Borsada işlem gören opsiyonlar ilk olarak 1973'te işlem görmeye başladı. Riskli yatırımlar konusunda bir üne sahip olmalarına rağmen, sadece uzman yatırımcılar anlayabilir, seçenekler bireysel yatırımcı için yararlı olabilir. Burada, seçeneklerin sunduğu avantajlara ve portföyünüze ekleyebilecekleri değere bakacağız.
Seçeneklerin Avantajları
40 yıldan uzun süredir varlar, ancak seçenekler hak ettikleri ilgiyi almaya başlıyor. Birçok yatırımcı, sofistike olduklarına ve bu nedenle anlaşılması çok zor olduğuna inanarak seçeneklerden kaçındı. Birçoğu seçeneklerle ilgili kötü başlangıç deneyimleri yaşadı, çünkü ne onlar ne de aracıları bunları nasıl kullanacakları konusunda düzgün bir şekilde eğitilmedi. Herhangi bir güçlü aracınki gibi seçeneklerin yanlış kullanımı büyük sorunlara yol açabilir.
Son olarak, "riskli" veya "tehlikeli" gibi kelimeler, finansal medya ve piyasadaki bazı popüler rakamlar tarafından seçeneklere yanlış şekilde bağlanmıştır. Ancak, seçeneklerin değeri hakkında bir karar vermeden önce bireysel yatırımcının hikayenin her iki tarafını da alması önemlidir.
Yatırımcının verebileceği dört önemli avantaj (belirli bir düzende değil) seçeneği vardır:
- Daha yüksek maliyet getirisi sağlayabilirler, hisse senetlerinden daha az riskli olabilirler, daha yüksek yüzde getiri sağlama potansiyeline sahiptirler.
Bu gibi avantajlarla, bir süredir seçenekleri kullananların, seçeneklerin popülerliğini açıklamak için nasıl kayıp olacağını görebilirsiniz. Bu avantajları tek tek inceleyelim.
1. Maliyet Verimliliği
Seçeneklerin büyük bir kaldıraç gücü vardır. Bu nedenle, bir yatırımcı hisse senedi pozisyonuna benzer bir opsiyon pozisyonu elde edebilir, ancak büyük maliyet tasarruflarıyla. Örneğin, 80 dolarlık bir hisse senedinin 200 hissesini satın almak için bir yatırımcının 16.000 dolar ödemesi gerekir. Ancak, yatırımcı iki adet 20 dolarlık çağrı alacak olsaydı (her bir sözleşme 100 hisseyi temsil eder), toplam harcama sadece 4.000 dolar olurdu (2 sözleşme x 100 hisse / sözleşme x 20 dolar piyasa fiyatı). Bu durumda yatırımcının kendi takdirine bağlı olarak kullanması için ilave 12.000 ABD doları olacaktır.
Açıkçası, bu kadar basit değil. Yatırımcı, hisse senedi pozisyonunu doğru bir şekilde taklit etmek için doğru satın alma çağrısını (başka bir tartışma konusu) seçmelidir. Bununla birlikte, stok değişimi olarak bilinen bu strateji sadece uygulanabilir değil aynı zamanda pratik ve uygun maliyetlidir.
Misal
Önümüzdeki birkaç ay içinde artacağını düşündüğünüz için Schlumberger (SLB) satın almak istediğinizi varsayalım. SLB 131 $ 'dan işlem görürken 200 hisse satın almak istiyorsunuz; bu toplamda 26.200 $ 'a mal olur. Bu kadar para yatırmak yerine, seçenekler pazarına girebilir, hisse senedini taklit eden seçeneği seçebilir ve Ağustos arama seçeneğini, $ 34, 34 $ karşılığında satın alabilirsiniz. Yukarıda belirtilen 200 hisseye eşdeğer bir pozisyon elde etmek için iki sözleşme satın almanız gerekir. Bu, toplam yatırımınızı 26.200 dolara karşılık 6.800 dolara (2 sözleşme x 100 hisse / sözleşme x 34 dolar piyasa fiyatı) getirecektir. Fark, ilgi çekmek için hesabınızda bırakılabilir veya diğer şeylerin yanı sıra daha iyi çeşitlendirme potansiyeli sağlayan başka bir fırsata uygulanabilir.
