İşletme nakit akışı, bir işletmenin normal işletme süreçlerinden elde edilen nakittir. Bir şirketin günlük iş operasyonlarından sürekli olarak pozitif nakit akışı üretme kabiliyeti yatırımcılar tarafından çok değerlidir. Özellikle, işletme nakit akışı bir şirketin gerçek kârlılığını ortaya çıkarabilir. Nakit kaynakları ve kullanımlarının en saf ölçülerinden biridir.
Nakit akışı tablosu hazırlama amacı, şirketin nakit kaynaklarını ve nakit kullanımını belirli bir süre boyunca görmektir. Nakit akışı tablosu geleneksel olarak gelir tablosu ve bilançodan daha az önemli olarak kabul edilir, ancak bir şirketin performansının diğer iki finansal tablodan anlaşılamayan eğilimlerini anlamak için kullanılabilir.
Nakit akım tablosu üç finansal tablodan en önemsiz olarak kabul edilirken, yatırımcılar nakit akım tablosunu en şeffaf olarak görürler; bu nedenle, yatırım kararları verirken diğer finansal tablolardan daha fazla güvenirler.
Nakit Akışı Tablosu
İşletme nakit akışı veya faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı (CFO), nakitteki değişimleri statik karşılıklarına göre bildiren nakit akışı tablosunda bulunabilir: gelir tablosu, bilanço ve özkaynak tablosu. Özellikle, nakit akışı tablosu, belirli dönemlerde paranın nerede kullanıldığını ve üretildiğini rapor eder ve statik tabloları birbirine bağlar.
Gelir tablosunda net geliri alarak ve işletme sermayesi hesaplarındaki değişiklikleri bilançoda (alacaklar, borçlar, stoklar) yansıtacak şekilde düzeltmeler yaparak, faaliyet nakit akış kısmı dönem içerisinde nakit üretiminin nasıl yapıldığını gösterir. Tahakkuk eden muhasebeden nakit muhasebesine bu çevirim süreci, işletme nakit akış tablosunu bu kadar önemli kılmaktadır.
Nakit akım tablosu üç kategoriye ayrılır: işletme faaliyetlerinden nakit akışı, yatırım faaliyetlerinden nakit akışı ve finansman faaliyetlerinden nakit akışı. Bazı durumlarda tamamlayıcı faaliyetler kategorisi de vardır. Bunlar ayrıştırılmıştır, böylece analistler bir şirketin çeşitli faaliyetleri tarafından üretilen tüm nakit akışları hakkında net bir fikir geliştirirler.
- Operasyonel faaliyetler : Bir şirketin faaliyetteki nakit akımını kaydeder, bunun net operasyonel nakit akışı (OCF) elde edilir. Yatırım faaliyetleri: Maddi duran varlıkların, tesislerin, teçhizatın veya genellikle uzun vadeli yatırımların alım veya satımından kaynaklanan nakit değişikliklerini kaydeder. Finansman faaliyetleri: Bir şirketin kendi hisse senedinin satın alınması veya tahvil ihracı ve hissedarlara faiz ve temettü ödemelerinden kaynaklanan nakit düzeyindeki değişiklikleri raporlar. Tamamlayıcı bilgiler: temel olarak ana kategorilerle ilgili olmayan her şey.
Faaliyetlerin Dağılımı
İşletme faaliyetleri, nakit girişleri ve çıkışları üreten bir işteki normal ve temel faaliyetlerdir. İçerirler:
- Bir dönem içinde toplanan mal ve hizmetlerin toplam satışları Üretimde kullanılan mal ve hizmet tedarikçilerine bir süre zarfında yapılan ödemeler Çalışanlara veya dönem içinde yapılan diğer harcamalara yapılan ödemeler
Esas faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı, sermaye harcamaları için harcanan para, uzun vadeli yatırımlara yönlendirilen nakit ve uzun vadeli varlıkların satışından alınan nakitleri içermez. Ayrıca hissedarlara temettü olarak ödenen tutarlar, tahvil ihracı yoluyla alınan tutarlar ve tahvilleri kullanmak için kullanılan hisse senedi ve para da hariç tutulmuştur.
Yatırım faaliyetleri, uzun vadeli varlıkların satın alınması için yapılan ödemelerin yanı sıra uzun vadeli varlıkların satışından alınan nakitlerden oluşmaktadır. Yatırım faaliyetlerine örnek olarak bir sabit kıymetin veya mülkün, tesisin ve ekipmanın alımı veya satımı ile başka bir tüzel kişi tarafından ihraç edilen bir menkul kıymetin alımı veya satımı gösterilebilir.
Finansman faaliyetleri, bir şirketin özkaynaklarını veya borçlarını değiştirecek faaliyetlerden oluşur. Finansman faaliyetlerine örnek olarak bir şirketin hisselerinin satışı veya hisse senetlerinin geri alımı gösterilebilir.
Nakit Akışı Hesaplama
İşletme nakit akışlarındaki değişikliklerin önemini görmek için nakit akışının nasıl hesaplandığını anlamak önemlidir. İşletme faaliyetlerinden nakit akışını hesaplamak için iki yöntem kullanılır: her ikisi de aynı sonucu veren dolaylı ve doğrudan .
