İş Çıkış Stratejisi Nedir?
İşten çıkış stratejisi, bir girişimcinin bir şirketteki sahipliğini yatırımcılara veya başka bir şirkete satma stratejik planıdır. Bir çıkış stratejisi, bir işletme sahibine bir işletmedeki hissesini azaltma veya tasfiye etme yolu verir ve işletme başarılı olursa önemli miktarda kar elde eder. İşletme başarılı olmazsa, bir çıkış stratejisi (veya "çıkış planı") girişimcinin kayıpları sınırlamasını sağlar. Bir çıkış stratejisi bir yatırım kapitalisti gibi bir yatırımcı tarafından bir yatırımdan nakit alınmasını planlamak için de kullanılabilir.
Ticari çıkış stratejileri, menkul kıymet piyasalarında kullanılan ticari çıkış stratejileri ile karıştırılmamalıdır.
İş Çıkışı Stratejisini Anlama
İdeal olarak, bir girişimci işe başlamadan önce ilk iş planında bir çıkış stratejisi geliştirecektir. Çıkış planının seçimi iş geliştirme kararlarını etkileyebilir. Yaygın çıkış stratejileri arasında ilk halka arzlar (IPO), stratejik satın almalar ve yönetim satın alımları (MBO) bulunur. Bir girişimcinin hangi çıkış stratejisini seçtiği, işte ne kadar kontrol veya katılım (varsa) tutmak istediği ve şirketin aynı şekilde çalışmaya devam etmesini isteyip istemediği veya değiştiğini görmek isteyip istemediği gibi birçok faktöre bağlıdır. mülkiyet payı için adil bir bedel ödendiği sürece ileriye gidiyor. Örneğin stratejik bir satın alma, kurucunun sahiplik sorumluluklarını hafifletir, fakat aynı zamanda kontrolü bırakmak anlamına da gelir. Halka arzlar genellikle çıkış stratejilerinin kutsal kasesinde görülür, çünkü genellikle en büyük prestij ve en yüksek getiriyi getirir. Öte yandan, bir iflas, bir işten çıkmanın en az istenen yolu olarak görülür.
Bir çıkış stratejisinin önemli bir yönü işletme değerlemesidir ve işletme sahiplerinin (ve alıcıların) bir şirketin finansal değerlerini adil bir değer belirlemek için incelemelerine yardımcı olabilecek uzmanlar vardır. Rolü, satıcılara ticari çıkış stratejileri konusunda yardımcı olmak olan geçiş yöneticileri de bulunmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- İşten çıkış stratejisi, bir girişimcinin bir şirketteki sahipliğini yatırımcılara veya başka bir şirkete satma stratejik planıdır. Çıkış stratejileri, satın alma, birleşme, halka arz veya işlemleri durdurma işlemlerini içerir. Bir çıkış stratejisi, bir işletme sahibine bir işletmedeki hissesini azaltma veya tasfiye etme ve işletme başarılı olursa önemli miktarda kar elde etme yolu verir. İşletme başarılı olmazsa, bir çıkış stratejisi (veya "çıkış planı") girişimcinin kayıpları sınırlamasını sağlar.
İş Çıkışı Stratejisi ve Likidite
Farklı iş çıkış stratejileri, işletme sahiplerine farklı likidite seviyeleri de sunar. Örneğin, stratejik bir satın alma yoluyla sahiplik satmak, satın almanın nasıl yapılandırıldığına bağlı olarak en kısa sürede en yüksek miktarda likidite sunabilir. Belirli bir çıkış stratejisinin cazibesi piyasa koşullarına da bağlı olacaktır; örneğin, bir durgunluk sırasında halka arza en iyi çıkış stratejisi olmayabilir ve faiz oranları yüksek olduğunda bir yönetim satın alması alıcı için cazip olmayabilir.
Bir halka arz şirket kurucuları ve tohum yatırımcıları için neredeyse her zaman kazançlı bir olasılık olsa da, bu hisse senetlerini ilk yatırımcılardan alacak olağan yatırımcılar için son derece değişken ve riskli olabilir.
İş Çıkış Stratejisi: Hangisi En İyisi?
En iyi çıkış stratejisi türü işletme türüne ve boyutuna da bağlıdır. Bir tıbbi ofisdeki bir ortak, mevcut diğer ortaklardan birine satarak fayda sağlayabilirken, tek bir sahibinin ideal çıkış stratejisi mümkün olduğunca çok para kazanmak ve ardından işi kapatmak olabilir. Şirketin birden fazla kurucusu varsa veya kuruculara ek olarak önemli pay sahipleri varsa, bu diğer tarafların çıkarları da çıkış stratejisinin seçiminde hesaba katılmalıdır.