2. Daha Az Risk
Satın alma seçeneklerinin hisse senetlerine sahip olmaktan daha riskli olduğu durumlar vardır, ancak riskleri azaltmak için seçeneklerin kullanılabileceği zamanlar da vardır. Gerçekten onları nasıl kullandığınıza bağlı. Seçenekler yatırımcılar için daha az riskli olabilir, çünkü özkaynaklardan daha az finansal taahhüt gerektirirler ve aynı zamanda boşluk açıklıklarının potansiyel olarak yıkıcı etkilerine karşı göreceli sızdırmazlıklarından dolayı daha az riskli olabilirler.
Seçenekler en güvenilir çit biçimidir ve bu da onları stoklardan daha güvenli kılar. Bir yatırımcı hisse satın aldığında, pozisyonu korumak için sıklıkla bir zararı durdur emri verilir. Durma emri, yatırımcı tarafından belirlenen önceden belirlenmiş bir fiyatın altındaki kayıpları durdurmak için tasarlanmıştır. Bu emirlerin sorunu, emrin kendisinin doğasında yatar. Stok, siparişte belirtildiği gibi limitte veya altında işlem gördüğünde bir durdurma emri yürütülür.
Örneğin, 50 $ 'lık bir hisse satın aldığınızı varsayalım. Yatırımınızın% 10'undan fazlasını kaybetmek istemezsiniz, bu nedenle 45 $ 'lık bir stop order verirsiniz. Bu emir, hisse senetleri 45 $ 'ın altında veya altında işlem gördüğü zaman piyasaya arz edilecek. Bu emir gün boyunca çalışır, ancak geceleri sorunlara yol açabilir. Diyelim ki hisse senedi $ 51 ile kapandı. Ertesi sabah, CNBC'yi uyandırıp açtığınızda, stokunuzda son dakika haberleri olduğunu duyarsınız. Görünüşe göre şirketin CEO'su bir süredir kazanç raporları hakkında yalan söylüyor ve zimmete para geçirme söylentileri de var. Hisse senedinin 20 $ civarında açılması bekleniyor. Bu durumda, 20 $, stop order'ınızın 45 $ limit fiyatının altındaki ilk işlem olacaktır. Böylece, hisse senedi açıldığında, önemli bir kayıpla kilitlenerek 20 $ 'dan satıyorsunuz. En çok ihtiyacınız olduğunda stop-loss emri sizin için yoktu.
Koruma için bir koyma seçeneği satın alsaydınız, felaket kaybına uğramazdınız. Zarar durdur emirlerinden farklı olarak, piyasa kapandığında seçenekler kapanmaz. Size günün 24 saati, haftanın yedi günü sigorta veriyorlar. Bu emirlerin durduramayacağı bir şey. Bu nedenle seçenekler güvenilir bir korunma biçimi olarak kabul edilir.
Ayrıca, hisse senedi satın almak için bir alternatif olarak, hisse senedi satın almak yerine para-içi bir çağrı aldığınız yukarıda belirtilen stratejiyi (stok değişimi) uygulamış olabilirsiniz. Bazı seçenekler bir hisse senedinin performansının% 85'ini taklit eder, ancak hisse senedinin fiyatının dörtte birine mal olur. Hisse senedi yerine 45 ABD doları tutarında grev çağrısı satın aldıysanız, kaybınız seçenek için harcadığınız parayla sınırlı olacaktır. Seçenek için 6 dolar ödemiş olsaydınız, hisse senedine sahip olsaydınız kaybedeceğiniz 31 dolar değil, sadece 6 dolar kaybedersiniz. Stop emirlerinin etkinliği, seçeneklerin sunduğu doğal, tam zamanlı stop ile karşılaştırıldığında azalır.
3. Yüksek Potansiyel Getiriler
Daha az para harcarsanız ve neredeyse aynı kar elde ederseniz, hesap makinesine ihtiyacınız yoktur, daha yüksek bir yüzde geri dönüşünüz olur. Ödeme yaptıkları zaman, seçenekler genellikle yatırımcılara sunar.
