Halen genişleyen ABD-Çin ticaret savaşından dönen küresel borsalar, Cumhurbaşkanı Trump'ın 10 Haziran'dan itibaren Meksika'dan yapılan tüm ithalatlarda% 5'lik bir tarife duyurmasıyla Cuma günü bir darbe daha aldı. ABD sınırı. Bu haber başlamadan önce bile, INTL FCStone Financial küresel makro stratejisinin başkanı Vincent Deluard, piyasaların o kadar istikrarsız hale getirildiği konusunda uyarmıştı ki, üç siyah kuğu olayından herhangi biri çökebilir.
"Bu Twitter öfke nöbetinin tam teşekküllü bir ayı piyasasına dönüştüğü bir senaryo tasavvur etmek zor değil, " diye uyardı Deluard, Business Insider tarafından alıntılanan müşterilere. Cuma başında işlem gören S&P 500 Endeksi (SPX), rekor seviyenin% 6, 9 altında yer aldı.
Aşağıdaki tablo, Deluard'ın öngördüğü, birçoğu çoğu yatırımcının radar ekranında bulunmayabilecek üç potansiyel siyah kuğu olayını özetlemektedir.
Dengesizleştirilmiş Bir Pazarı Sallayabilecek 3 Kara Kuğu
- Uber'in teşvik ettiği özel şirketlerin değerlerini daraltan Lyft, halka arzlardan sonra İran ve Venezüella'da petrol fiyatlarını yükselen krizler azalıyorÇok sol aday 2020'de ABD başkanlığı için ciddi bir rakip haline geldi
Yatırımcılar İçin Önemi
Deluard'ın özel piyasa değerlemelerine ilişkin endişeleri, son zamanlarda Uber Technologies Inc. (UBER) ve Lyft Inc. (LYFT) halka arzları ile açıklanmaktadır. Cuma gününün erken saatlerinde ticaret, teklif günlerinin en yüksek seviyelerinin altına, sırasıyla% 12.4 ve% 38.4'e düştü. Bu son derece başarılı halka arzların hayal kırıklığı yaratan performansı, özel piyasa değerlemelerinin ciddi şekilde şişirilebileceğini düşündürmektedir. Buna karşılık, kamu piyasası değerlemeleri nihayetinde ciddi aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya kalabilir.
"Değerlemelerin düşürülmesi gerekecek, " diye yazdı Deluard. "Sermaye artışları yavaşlayacak. Saçma katlar halinde mermi finanse eden yatırımcıların hisselerini yazmaları gerekecek."
İkinci potansiyel siyah kuğu, dünyanın en büyük petrol üreticilerinden olan İran ve Venezüella'dır ve küresel petrol fiyatları üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. İran siyasi kargaşa ve uluslararası yaptırımlarla karşı karşıya, Başkan Trump da onları yukarı doğru yakalamak istiyor. Venezuela da genel bir ekonomik çöküşün eşlik ettiği siyasi kargaşaya yakalanıyor. Eğer bu ülkelerin her ikisinden veya her ikisinden gelen arzlar düşerse, petrol fiyatlarının istikrarsızlık düzeylerine yükselmesine neden olabilir.
Deluard'a göre, üçüncü tehdit genişletilmiş sağlık hizmetleri ve diğer reformlar isteyen aşırı sol ABD Demokratlarından gelebilir. Deluard, "Patlayıcılardan bin yıllara ve Gen Z'ye demografik dönüş, 2020 seçimlerinde yeniden dağıtımcı ve enflasyonist politikalar için daha fazla talebe yol açacak." Diyen Deluard, ABD Demokrat Partisi adayları arasında ağır bir sola eğilmeye yol açtı. Birçok yarışmacı daha yüksek vergilerle yeniden dağıtım, hükümet sağlık hizmetlerinde büyük bir artış ve hisse senedi geri alımlarının kısıtlanması veya yasaklanması gibi şirket karşıtı önlemler önermektedir.
İleriye bakmak
Deluard'a ek olarak, ABD-Çin ticaret savaşı, kurumsal karları ve yavaşlayan küresel ekonomi nedeniyle stokların zaten% 20 veya daha fazla düşmeye hazır olduğu birçok yatırım gurusu tahmini - siyah kuğu olayları olmasa bile -. Bank of America, devam eden ticaret gerilimlerinin stokların% 30'a kadar düşmesine neden olabileceği konusunda uyardı. Yine de diğerleri, tehlikeli bir kurumsal borç balonunun, hem tahvil hem de hisse senedi piyasaları ve ekonomi için büyük bir tehdit oluşturduğuna dikkat çekiyor.