Bir hisse senedinde hiç para kaybettiyseniz, muhtemelen hisse senetleri düştüğünde para kazanmanın bir yolu olup olmadığını merak ettiniz. Var ve buna kısa satış denir. Düşen hisse senedi fiyatlarından yararlanmak için mükemmel bir strateji gibi görünse de, geleneksel yöntemle hisse senedi satın almaktan daha fazla riskle geliyor.
Kısa Devre Nasıl Çalışır
Açığa satış stoklarının arkasındaki motivasyon, hisse senedi fiyatı değerlendiğinde yatırımcının para kazanmasıdır. Bu, yatırımcının fiyatta artacağı ve kârda satılacağı düşüncesiyle bir hisse satın aldığı normal sürecin tersidir. Açığa satışın diğer bir ayırt edici özelliği, satıcının sahip olmadığı bir hisse senedi satmasıdır. Yani, satın almadan önce hisse senedi satıyor. Bunu yapmak için sattığı aracıyı yatırım komisyoncusundan ödünç almalıdır. Yaptığında hisse senedini satar ve (umarım) fiyat düşene kadar bekler. Şu anda, stoğu teslimat için satın alabilir, ardından kısa pozisyonu karda kapatabilir. Hisse senedi fiyatı yükselirse ne olacağını merak ediyor olabilirsiniz ve bu önemli bir soru. Satıcı, hisse senedi fiyat düşene kadar kısa pozisyonu tutmayı seçebilir veya pozisyonu zararla kapatabilir.
Açığa Satış Riski / Ödülüne İlişkin Matematik Birleşmiyor
Açığa satış ile ilgili temel bir sorun sınırsız kayıp potansiyeli. Her zamanki gibi bir hisse satın aldığınızda, yatırım yaptığınız sermayeden asla daha fazlasını kaybedemezsiniz. Ve potansiyel kazancınızın teorik olarak bir sınırı yoktur. 50 $ 'dan bir hisse satın alırsanız kaybedebileceğiniz en fazla 50 $' dır. Ancak hisse senedi yükselirse, 100 $, 500 $, hatta 1.000 $ 'a gidebilir ve bu da yatırımınızdan 20'ye 1 getiri sağlar. Dinamik, kısa satışın tam tersidir. Bir hisse senedini 50 $ 'a kısaltırsanız, işlemde yapabileceğiniz en yüksek miktar 50 $' dır. Ancak hisse senedi 100 $ 'a kadar çıkarsa, pozisyonu kapatmak için 100 $ ödemeniz gerekir. Kısa bir satışta ne kadar para kaybedebileceğiniz konusunda bir sınır yoktur. Fiyat 1.000 $ 'a yükselirse, 50 $ yatırım pozisyonunu kapatmak için 1.000 $ ödemeniz gerekir. Bu dengesizlik, açığa satışın neden olduğundan daha popüler olmadığını açıklamaya yardımcı olur. Akıllı yatırımcılar bu olasılığın farkındadır.
Açığa Satışa Karşı Zaman Çalışıyor
Bir hisse senedinde ne kadar kısa bir pozisyon tutabileceğiniz konusunda herhangi bir zaman sınırı yoktur. Ancak sorun, genellikle pozisyonun en azından bir kısmı için marj kullanılarak satın alınmasıdır. Bu marj kredileri faiz ücretleri ile birlikte gelir ve pozisyonunuz olduğu sürece bunları ödemeye devam etmeniz gerekir. Alınan faiz, negatif bir temettü olarak işlev görür, zira pozisyondaki özkaynaklarınızda düzenli bir düşüşü temsil eder. Marj faizi olarak yılda% 5 ödüyorsanız ve beş yıl boyunca kısa pozisyonda bulunuyorsanız, yatırımınızın% 25'ini hiçbir şey yapmamakla kaybedersiniz. Bu güverte size karşı istiflenir. Sonsuza kadar kısa bir pozisyonda oturamazsınız. Marj cephesinde daha fazla haber var ve hem iyi hem de kötü. Kısa sattığınız hisse senedinin fiyatı artarsa, aracılık firması, gerekli minimum yatırımı sürdürmesi için ek sermaye gereksinimi olan bir "marj çağrısı" uygulayabilir. Ek sermaye sağlayamazsanız, aracı pozisyonu kapatabilir ve bir zarara uğrarsınız. Bu kadar kötü, bir stop-loss provizyonu olarak işlev görebilir. Daha önce de tartıştığımız gibi, kısa satışlardaki potansiyel kayıplar sınırsızdır. Bir marj çağrısı, pozisyonunuzun ne kadar zarar verebileceğini etkin bir şekilde sınırlandırır. Marj kredilerindeki en büyük olumsuzluk, bir yatırım pozisyonundan faydalanabilmenizdir. Bu durum yukarı doğru parlak bir şekilde çalışsa da, kayıplarınızı olumsuz yönde çarpar. Aracı kurumlar genellikle bir yatırım pozisyonunun değerinin% 50'sine kadar marj yapmanıza izin verir. Marj çağrısı genellikle pozisyondaki özkaynaklarınız belirli bir yüzde, genellikle% 25'in altına düşerse uygulanır.
Açığa Satışın Ciddi Şekilde Yanlış Yapılmasına Neden Olabilecek Faktörler
Bir şirketin beklentileri ne kadar kötü olursa olsun, ani servetlerin tersine dönmesine ve hisse senedi fiyatının yükselmesine neden olabilecek çeşitli olaylar vardır. Ve ne kadar araştırma yaparsanız yapın veya hangi uzman görüşünü alırsanız edin, herhangi biri herhangi bir zamanda çirkin kafasını yeniden kurabilir. Stokta kısa bir pozisyonda olursanız, tüm yatırımınızı veya daha fazlasını kaybedebilirsiniz. Bu tür durumlara örnekler aşağıda belirtilmiştir:
- Genel piyasa önemli ölçüde yükselebilir, hisse senedinin fiyatını yukarı çekerek - şirketin zayıf temellerine rağmenŞirket devralma adayı olabilir - sadece bir birleşme veya devralımın açıklanması hisse senedinin fiyatının fırlamasına neden olabilir Tanınmış bir yatırımcı, değerinin düşük olduğu düşüncesiyle stokta büyük bir pozisyon alabilirHaberler, şirketin sektöründe hisse senedinin fiyatının yükselmesine neden olacak önemli bir olumlu gelişmeyi kırabilir. aniden açığa satış şirketinizi daha cazip hale getirebilir Şirketi veya sektörünü olumlu yönde etkileyen mevzuat değişikliği
Bunlar, kapsamlı araştırmaların şirketin kısa satış için mükemmel bir aday olduğunu göstermesine rağmen, hisse senedinin fiyatının yükselmesine neden olabilecek ortaya çıkabilecek olaylardan sadece birkaçı.
Alt çizgi
Hisse senetlerine alışılmış şekilde yatırım yapmak yeterince risklidir. Açığa satış, çok deneyimli yatırımcılara bırakılmalı, ani ve beklenmedik kayıpları kolayca emebilecek büyük portföylere sahip olmalıdır.