Örneğin, yukarıdaki senaryoyu kullanarak, hisse senedinin (50 $ için satın alınmış) ve opsiyonun (6 $ üzerinden satın alındı) yüzde getirisini karşılaştıracağız. Diyelim ki opsiyonun 80'lik bir deltası var, yani opsiyonun fiyatı hisse senedinin fiyat değişiminin% 80'ini değiştirecek. Hisse senedi 5 dolara kadar çıkarsa, hisse senedi pozisyonunuz% 10'luk bir getiri sağlayacaktır. Opsiyon pozisyonunuz stok hareketinin% 80'ini (80 deltası nedeniyle) veya 4 $ kazanacaktır. 6 dolarlık yatırımdan 4 dolarlık kazanç, % 67'lik bir getiri anlamına gelir - stoktaki% 10'luk getiriden çok daha iyi. Tabii ki, ticaret yolunuza gitmediğinde, seçenekler ağır bir ücret yaratabilir: yatırımınızın% 100'ünü kaybetme olasılığı vardır.
4. Daha Stratejik Alternatifler
Seçeneklerin son büyük avantajı, daha fazla yatırım alternatifi sunmalarıdır. Seçenekler çok esnek bir araçtır. Diğer konumları yeniden oluşturmak için seçenekleri kullanmanın birçok yolu vardır. Biz bu pozisyonlara sentetik diyoruz.
Sentetik pozisyonlar, yatırımcılara aynı yatırım hedeflerine ulaşmak için birçok yol sunar ve bu da çok faydalı olabilir. Sentetik pozisyonlar gelişmiş bir seçenek konusu olarak görülse de, seçenekler diğer birçok stratejik alternatif sunar. Örneğin, birçok yatırımcı, bir yatırımcı bir hisse senedini kısaltmak istediğinde marj talep eden aracılar kullanır. Bu marj gereksiniminin maliyeti oldukça engelleyici olabilir. Diğer yatırımcılar, hisse senetlerinin kısaltılmasına izin vermeyen brokerleri kullanıyorlar. Gerektiğinde dezavantajı oynayamamak, yatırımcıları kelepçeliyor ve piyasa renkli ticaret yaparken onları siyah beyaz bir dünyaya zorluyor. Ancak hiçbir broker satın alma yatırımcılara karşı herhangi bir kuralı olumsuz oynamak için koyar ve bu seçenek ticaretin kesin bir yararıdır.
Opsiyonların kullanılması, yatırımcının pazarın "üçüncü boyutu" ile ticaret yapmasına izin verir. Opsiyonlar yatırımcının sadece hisse senedi hareketlerini değil, zamanın ve oynaklık hareketlerinin geçişini de ticaretine izin verir. Çoğu hisse senedinin çoğu zaman büyük hamleleri yoktur. Sadece birkaç hisse senedi önemli ölçüde hareket ediyor ve nadiren yapıyorlar. Durgunluktan yararlanabilme yeteneğiniz, finansal hedeflerinize ulaşılıp ulaşılmadığına veya sadece bir boru rüyası olarak kalmaya karar veren faktör olabilir. Sadece seçenekler her pazarda kâr etmek için gerekli stratejik alternatifleri sunar.
Alt çizgi
Seçeneklerin birincil avantajlarını gözden geçirdikten sonra, bugün finansal çevrelerde neden ilgi odağı oldukları görülüyor. Opsiyon pazarlarına doğrudan erişim sağlayan çevrimiçi aracılıklar ve inanılmaz düşük komisyon maliyetleri ile ortalama bir perakende yatırımcı, tıpkı profesyoneller gibi yatırım endüstrisindeki en güçlü aracı kullanma yeteneğine sahiptir. Bu nedenle, inisiyatif alın ve seçeneklerin doğru şekilde nasıl kullanılacağını öğrenmek için biraz zaman ayırın. Bireysel yatırımcılar için yeni bir dönemin başlangıcı. Geride kalmayın!