavramı kesinlikle büyük bir anlaşmadır, ancak finansal olmayan sorunları akılda tutmak önemlidir, çünkü anlaşma yapacak kadar önemli olabilirler. kesiciler.
Finansal Raporları Analiz Edin
Finansal tabloları okumaktan hoşlanan pek çok kişi olmasa da, birleşmede yer alan her bir şirket için önemli bilgileri incelemek iyi bir fikirdir. Bakın ve şirketi tanımıyorsanız, analiz edin ve iyi bir yatırım kararı olup olmadığını kendiniz belirleyin. Bunun olmadığını fark ederseniz, yeni kurulan şirketin de çok iyi olmayacağı ihtimali var.
Finansal tabloları analiz ederken, her iki şirketin en güncel finansal tablolarını ve yıllık raporlarını gözden geçirdiğinizden emin olun. Şirketinizin finansallarına son kez baktığınızdan beri çok şey olabilir ve yeni bilgiler, diğer şirketin birleşmeye olan ilgisini neyin etkilediğini belirlemenin anahtarı olabilir.
Yeni Şirketin Değişen Dinamiklerini Anlamak
Yeni şirketin büyük olasılıkla orijinalinden birkaç fark edilebilir değişikliği olacak. En yaygın durumlardan biri liderlikteki değişikliktir. Birleşme müzakerelerinde genellikle bazı tavizler verilir ve yeni şirketin yöneticileri ve yönetim kurulu üyeleri bir dereceye kadar değişecek veya en azından gelecekte değişme planlarına sahip olacaklardır. Önerilen bir birleşme için oyunuzu verdiğinizde, liderlik değişiklikleri gibi bitişik koşulları da kabul ettiğinizi unutmayın.
Bilgilerinizi Çalıştırma
Daha önce de belirtildiği gibi, söz konusu olduğunda, oyunuz kendinizdir ve bir birleşme için veya birleşme için seçiminizi temsil eder. Ancak, ilgili bir şirketin hissedarı olarak kararınızın kendinize, şirketinize ve dış dünyaya en iyi ilginin bir kombinasyonunu yansıtması gerektiğini unutmayın. Doğru bilgi ve gerçeklerin konuyla ilgili değerlendirmesiyle, birleşme karşısında öne çıkmak gerçekçi bir hedef olabilir.
![Şirket birleşmeleri hakkında bilmeniz gerekenler Şirket birleşmeleri hakkında bilmeniz gerekenler](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/990/corporate-merger.jpg)