Hisse senetleri 2018'in başlangıcından bu yana vahşi bir seyirde. Ancak en son aşağı çekişte korkuyu ölçmenin ana endeksi nispeten sakin davranıyor. S&P 500'deki bir dizi düşüşe rağmen, VIX olarak bilinen CBOE Volatilite Endeksi, yatırımcıların opsiyonlarını satın alarak portföylerini korumaya çalıştıklarını gösteren beklenen artışı görmedi. Bu göreceli korku eksikliği, borsa için daha sakin ve daha boğa günlerinin yattığını gösteren bir sinyal gönderiyor olabilir.
Ycharts'ın verilerine göre, VIX, 2010'dan bu yana ortalama 5.57 sapma ile 16.4 seviyesine sahip ve endeksi 10.86 ila 22 aralığına koyarak VIX'in şu anki okumasını kabaca 22.15'e çıkardı. normal tarihsel aralık.
VIX Dizini
VIX'teki normale yakın seviyeler, yatırımcıların çit portföylerine koruma satın almak için acele etmediklerini gösteriyor - yatırımcıların daha fazla düşüş beklemeyebileceğinin bir işareti. 19 Mart - 3 Nisan 2018 arasındaki son borsa gerilemesi, VIX'in sadece 24, 9'luk bir kapanış seviyesine ulaştığını gördü. 4 Ocak - 20 Ocak 2016 arasındaki dik satışlarda, VIX 27, 6'lık bir kapanış seviyesine ulaşırken, 18 Ağustos-2 Eylül 2015'te yaklaşık 41'lik bir kapanış seviyesine ulaştı.
VIX Vadeli İşlem Sözleşmeleri
VIX endeksinin terim yapısı da son oynaklığın yakında sakinleştirici olabileceğini göstermektedir. Spot VIX endeksi şu anda Temmuz 2018 için VIX vadeli işlem sözleşmelerinden daha yüksek bir seviyede işlem görüyor, bu da yatırımcıların gelecek aylarda düşme arayışında olduğu anlamına geliyor. Son borsa oynaklığından önce spot VIX, gelecekteki sözleşmelerin çok altında işlem gördü.
Çağrı Yapma Oranı
S&P 500 için Put-to-Call oranı, 2010 yılından bu yana ortalama 1.74 olmuştur ve standart sapma 0.38'dir ve normal arama aralığı 1.37 ila 2.2'dir. 3 Nisan'ın 1.44 seviyesini normalin alt ucuna yerleştiriyor. Aslında, oran son iki haftanın satılması sırasında sadece 2.53'te zirve yaptı. Aynı oran, 24 Ağustos 2015'te, bu iki haftalık kargaşa döneminde, yaklaşık% 50 daha yüksek olan 3.77'ye yükseldi. Bugün endişe duyulan bir diğer önemli borsa dalgalanması dönemleri kadar yüksek değildir ve yatırımcıların agresif bir şekilde alım yapmamaktadır.
Güvenliğe Uçuş Yok
Hatta tahvil piyasası bile son borsa oynaklığı sırasında sakin bir his verdi ve 10 yıllık ABD Hazine getirisi% 2, 85'den% 2, 78'e düştü. Bunu, 4 Ocak'tan 20 Ocak 2016'ya kadar olan düşüşle karşılaştırın; burada oran% 2.25'ten% 1.98'e düştü.
Borsa kargaşasının önceki dönemleri ve aşırı fiyat hareketleri seviyeleri göz önüne alındığında, korku göstergeleri aşırı uçlara yükseldi. En son oynaklığın aynı korku seviyelerini yaratmadığını ileri sürüyor. Belki de borsadaki son downdraft'ın yakın veya altta olduğunun bir işaretidir.