Teknoloji stokları bu yıl pazarın geri kalanından önemli ölçüde daha iyi performans gösterdiğinden gözyaşı döküyor. Ancak tüm teknoloji stokları yükselişin tadını çıkarmıyor. Cisco Systems Inc. (CSCO), International Business Machines Corp. (IBM), HP Inc. (HPQ) ve Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE) dahil olmak üzere çeşitli eski teknoloji şirketlerinin payı gecikmektedir. Ancak bunlar değişen teknoloji endüstrisine uyum sağlayıp işletmelerini abonelik tabanlı yazılım ve donanım modellerine kaydırmaya başladığından, Barron'un son hikayesine göre büyük bir toparlanma için ayarlanabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Eski teknoloji stokları akranlarını ve daha geniş pazarını geride bıraktı. Bulut ve abonelik hizmeti tabanlı modeller daha iyi performans gösteriyor. Eski teknoloji hisse senetleri, emsallerinden daha düşük değerleme katları ile alım satım yapar. Cisco, IBM, HP Inc. ve HP Enterprises ribaund için ayarlanabilir.
Yatırımcılar İçin Anlamı
Bu yılki eski teknoloji stoklarının zayıf performansı, daha geniş bir düşüş hikayesinin sadece bir mikro kozmosudur. 2000 yılında Cisco'nun piyasa değeri yaklaşık 350 milyar dolardı. Şimdi 200 milyar doların altında. IBM, 2000 yılında 200 milyar doların biraz altından 100 milyar doların biraz üzerine düştü. Wolfe Research ve FactSet'ten Barron'un verilerine göre, 2000 yılında HP Inc. ve HP Enterprise'ın (HP 2015 yılında iki şirkete ayrıldı) toplam değeri 2000 yılında 100 milyar doların biraz üzerindeydi ve şu anda 50 milyar dolar civarında.
Teknoloji endüstrisi hızla değişiyor ve eski şirketler ayak uydurmakta zorlanıyor. Bulut bilişim, 2025 yılına kadar dünya verilerinin yarısının genel bulutlarda yer alması beklenen teknoloji endüstrisindeki en büyük değişimlerden biri olabilir. Ancak diğer büyük değişiklik, ürün tabanlı bir iş modelinden hizmet sunmaya geçiş. hem yazılım hem de donanım aboneliklerinde.
Her ikisi de abonelik tabanlı hizmetler olan Microsoft Corp.s (MSFT) Office yazılımını veya Adobe Inc.'in (ADBE) Creative Suite tasarım yazılımını düşünün. TV'den müzik ve depolamaya, video oyunlarına kadar her şey, Apple'ın yaptığı abonelik esasına göre sunulabilir. Bunlar, artık eski şirketler olarak düşünülmeyen, kendilerini yeniden icat eden şirketler. Hisse senetleri, yaklaşık dokuz ila 14 kat kazançla işlem gören eski hisse senetlerine kıyasla 20 katın üzerinde kazanç elde ediyor. Ancak eski şirketler değişmek için çaba sarf ediyor.
HP Inc., yazıcı ve mürekkebi bir abonelik hizmeti olarak sunmayı hedefliyor ve 1 milyar dolarlık indirim planıyla maliyetleri azaltmak için çok çalışıyor. Şirket, kısa bir süre önce Xerox tarafından yapılan 33 milyar dolarlık devralma teklifini reddetti, ancak nihai bir anlaşma olsa bile, HP hala mürekkep pazarı için üçüncü taraf şirketlere baskı ve mücadele konusunda seküler bir düşüşle karşı karşıya.
Cisco, donanım ve yazılım satışlarının bir karışımına dayanan tekrar eden bir gelir modeli oluşturmak için çok çalışıyor. Şirket hala kurumsal ağ alanında bir numaradır ve ağ işlerini abonelik hizmetleriyle genişletme sürecindedir. Ancak küresel olarak çeşitlendirilmiş bir şirket olarak Cisco şu anda ABD-Çin ticaret savaşı gibi bir dizi makroekonomik rüzgarla karşı karşıya.
IBM ayrıca donanım ve yazılım satışlarının bir kombinasyonunu temel alan yinelenen bir model oluşturmaya çalışıyor. Şirket ayrıca yapay zekaya (AI) odaklanıyor ve bu yılın başlarında 34 milyar dolarlık Red Hat kazanmasının bulut arenasında rekabetçiliğini artırmaya yardımcı olacağını umuyor. IBM ayrıca, kurumsal bulut hizmetleri sunmada Google'a avantaj sağlayabilecek hizmetler ve bilgi teknolojisi danışmanlığında arka planı olan çok sayıda çalışana sahiptir.
Sunucular ve diğer kurumsal donanımlar sunan HP Enterprise, tüm ürün paketini hizmet tabanlı bir modele geçirmek için büyük vaatlerde bulundu. Şirket, maliyetleri düşürerek beklentileri aşmayı başarmıştır. Bununla birlikte, bir abonelik-hizmet modeline geçiş gerekli olsa da, daha büyük şirketlerle rekabet etmenin yeterli olmayacağını düşünen bazıları var.
İleriye bakmak
Cisco, IBM, HP Inc. ve HP Enterprises makul başarı şansı bulmaya çalışırken, diğer eski teknoloji şirketleri daha da büyük zorluklarla karşılaşabilir. Bugün üretilen veri miktarına rağmen, Seagate Technology Plc gibi disk sürücüsü firmaları. (STX) ve Western Digital Corp. (WDC), flash tabanlı depolama ile rekabet etme zorluğu ile karşı karşıyadır ve veri depolama verimliliğinin hızlı bir şekilde artması, tüketicilerin ve firmaların daha fazla veri depolayabilmeleri anlamına gelmektedir. disk sürücüsü şirketlerine çok fazla nakit.
