Hızlandırılmış Kitap Oluşturma Nedir?
Hızlandırılmış bir kitap yapımı, sermaye piyasalarında bir teklif biçimidir. Çok az veya hiç pazarlama yapılmadan kısa bir sürede hisse teklif edilmesini içerir. Teklifin kitap yapımı bir veya iki gün içinde çok hızlı bir şekilde yapılır. Sigortacılar bazen minimum bir fiyat garantisi verebilir ve firmaya satış gelirlerini garanti edebilir.
Hızlandırılmış Kitap Oluşturmayı Anlama
Hızlandırılmış bir kitap yapımı genellikle bir şirketin derhal finansmana ihtiyacı olduğunda kullanılır, bu durumda borç finansmanı söz konusu değildir. Bir firma başka bir firmayı satın almak için bir teklif yapmak istediğinde bu doğru olabilir. Basitleştirilmiş terimlerle, bir şirket yüksek borç yükümlülükleri nedeniyle kısa vadeli bir proje veya iktisap için ek finansman elde edemediğinde, hızlandırılmış kitap yapımı olarak bilinen bir süreçle sermaye piyasasından hızlı finansman elde etmek için alternatif bir yol kullanabilir.
Kitap oluşturma, ilk halka arz (halka arz) veya diğer ihraç aşamalarında yatırımcı hissesi için yatırım talebini üretmeyi ve kaydetmeyi içeren güvenlik fiyat keşif sürecidir. İhraç eden şirket, yüklenici olarak hareket etmesi için bir yatırım bankası kiralar. Sigortacı menkul kıymetin fiyat aralığını belirler ve taslak izahnameyi birden fazla yatırımcıya gönderir. Yatırımcılar, fiyat aralığı göz önüne alındığında, satın almak istedikleri hisse sayısını teklif ederler. Kitap, teklif sahibinin teklif edilen fiyatı revize edebileceği belirli bir süre boyunca açıktır. Önceden belirlenmiş bir süre geçtikten sonra, kitap kapatılır ve meseleye yönelik toplam talep, güvenliğe bir değer verilmesi için değerlendirilebilir. Seçilen nihai fiyat, yatırım bankacısı tarafından alınan tüm tekliflerin ağırlıklı ortalamasıdır.
Hızlandırılmış bir kitap yapımında, teklif süresi yalnızca bir veya iki gün boyunca açıktır ve çok az pazarlama yapılır veya hiç pazarlama yapılmaz. Başka bir deyişle, fiyatlandırma ve düzenleme arasındaki süre 48 saat veya daha azdır. Hızlandırılmış bir kitap yapısı genellikle bir gecede uygulanır ve bunu düzenleyen şirket amaçlanan yerleştirmeden önceki akşam sigortacı olarak hizmet verebilecek bir dizi yatırım bankası ile temasa geçer. İhraççı, açık artırma türü bir süreçte teklif talep eder ve en yüksek geri durdurma fiyatını taahhüt eden bankaya sözleşme imzalar. Sigortacı teklifi fiyat aralığı ile birlikte kurumsal yatırımcılara sunar. Gerçekte, yatırımcılarla birlikte yerleştirme bir gecede gerçekleşmekte ve güvenlik fiyatlandırması en sık 24 ila 48 saat içinde gerçekleşmektedir.
Hızlandırılmış kitap yapımlarının toplam teklif sayılarının yüzdesi olarak payı son birkaç yılda önemli ölçüde artmıştır. Bunun başlıca nedeni, yerleşik kurumların piyasa riskini ihraç eden firma veya hissedar ile yüklenici kurum arasında bölüşerek hızla sermaye artırmasına izin vermesidir. Bununla birlikte, hızlandırılmış bir kitap inşası riskten muaf değildir, çünkü bir teklifin durum tespiti için kullanılabilir zaman azalır. Bu nedenle, lider yöneticiler, doğru fiyatı belirlemek için, teklifi başlangıçta hızlı bir şekilde değerlendirmek ve bir sonraki aşamada piyasaya güvenmek için deneyime güvenmelidir.
Önemli Çıkarımlar
- Hızlandırılmış kitap yapımı, şirketlerin kurumsal yatırımcılara genellikle 24 saatten 48 saate kadar süren çok küçük bir zaman diliminde hisse sundukları bir teklif biçimidir Hızlandırılmış kitap binalarının payı, şirketlerin sermaye artırmasına izin verdikleri için yıllar içinde artmıştır. riskleri aralarında ve sigortacıları arasında paylaştırırken.
Hızlandırılmış Kitap Oluşturma Örneği
2017 yılında Singapur egemen servet fonu GIC Private Limited, İsviçre bankası UBS Grubu'ndaki olağanüstü hisselerinin ve oy haklarının% 2.4'ünü sattı. Teklif yalnızca yüksek net değerli şirketler gibi nitelikli kişilere yapıldı. Anlaşma 20 dakika içinde karşılandı ve tahsisler, bazı yatırımcıların güçlü desteğini yansıtıyordu; ilk 10 sipariş hisselerin yarısını aldı. Kitapta yaklaşık 140 satır vardı. Tek sigortacı olarak UBS tarafından gerçekleştirilen satış, iki buçuk saat içinde tamamlandı.