Temel Faiz Oranı Nedir?
Baz oran yanlışlığı veya baz oran ihmali, tabana çok az ağırlık veya orijinal olasılık oranının (örn. A verilen B'nin olasılığı) yerleştirildiği bilişsel bir hatadır. Davranışsal finansta, taban oran yanlışlığı, insanların ilgili tüm verileri hesaba katmadan durum olasılığını hatalı bir şekilde yargılama eğilimidir. Bunun yerine, yatırımcılar bunun orijinal varsayımları nasıl etkilediğini kabul etmeden yeni bilgilere daha fazla odaklanabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Temel oran yanlışlığı, taban veya orijinal ağırlık veya olasılık göz ardı edildiğinde veya ikincil olarak kabul edildiğinde ortaya çıkar.Bu tüccar "hatası", taban oranı yanlış yönlendirme piyasa yönü gibi duygusal yetersizlikler olduğu için yoğun bir şekilde incelenir. ve piyasa etkileri.
Temel Ücret Yanlışlığını Anlama
Taban ücret bilgileri dikkate alındığında, belirli durumlarda olasılık belirlenirken iki kategori vardır. Birincisi genel olasılıktır, ikincisi ise piyasanın kaç baz puan kaydırdığı, bir şirketin kurumsal kazançlarında yüzde kaçının olduğu veya bir şirketin yönetimini kaç kez değiştirdiği gibi olaya özgü bilgilerdir. Yatırımcılar, duruma bağlı olarak, zaman zaman taban oranlarını tamamen göz ardı ederek, olaya özgü bu bilgiye daha fazla ağırlık verme eğilimindedir.
Kısa vadede, özellikle tüccarlar veya kısa satıcılar için olaya özgü bilgiler önemli olmakla birlikte, bir hisse senedinin uzun vadeli yörüngesini tahmin etmeye çalışan yatırımcılar için gerekenden daha büyük görünebilir. Örneğin, bir yatırımcı bir şirketin emsal grubundan daha iyi performans göstermesi ve bir endüstri lideri olarak ortaya çıkma olasılığını belirlemeye çalışıyor olabilir.
Duygu ve psikolojinin yatırımcı kararlarını büyük ölçüde etkilediği ve insanların öngörülemez şekilde davranmasına neden olan birçok örnek vardır.
Bilginin temeli - şirketin sağlam finansal konumu, istikrarlı büyüme oranları, kanıtlanmış sicil kayıtları ile yönetim ve güçlü talebi olan bir sektör - hepsi daha iyi performans gösterme yeteneğine işaret ederken, zayıf bir kazanç çeyreği yatırımcıları geri getirebilir bunun şirketin gidişatını değiştirdiğini düşünün. Daha sık olduğu gibi, genel yükselişinde sadece küçük bir bip olabilir.
Özel Hususlar: Davranışsal Finans
Davranışsal finans, insanların neden mantıksız mali kararlar aldıklarına ilişkin açıklamalar sağlamak için davranışsal ve bilişsel psikolojik teoriyi geleneksel ekonomi ve finans ile birleştirmeyi amaçlayan nispeten yeni bir alandır. Geleneksel finansal teoriye göre, dünya ve katılımcıları çoğunlukla mantıklı "servet maksimize edicileridir".
Temel oran yanılgısı kavramıyla güçlü bağları olan bir piyasa olayına aşırı tepki bu örneklerden biridir. Piyasa verimliliğine göre, yeni bilgiler hızla bir menkul kıymetin fiyatına yansıtılmalıdır. Ancak gerçeklik bu teori ile çelişme eğilimindedir. Piyasa katılımcıları genellikle faiz oranlarındaki değişiklik gibi yeni bilgilere aşırı tepki gösterir ve bu da bir menkul kıymetin veya varlık sınıfının fiyatı üzerinde uygun olandan daha büyük bir etki yaratır. Bu tür fiyat artışları genellikle kalıcı değildir ve zamanla aşınmaya meyillidir.
