Nasdaq Kompozit dün tüm zamanların en yüksek seviyesinde kapandı, ancak bazıları Yarıiletken Endeksinin düşük performansından dolayı bu mitingin sürdürülebilirliğini sorguluyor. Boğa teknolojisi tezimiz hakkında açık fikirli olduğumuz düşünüldüğünde, bu görevi sektörün son performansını ve olası sonuçlarını araştırmak için kullanmak istiyoruz.
PHLX Yarı İletken Endeksinin (SOX) haftalık temel grafiklerinden başlayalım. Son dokuz aydır, fiyatlar 2000 kapanış 1, 330'luk yüksek seviyelerinde işlem görüyor, momentum yükseliş aralığında kalıyor ve fiyattan ziyade zamanla düşüş eğilimini sürdürüyor. Fiyatlar iki yıl boyunca% 150'yi temel direnç seviyesine yükselttikten sonra, bu gelişmeler beklenmelidir ve şu andan itibaren, bunun yapısal bir yükseliş trendindeki bir duraklamadan başka bir şey olmadığını öne sürecek çok az şey vardır.
Aşağıda, ilgili bulduğumuz bazı performans metriklerine sahip 30 PHLX Yarı İletken Endeksi bileşenlerinin bir tablosu bulunmaktadır. Burada odaklanmak istediğim, Yarıiletken Endeksi 26 Temmuz 2016'da yeni bir zirveye çıktığı için, medyan bileşeninin% 71 arttığı ve 30'dan sadece birinin bu dönemde negatif fiyat getirisi (% -2.16)). Endeksin kendisi, iki yılda% 81, 3 arttı ve Nasdaq Kompozit için sırasıyla% 55 ve% 15'lik kazançlara kıyasla, yana doğru harekete rağmen bugüne kadar% 8 arttı.
Bu istatistiklerin amacı, bu hisse senetlerinin hepsinin son iki yılda büyük miktarlarda koşulduğunu vurgulamaktır. Fiyatlar düz bir çizgide yükselmez ve düz bir çizgide düşmezler, bu nedenle yükseliş trendinden yan eğilime geçişler doğal olarak düşüş göstermez. Aslında, fiyat konsolidasyonu dönemleri normaldir ve kendilerini bu durumda kesinlikle daha yüksek olan temel eğilim doğrultusunda çözme eğilimindedir.
Bakmak istediğimiz bir sonraki şey, göreceli olarak yarı iletken performansı. Gezintiğini gördüğümüz bir grafik, Nasdaq Kompozitine göre bir yıllık bazda Yarı İletken Endeksidir.
Yarı iletkenler de iki yıl önce S&P 500'e göre dokuz yıllık bir bazdan çıktılar ve şimdi momentum düşüşü ve 200 haftalık hareketli ortalama yükseldikçe 2000 ile 2008 arasındaki düşüşün% 38.2'lik geri çekilmesi etrafında pekişiyor.
Buradaki paket, yarı iletkenlerin bugüne kadar daha geniş piyasa endekslerinden daha düşük performans göstermesi ve birinin zaman içinde düzelmesi, diğerinin ise fiyat üzerinden düzelmesi. Ek olarak, bu uzun vadeli grafikler bize, düşük bir düşük seviyeye gelinceye kadar, bu oranların her ikisindeki uzun vadeli eğilimin kısa vadeli gürültüye rağmen daha yüksek olduğunu göstermektedir.
Alt çizgi
Grup olarak teknoloji hisse senetleri için yükseliş tezi yukarı yönlü katılan Yarıiletken Endeksini içermektedir. Tarih, Yarıiletken Endeksi ile Nasdaq Kompozitinin mutlak fiyat performansı arasında güçlü bir korelasyon göstermiştir; bununla birlikte, daha geniş pazarın yükselmesi için bu sektörden daha iyi performans gösterilmesi gerektiği tezinin kanıtı en iyi şekilde karıştırılmaktadır. Bazen yarı iletken sektörü öncülük eder; diğer zamanlarda gecikiyor. Sektör rotasyonu bir boğa piyasasının can damarıdır ve bu sefer farklı değildir.
Yeni kapanışlar için 2000 kapanış yükseklerine ve endeksin Nasdaq ve S&P 500'e göre performansını izleyeceğiz, ancak şimdilik kanıtların ağırlığı, endeksteki ve bileşenlerindeki bu konsolidasyonun sağlıklı olduğunu göstermeye devam ediyor 2016 düşüklerinden yaklaşık% 150'lik kazanımlarından sonra gelişme ve çok ihtiyaç duyulan bir duraklama. (Daha fazla bilgi için, bkz . Sanayi El Kitabı: Yarı İletken Endüstrisi .)
Bu konsolidasyon kendini çözene kadar, pazarın göreceli güç gösteren diğer alanlarına odaklanmaya devam etmeye devam ediyoruz, ancak All Star Charts'ın Premium Üyeleri, sektör bileşenlerine derinlemesine bir dalış yapmak için buraya tıklayabilir ve eğer bu konsolidasyon daha yüksek çözüldüğünde.