1 trilyon dolardan fazla piyasa değeri olan ilk ABD merkezli halka açık şirket haline gelen teknoloji devi Apple Inc.'in (AAPL) hisseleri, 8 Ocak 2019'da tüm zamanların en yüksek setinden% 35, 4 düşüşle kapandı Ekimde. Aşağıdaki tabloda gösterildiği gibi, Apple önde gelen aktifleştirme ağırlıklı piyasa endeksleri, endeks fonları ve endekse bağlı ETF'lerin performansı üzerinde büyük bir etki yapmaktadır. Bank of America Merrill Lynch'e göre, S&P Bilgi Teknolojileri Sektörü Endeksi, Apple% 30'dan fazla düştüğünde S&P 500 Endeksinin (SPX) asla daha iyi performans göstermedi.
Apple'ın Kilit Endekslerde Ağırlıklandırılması, ETF'ler
- SPDR S&P 500 ETF (SPY):% 3, 37 Invesco QQQ Trust (QQQ):% 9, 68 iShares ABD Teknolojisi ETF (IYW):% 14, 57 Sadakat MSCI Bilgi Teknolojisi ETF (FTEC):% 15, 16 Öncü Bilgi Teknolojisi ETF (VGT):% 15, 69 Teknoloji Seçme Sektörü SPDR (XLK):% 16, 77
Kaynak: ETF.com
Yatırımcılar İçin Önemi
SPY, S&P 500'ün performansını izlemek için tasarlanırken, QQQ Nasdaq 100 Endeksini (NDX) takip eder. BofAML'ye göre Apple, Ekim 2012'deki zirve noktasında teknoloji sektörünün pazar değerinin% 20, 5'ini temsil etti.
Apple'daki son selloff, BofAML'ye göre hem şirkete özgü hem de makro faktörlerin bir sonucudur ve bu da "Tech'in 2012'de olduğu gibi U / P'yi büyük olasılıkla beklemeyeceği" sonucuna varmıştır. Aksine, "Değerler zaten Tech için aşağı yönlü risklerin çoğunu azalttığı için fazla kilolu Tech olarak kalıyoruz" diyorlar.
"S&P 500 Teknoloji sektörü, AAPL% 30'dan fazla düştüğünde hiçbir zaman S&P 500'den daha iyi performans göstermedi." - Bank of America Merrill Lynch
2011 yılında piyasa değeriyle dünyanın en büyük şirketi haline gelen Apple, BofAML'ye göre üç büyük satıştan geçti. Eylül 2012'den Nisan 2013'e kadar% 44, 4 oranında düşerek, teknoloji sektörü S&P 500'ü yüzde 18 oranında düşük performans gösterdi. Apple, Şubat 2015'ten Mayıs 2016'ya kadar% 32, 1 düşerken, teknoloji yüzde 8 puan düşük performans gösterdi. Apple'ın 3 Ekim 2018'de gün içi işlemdeki tüm zamanların en yüksek seviyesinden 7 Ocak 2019'da kapanışa kadar% 36.3'lük düşüş sırasında teknoloji, 5.5 puanlık düşük performans gösterdi.
2012-13 yıllarındaki selloff, Apple'daki yenilik eksikliğiyle ilgili endişelerden kaynaklanırken, Apple'ın en hızlı büyüyen pazarı olan Çin'de büyümeyi yavaşlatmak BofAML'ye göre 2015-16 düşüşüne değindi. Firmadaki analistler, Apple tarafından elde edilen gelir kılavuzundaki% 7, 7'lik bir kesintinin% 60'ının, Çin'de öngörülen satışlarda% 23'lük bir azalmanın sonucu olduğunu tahmin ediyorlar.
Apple hisseleri ABD merkezli 260 ETF tarafından tutulmaktadır ve ETF.com'a göre ABD merkezli ETF'lerin portföy değerinin ortalama% 2, 93'ünü temsil etmektedir. Aynı kaynak, 291, 8 milyon Apple hissesinin, hisselerinin yaklaşık% 6'sı olan ETF'ler tarafından tutulduğunu hesaplıyor. Genel olarak, Fidelity'ye göre kurumlar Apple'ın% 59, 9 hissesine sahip. Bunlar, yatırım fonları, ETF'ler ve diğer yatırım yöneticilerini içerir.
İleriye bakmak
Raporda, "Pazarın Tech için aşağı yönlü risklerin çoğunun fiyatlandırıldığını düşünüyoruz… özellikle Çin ile olumlu bir ticaret anlaşması yaparsak buradan cazip risk-ödül oranları öneriyoruz." Ayrıca, "akıllı telefon pazarı 2012-13 yıllarında olduğundan çok daha olgun olduğu için… telefon satışlarının yavaşlaması bugün sektör için daha az risk oluşturmaktadır" diyor BofAML.
Apple hisseleri gerçekten düşük bir seviyeye ulaştıysa, yakın tarih, teknoloji sektörünün önemli bir performans için hazır olduğunu gösteriyor. Apple'ın 2013 ve 2016 yıllarındaki oluklarından sonra, teknoloji sektörü rapor başına S&P 500'den önümüzdeki 12 ayda sırasıyla yüzde 7, 2 ve yüzde 21, 9 puandan daha iyi performans gösterdi. Apple hariç, teknolojinin geri kalanı bu dönemlerde sırasıyla yüzde 2, 1 ve 10, 7 puandan daha iyi performans gösterdi.
Bununla birlikte, küresel ekonomik büyüme yavaşlamaya devam ederse ve ABD ile Çin arasındaki ticaret çatışması devam ederse, Apple ve teknoloji sektörünün genel görünümü bulanık olmaya devam edecektir.