Spread veya bid-ask spread terimleri borsa yatırımcıları için önemlidir, ancak birçok kişi bunun ne anlama geldiğini veya borsa ile nasıl ilişkili olduğunu bilmeyebilir. Alış-satış spreadleri alım satımın yapıldığı fiyatı ve dolayısıyla yatırımcının toplam portföy getirisini etkileyebilir.
Önemli Çıkarımlar
- Alış-satış spreadleri büyük ölçüde likiditeye bağlıdır - ne kadar likit bir hisse senedi, daha sıkı yayılır.Sipariş verildiğinde, alıcı veya satıcının hisselerini kararlaştırılan fiyattan satın alma veya satma yükümlülüğü vardır. siparişler farklı sipariş yerleşimlerini tetikler. Doldur veya öldür gibi bazı emir türleri, kesin emir mevcut değilse, komisyoncu tarafından doldurulmayacağı anlamına gelir.
Arz ve talep
Yatırımcılar, spreadin ins ve çıkışlarını öğrenmeden önce arz ve talep kavramını anlamalıdır. Arz, satış için stok arzı gibi pazardaki belirli bir ürünün hacmini veya bolluğunu ifade eder. Talep, bir bireyin bir ürün veya hisse senedi için belirli bir fiyat ödemeye razı olduğu anlamına gelir.
Alış-Satış Farkına Örnek
Spread, belirli bir menkul kıymet için teklif fiyatı ile satış fiyatı fiyatları arasındaki farktır.
Örneğin, Morgan Stanley Capital International'ın (MSCI) 10 $ 'dan 1.000 XYZ hisse senedi satın almak istediğini ve Merrill Lynch'in 10, 25 $' dan 1.500 hisse satmak istediğini varsayın. Spread 10.25 $ 'lık teklif fiyatı ile 10 $ veya 25 cent'lik teklif fiyatı arasındaki farktır.
Bu spread'e bakan bireysel bir yatırımcı, 1.000 hisse satmak isterse, MSCI'ye satarak 10 dolardan yapabileceğini bilir. Tersine, aynı yatırımcı Merrill Lynch'den 10.25 $ 'dan 1.500 hisse satın alabileceklerini bilecekti.
Stokun büyüklüğü ve stok fiyatı arz ve talebe göre belirlenir. Ne kadar bireysel yatırımcı veya şirket almak isterse, o kadar çok teklif olurken, daha fazla satıcı daha fazla teklif veya soruyla sonuçlanır.
Forma Nasıl Eşleştirilir
New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE), bir alıcı ve satıcı bir bilgisayar tarafından eşleştirilebilir. Ancak, bazı durumlarda, söz konusu hisse senedini işleyen bir uzman, döviz katındaki alıcı ve satıcılarla eşleşecektir. Alıcı ve satıcıların yokluğunda, bu kişi aynı zamanda hisse senedi için düzenli bir pazar sürdürmek için teklifler veya teklifler gönderecektir.
Nasdaq'ta bir pazar yapıcı, esasen bir uzmanla aynı rolü oynayan teklifler ve teklifler göndermek için bir bilgisayar sistemi kullanacak. Ancak, fiziksel bir zemin yoktur. Tüm siparişler elektronik olarak işaretlenmiştir.
Verilen Emirlere İlişkin Yükümlülükler
Bir firma bir en yüksek teklifi veya soruyu sorduğunda ve bir sipariş tarafından isabet aldığında, onun ilanına uyması gerekir. Başka bir deyişle, yukarıdaki örnekte, MSCI 1.000 hisse senedi için en yüksek teklifi verirse ve bir satıcı şirkete 1.000 hisse satmak için bir sipariş verirse, MSCI teklifini onurlandırmak zorundadır. Aynısı satış fiyatları için de geçerlidir.
Kısacası, alış-satış spreadleri perakende yatırımcının alım satımdan bağımsız olarak her zaman dezavantajına bağlıdır. Alış ve satış fiyatları arasındaki fiyat farkı veya spread, varlığın alım satım likiditesini etkileyen yatırım varlığının toplam arz ve talebi tarafından belirlenir.
Popüler ve aşırı işlem gören hisse senetleri, önemli ölçüde daha düşük teklif-alım spreadlerine sahipken, düşük talepte ince işlem gören hisse senetleri önemli ölçüde daha yüksek teklif-alım spreadlerine sahiptir.