- Doğrudan Yöntem: Bu yöntem, faaliyet faaliyetlerinden nakit makbuzları ve nakit ödemeleri kullanarak gelir tablosundan veri alır. İki değerin ağı, işletme nakit akışıdır (OCF). Dolaylı Yöntem: Bu yöntem net gelirle başlar ve net geliri hesaplamak için kullanılan ancak nakit parayı etkilemeyen kalemleri ayarlayarak OCF'ye dönüştürür.
Doğrudan ve Dolaylı Yöntem
Doğrudan yöntem, tedarikçilere ödenen nakit, müşterilerden gelen nakit makbuzlar ve maaşlarda ödenen nakit dahil olmak üzere çeşitli tüm nakit ödeme ve makbuzları toplar. Bu rakamlar, çeşitli işletme hesaplarının başlangıç ve bitiş bakiyeleri kullanılarak ve hesabın net düşüş veya artışının incelenmesiyle hesaplanır.
Çeşitli hesapların giriş ve çıkışlarını hesaplamak için kullanılan tam formül, hesabın türüne göre değişir. En sık kullanılan formüllerde, alacak hesapları sadece kredi satışları için kullanılır ve tüm satışlar kredi üzerinden yapılır. Nakit satışlar da gerçekleşmişse, faaliyet faaliyetlerinden doğru nakit akış rakamını geliştirmek için nakit satışlardan gelen makbuzlar da dahil edilmelidir. Doğrudan yöntem net geliri içermediğinden, net gelirin operasyonlar tarafından sağlanan net nakit ile mutabakatını sağlamalıdır.
Buna karşın, dolaylı yöntemle, faaliyetlerden nakit akışı, önce bir şirketin gelir tablosundan net gelir alınarak hesaplanır. Bir şirketin gelir tablosu tahakkuk esasına göre hazırlandığından, gelir alındığı zaman değil, sadece kazanıldığında muhasebeleştirilir. Net gelir, faaliyet faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışının kusursuz bir temsili değildir; bu nedenle, net karı etkileyen kalemler için faiz ve vergiler (FVÖK) öncesi kazançların, henüz fiili nakit alınmamış veya ödenmemiş olmasına rağmen ayarlanması gerekmektedir. Dolaylı yöntem aynı zamanda bir şirketin faaliyet nakit akışını etkilemeyen faaliyet dışı faaliyetleri geri eklemek için ayarlamalar yapar.
Bir şirketin işletme faaliyetlerinden nakit akışını hesaplamak için doğrudan yöntem, şirketin işletme nakit makbuzlarını ve ödemelerini ortaya çıkarması açısından daha basit bir yaklaşımdır, ancak bilgilerin birleştirilmesi zor olduğu için hazırlanması daha zordur. Yine de, operasyonlardan nakit hesaplamak için doğrudan veya dolaylı yöntemi kullansanız da, aynı sonuç üretilecektir.
İşletme Faaliyetleri Nakit Akışları (OCF)
OCF, yatırımcıların perde arkasında neler olup bittiğini ölçmelerine yardımcı olduğu için değerli bir ölçüm aracıdır. Birçok yatırımcı ve analist için, OCF, nakit dışı kalemlerin ve nakit dışı harcamaların gelir tablosunu (amortisman, itfa, nakit dışı işletme sermayesi ve dönen varlık ve yükümlülüklerdeki değişiklikler) temizlediğinden, net gelirin nakit versiyonu olarak kabul edilir..
OCF, az ya da çok kârlı görünmesi için daha az fırsat olduğundan, net gelire göre daha önemli bir karlılık göstergesidir. Bir şirketin muhasebe uygulamaları ile ne kadar yaratıcı olabileceğine dair katı kurallar ve düzenlemelerin geçmesiyle, özellikle OCF kullanımı ile kronik kazanç manipülasyonu kolayca tespit edilebilir. Aynı zamanda bir şirketin net gelirinin iyi bir temsilcisidir; örneğin, NI'den daha yüksek bir rapor edilmiş OCF pozitiftir, çünkü nakit olmayan kalemlerin azalması nedeniyle gelir aslında azdır.
Yukarıda 2012 mali yılı için (milyon olarak) AT&T (T) için rapor edilen nakit akışı faaliyetleri yer almaktadır. Dolaylı yöntem kullanılarak, nakit olmayan her kalem, faaliyetlerden nakit üretmek üzere net gelire geri eklenir. Bu durumda, faaliyetlerden elde edilen nakit, raporlanan net gelirin beş katından fazladır ve bu da yatırımcıların AT & T'nin finansal gücünü değerlendirmesinde değerli bir araç olmasını sağlamaktadır.
Alt çizgi
İşletme nakit akışı, bir şirketin nakit akışı hikayesinin sadece bir bileşenidir, ancak aynı zamanda güç, kârlılık ve uzun vadeli gelecekteki görünümün en değerli ölçülerinden biridir. Doğrudan veya dolaylı olarak türetilir ve belirli dönemlerde şirket içi ve dışı para akışını ölçer. Net gelirin aksine OCF, bir şirketin gerçek finansal pozisyonunu yanlış temsil edebilecek amortisman ve itfa payları gibi nakit dışı kalemleri içermez. Bir şirketin güçlü operasyonel nakit akışları olduğunda dışarı çıkmaktan daha fazla nakit gelmesi iyi bir işarettir. OCF'de güçlü büyüme gösteren şirketler, muhtemelen daha istikrarlı bir net gelire, temettü ödeme ve artırma yeteneklerine ve genel ekonomide veya sektörlerindeki gerilemeleri genişletmek ve havalandırmak için daha fazla fırsata sahiptir.