Boğa piyasası devam ettiği sürece, düşüşlerden satın almak yatırımcıların geçici pazarlıklardan faydalanmalarını sağlayan kazanan bir strateji olacaktır. Sorun şu ki, hiç kimse bir sonraki daldırma işleminin hisse senedi fiyatlarında sadece kısa süreli bir düşüş olup olmadığını veya açılma eylemi olmasa bile piyasayı en az% 10 oranında azaltan uzun süreli bir düzeltmenin başlangıcı olup olmadığını kesin olarak tahmin edemez. fiyatları% 20 veya daha fazla azaltan bir ayı piyasası.
Yine de, bazı önde gelen yatırımcılar ve yatırım stratejistleri The Wall Street Journal'ın raporlarına göre, hisse fiyatlarında "erime" olacağını tahmin ediyor. Bu düşünce okuluna göre, Journal'a göre, hisse senedi fiyatlarındaki en yüksek artış, genellikle bir boğa piyasası döngüsünün sonuna yaklaşıyor.
Bu bakış açısının savunucuları arasında, Ocak ayının başlarında altı aydan iki yıla kadar süren hisse senedi fiyatlarında keskin bir erime beklediğini ve ardından keskin bir düşüş beklediğini kaydeden ünlü yatırımcı Jeremy Grantham da yer alıyor. Bu pembe beklentilere katkıda bulunan temel faktörler, dünya çapında güçlü ekonomik büyüme ve artan şirket karlarıdır ve ABD'de vergi reformu ile kar artışı hızlanmaktadır.
Son Kayıplar
26 Ocak'taki kapanışından S&P 500 Endeksi (SPX) 6 Şubat'ta kapanışa kadar% 6.2 geriledi. Aynı dönemde Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJIA) da tüm zamanların kaydından düştü ve 6.4 oranında azaldı. %. Bu endeksler Salı günü Pazartesi günü büyük kayıplarını telafi eden kazançlar gösterse de, son selloff'un gidişatını sürdürüp sürdürmediğini söylemek için henüz çok erken.
Bazı Dow bileşenleri bu dönemde piyasa ortalamalarından daha da kötüleşti, örneğin:% 11.0 düşüşle Chevron Corp. (CVX); Exxon Mobil Corp. (XOM)% 11.9 düşüş; Johnson & Johnson (JNJ)% 9.4 değer kaybetti; Intel Corp. (INTC)% 7, 3 düştü; ve% 8.6 düşüşle 3M Co. (MMM).
Kesin Bahis Yok
Yukarıda belirtildiği gibi, dipte alım yapmak, piyasa endeksleri veya menkul kıymetler için yakında herhangi bir zamanda fiyatta bir toparlanma olacağının garantisi değildir. Yukarıda belirtilen beş hisse senedi ile ilgili olarak, fiyatlarının Dow veya S&P 500'den daha fazla düşmesi, şirkete özgü veya sektöre özgü diğer faktörlerin geçerli olduğunu göstermektedir.
Bilge yatırımcı, en çok düşen hisse senetlerini körü körüne toplamak yerine, uzun vadeli düşüşlere alışmak için her bir hisse senedinin arkasındaki temel ilkeleri araştırmak için iyi bir iş çıkarırdı. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: 'Dipte' Hisse Alımı Yeni 'Mantıksız Coşkudur' .)
Oynaklığın Dönüşü
Borsa fiyatlarındaki son gerileme, CBOE Volatilite Endeksi (VIX) tarafından ölçüldüğü üzere, piyasa oynaklığında keskin bir artışa eşlik etmiştir. 2017'nin çoğunu işaret eden anormal derecede düşük volatilitenin devamı üzerine bahis yapan spekülatörler, başka bir Journal makalesinde açıklandığı gibi devam edeceği riskli bahislerle meşgul oldular. "Kısa-vol" ticaret denilen bu sözde bahis, 26 Ocak'tan beri intikamla ve Pazartesi günü keskin bir çıkış sırasında özellikle şiddetli bir şekilde ortaya çıktı.
Ticaret şirketi ThreeFive Global Analytics'ten bir ortak olan Blaze Tankersley, Journal'a verdiği demeçte, "Bu ürünlerde% 800'e varan iki yıllık büyük kazançlar sadece iki haftada felaket ve hatta toplam kayıplara dönüştü." (Daha fazla bilgi için, bkz.: Borsa'yı daha da düşürebilecek 6 kuvvet .)
Birinci ders: Yatırımda kesin bir şey yoktur. İkinci ders: yatırım stratejileri bir noktada çözülebilir. Üçüncü ders: kimse geleceği kesin olarak tahmin edemez. Yatırımcıların "kısa-vol" ticaret kadar yeni ya da düşüşleri satın almak kadar eski stratejilerle meşgul olmalarını ister.