Bir hisse senedi alım satımını dikkate alan bir yatırımcı için birincil göz önünde bulundurulması gereken teklif, basitçe hisse senedinin fiyatının, karın önündeki engelin önemli ölçüde üstesinden geleceği noktaya kadar ilerleyeceği sorusudur. teklif-teklif yayılmış hediyeler. Örneğin, 7 $ teklif fiyatı ve 9 $ satış fiyatı ile işlem gören bir hisse senedini düşünün.
Yatırımcı hisse senedini satın alırsa, sadece yatırımcı için hisse başına 1 $ kar elde etmek için hisse başına 10 $ 'a geçmesi gerekecektir. Ancak, yatırımcı hisse senedinin hisse başına 25 ila 30 dolarlık bir fiyatla ilerleyeceğini düşünüyorsa, hisse senedinin hisse başına 9 dolarlık talep fiyatının ötesinde çok önemli bir kar göstereceği beklentisi var. Stok.
Emir Türleri
Bir kişi bir uzman veya pazar üreticisi ile beş tür sipariş verebilir:
- Market siparişi - Piyasa emri piyasada veya geçerli fiyattan doldurulabilir. Yukarıdaki örneği kullanarak, alıcı 1.500 hisse satın almak için bir sipariş verirse, alıcı 10.25 $ fiyatla 1.500 hisse alacaktır. 2.000 hisse için bir piyasa emri verdiyse, alıcı 10.25 $ 'dan 1.500 ve 10.25 $' dan daha yüksek olabilecek bir sonraki en iyi teklif fiyatından 500 hisse alacaktı. - Bir birey belirli bir miktarda veya daha iyi bir fiyata belirli bir miktarda hisse senedi satmak veya satın almak için limit emir verir. Yukarıdaki spread örneğini kullanarak, bir kişi 10 $ 'dan 2.000 hisse satmak için bir limit emri verebilir. Böyle bir emir verdikten sonra, birey mevcut 10 dolarlık teklifle hemen 1000 hisse satar. Daha sonra, başka bir alıcı gelip siparişin bakiyesini doldurmak için 10 dolar veya daha iyi teklif verene kadar beklemeleri gerekebilir. Yine hisse senetleri 10 $ veya üzerinde işlem görmedikçe hisse senedinin bakiyesi satılmayacak. Hisse senedi hisse başına 10 $ 'ın altında kalırsa, satıcı asla hisse senedini kaldıramayabilir. Limit emirleri kullanan bir yatırımcının akılda tutması gereken kilit nokta, satın almaya çalıştığında, sadece teklif fiyatı değil, fiyat teklifinin, limit emri fiyatının seviyesine veya altına düşmesi gerektiğidir. gün Sipariş - Bir günlük sipariş sadece bu işlem günü için iyidir. O gün doldurulmazsa sipariş iptal edilir. (FOK) - Bir FOK siparişi derhal ve bütünüyle doldurulmalı veya hiç doldurulmamalıdır. Örneğin, bir kişi 10 $ 'dan 2.000 hisse satmak için bir FOK emri koyacak olsaydı, bir alıcı 2.000 hissenin tamamını bu fiyattan hemen alır veya siparişi reddeder, bu durumda iptal edilirdi. - Stok belirli bir seviyeyi geçtiğinde bir durdurma emri işe yarar. Örneğin, bir yatırımcının 9 dolara kadar işlem gördüğü takdirde 1000 XYZ hissesi satmak istediğini varsayalım. Bu durumda, yatırımcı hisse senedi bu seviyede işlem yaptığında emrin piyasa emri olarak etkili olması için 9 $ 'dan bir stop order verebilir. Açık olmak gerekirse, bu, siparişin tam olarak $ 9'da yürütüleceğini garanti etmez, ancak stokun satılacağını garanti etmez. Satıcılar bolsa, siparişin yürütüldüğü fiyat 9 dolardan çok daha düşük olabilir.
Alt çizgi
Alış-satış spreadleri esasen sürmekte olan bir müzakere. Başarılı olmak için, yatırımcıların limitli emirlerle bir teklif al ve teklif sor sürecinde uzaklaşmaya istekli olmaları gerekir. Alım satım emri için endişe duymadan ve bir limit üzerinde ısrar etmeden bir piyasa emri uygulayarak, tüccarlar esasen başka bir tüccarın teklifini onaylar ve bu tüccar için bir getiri yaratır.