Edinme Primi Nedir?
Bir edinme primi, bir şirketin tahmini gerçek değeri ile onu elde etmek için ödenen gerçek fiyat arasındaki farktır. Edinme primi, birleşme ve devralma sırasında hedef bir şirketi satın alma maliyetinin arttığını gösterir. Bir şirketin başka bir şirket satın almak için prim ödemesi gerekmemektedir; duruma bağlı olarak, indirim bile alabilirsiniz.
İktisap primi "şerefiye" olarak bilinir.
Edinmenin Temelleri Premium
Birleşme ve devralmalarda, bir başkasını satın almak için ödeme yapan şirket edinen şirket olarak bilinirken, satın alınacak veya edinilecek şirket hedef firma olarak adlandırılır.
Bir şirket başka bir şirket satın almak istediğine karar verdiğinde, önce hedef şirketin gerçek değerini tahmin etmeye çalışır. Örneğin, Macy'nin 2017 10-K raporundaki verileri kullanarak kurumsal değerinin 11.81 milyar dolar olduğu tahmin ediliyor. Şirketin gerçek değeri belirlendikten sonra, edinen şirket, özellikle bir devralım düşünen başka firmalar varsa, cazip bir anlaşma sunmak için gerçek değerin üstünde ne kadar ödemeye istekli olduğuna karar verecektir. Örneğin, bir edinen, Macy'yi satın almak için% 20 prim ödemeye karar verebilir. Bu nedenle önereceği toplam satın alma maliyeti 11, 81 milyar dolar x 1, 2 = 14, 17 milyar dolar olacak. Bu prim teklifi kabul edilirse, iktisap primi değeri 14.17 milyar $ - 11.81 milyar $ = 2.36 milyar $ veya yüzde biçiminde% 20 olacaktır.
İktisap primi hisse fiyatı kullanılarak da değerlendirilebilir. Örneğin, Macy's şu anda hisse başına 26 $ işlem görüyorsa ve bir edinen şirket, hedef şirketin ödenmemiş hisseleri için hisse başına 33 $ ödemek istiyorsa, iktisap primi (33 $ - 26 $) / 26 $ =% 27 olarak hesaplanabilir. Her şirket bir devralma için kasıtlı olarak prim ödemez. Hisse başına fiyat örneğimizi kullanarak, tabloda prim teklifi yoksa ve iktisap maliyeti hisse başına 26 dolar olarak kabul edildi. Yine de, şirket satın alma işlemi bitmeden önce değeri 16 $ 'a düşüyor, edinen kişi kendini bir prim (26 $ - 16 $) / 16 $ =% 62.5 ödeyerek bulacak. Hedefin hisse senedi fiyatının önemli ölçüde düştüğü, ürününün modası geçtiği veya endüstrinin geleceği ile ilgili endişelerin ortaya çıktığı durumlarda, edinen şirket teklifini geri çekebilir.
Bir edinen şirket genellikle bir anlaşmayı kapatmak ve rekabeti durdurmak için bir edinme primi ödeyecektir. Eğer edinen şirket, birleşme veya devralmadan kaynaklanan sinerjinin hedefi elde etme toplam maliyetinden daha yüksek olacağına inanırsa, bir iktisap primi de ödenebilir. Primin büyüklüğü genellikle sektördeki rekabet, diğer isteklilerin varlığı ve alıcı ve satıcının motivasyonları gibi çeşitli faktörlere bağlıdır.
Edinme primi, edinen işletmenin bilançosunda şerefiye olarak kaydedilir. Bir şirketin marka adı, sağlam müşteri tabanı, iyi müşteri ilişkileri, iyi çalışan ilişkileri ve hedef şirketten alınan patentler veya tescilli teknolojilerin değeri şerefiyeye dahil edilir. Nakit akışlarının azalması, ekonomik bunalım, artan rekabet ortamı vb. Gibi olumsuz bir olay, maddi olmayan duran varlığın piyasa değeri edinme maliyetinin altına düştüğünde oluşan şerefiyenin bozulmasına neden olabilir. Herhangi bir değer düşüklüğü bilançoda şerefiye hesabının düşmesine ve gelir tablosunda kayba neden olur.
Bir edinen, bir hedef şirketi indirim için, yani adil piyasa değerinden daha düşük bir fiyata satın alabilir. Bu olduğunda, negatif şerefiye muhasebeleştirilir.