Avro bölgesindeki iki sorunlu çocuk olan İspanya ve Portekiz, son birkaç yılda ekonomik olarak iyileşti. Buna karşılık İtalya, yapısal dengesizliklerle çalışmaya devam ediyor. Bir istatistik, 16 yıl önce euro para biriminin yaratılmasından bu yana, toplamda sadece% 4 büyüdüğü yönündedir.
İtalya'nın karşılaştığı en büyük üç sorun düşük büyüme ve işsizlik, aşırı borç ve hasta bankalarıdır. Her biri diğerine kanar ve İtalya'yı kara deliğinden geri getirmeyi çok zorlaştırır.
Düşük Büyüme ve Yüksek İşsizlik
İtalya, 2015'in başında uzun bir durgunluk döneminden çıksa da, gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) 2008 seviyesinin% 9 altında. 2016'ya doğru devam eden çekirdek büyüme sorunu, mütevazı bir iyileşme olsa bile devam edecek.
Örneğin, Avrupa Birliği 2016'da GSYİH büyümesini 2015 yılında% 1'in altına kıyasla% 1, 5 olarak tahmin etmektedir. Reel GSYİH 2000 yılında en son yaşanan seviyededir. Bir bütün olarak euro bölgesi için reel GSYİH, 2000 yılına göre% 10 daha yüksektir, İtalya yine gecikiyor.
Şiddetli işsizlik büyük bir sorun olmaya devam ediyor. 2010 yılında% 8, 4'ten, işsizlik oranı 2015 yılında yaklaşık% 12'ye ulaştı ve 2016 ve 2017'de bu seviyeye yakın olması bekleniyor. Birçoğu iş avcılığından vazgeçerek genç işsizliği çok yüksek. İtalya ayrıca Avrupa'daki en düşük okuryazarlık oranlarından birine sahiptir ve 2008 yılından bu yana yoksulluğa geçen vatandaşların sayısı artmıştır.
Aşırı Borç
GSYİH'nın yüzdesi olarak gayri safi kamu borcunun 2016 yılında% 132 olduğu tahmin edilmektedir, 2015 yılında% 133'ten neredeyse hiç değişmemiştir. Bu, çeşitli sorunların şiddetlendirdiği yönetilemez bir yüktür.
İtalya uzun yıllar boyunca yüksek enflasyon yaşamasına rağmen, ülkenin aşırı borç seviyesi düşünüldüğünde, sorun düşüktür. Düşük enflasyon, borcun gerçek maliyetini artırır. Enflasyon, sıfırın altına düştüğünde, deflasyon ve bir borç spirali oluşturduğunda aşırı derecede görülür. Enflasyon 2015 yılında yaklaşık% 0, 2 idi ve 2016 yılında% 1'e yükselmesi bekleniyor.
İtalya'nın devlet borcu, özellikle onlarca yıl önce politikacılar tarafından yaratılan şişkin bir refah sistemi ile mücadele ettiğinden özellikle zahmetlidir. 2015 yılında kamu borcu 2, 3 trilyon avroya yükseldi; sadece Yunanistan daha yüksek bir sayıya sahiptir.
Aşırı kamu borcu seviyesinin birçok dezavantajı vardır. Büyüme, borç faizine hizmet etmek için gereken daha yüksek vergilendirme seviyesine göre kısıtlanır. Ekonomistler düşük ekonomik büyüme ile yüksek kamu borcu arasında tutarlı bir ilişki bulmuşlardır.
Hasta Bankaları
İtalya'daki takipteki kurumsal kredi oranı% 25'in üzerindedir, 370 milyar $ veya GSYİH'nın% 21'ine eşittir. Hükümet bu verimsiz varlıkların kötü bir bankaya yüklenmesi, bankaların bilançolarından silinmesi ve teorik olarak yeni bir başlangıç yapması hakkında konuşuyor.
Aralık ayı başında yetkililer, kurtarma operasyonunda para kaybeden perakende yatırımcıların protestolarına yol açan dört küçük floundering bankasının kurtarılmasıyla bu yönde bir adım attı. UniCredit ve diğer büyük İtalyan bankaları kurtarma için paranın çoğunu koydu, ancak sorun özel sektörün ele alabileceği her şeyden çok daha büyük.
Diğer Avrupa bankalarıyla karşılaştırıldığında, İtalyan bankaları kurumsal banka kredilerine daha fazla maruz kalmaktadır. Bu İtalyan kurumsal müşterileri de daha fazla kaldıraç ve daha az kredi değerine sahip olma eğilimindedir. Bu şirketlere sermayenin mevcudiyeti şimdi takipteki kredilerin büyüklüğü ile sınırlanmaktadır ve bu kredilerin elden çıkarılması için uygulanabilir bir plan uygulanıncaya kadar GSYİH'da sürekli bir büyüme umudu yoktur.
Kötü banka çözümü için bir umut ışığı var. Konsept İrlanda ve İspanya'da yeterince iyi çalıştı ve ABD'deki tasarruf ve kredi krizinde özellikle iyi çalıştı.
2016'da İtalya'nın Ekonomik Sorunları
İtalya bir yıl daha ekonomik zorluklarla karşı karşıyadır çünkü sorunları çok kökleşmiş ve sistemik hale gelmiştir. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'daki para otoriteleri, 2009'dan beri kolay para gazı pedalını yere itti ve İtalya gibi gecikmelere yardımcı olmadı. Bankacılık krizini çözmenin bir yolunu bulmak, İtalya'nın toparlanma yolunda anlamlı bir ilk adım olacaktır.