FAFE teknoloji stokları için en iyi günlerin bitebileceğine dair endişelere rağmen, on yıllık hızlı büyüme ve muhteşem hisse senedi fiyat artışlarından sonra Wolfe Araştırma analisti Steve Milunovich, Barron'un yeni bir hikayesine göre onlardan "kefalet etmek için çok erken" olduğunu söyledi.. Teknoloji platformlarının sağladığı rekabet avantajlarının, başka bir on yıl için güçlü getiriler elde etmelerini sağlaması gerektiğine inanıyor. "Teknoloji dalgaları 20 yıl kadar sürüyor, " diyor Milunovich. "Sonuç olarak, olgunluk oluşana kadar isimlerin çoğu için 5 ila 10 yıl daha iyi getiri olmalı" diye ekliyor.
20 Eylül 2019 tarihinde sona eren yıla kadar olan kapanış için, bu hisse senetleri tarafından kaydedilen kazançlar, Yahoo Finance: Facebook Inc. (FB), % 44.9, Apple Inc. (AAPL)), % 39.7, Amazon.com Inc. (AMZN), % 19.5, Netflix Inc. (NFLX), % 1.2 ve Alphabet Inc. (GOOGL), % 17.7. Aynı dönemde S&P 500 Endeksi (SPX)% 19, 4 arttı. Toplu olarak FAANG hisse senetleri, SlickChart başına S&P 500 değerinin% 12.2'sini oluşturmaktadır.
Yatırımcılar İçin Önemi
Beş FAANG hissesi de son 5 ve 10 yıllık dönemlerde S&P 500'den daha iyi performans gösterirken, 2019'da şimdiye kadar sadece Facebook ve Apple piyasadan daha iyi yükseldi. Yukarıda görüldüğü gibi, Amazon esas olarak piyasaya göre önceden şekilleniyor ve Alfabe biraz gecikiyor. Netflix, 2019 yılında vahşi bir yukarı-aşağı sürüş yaptı ve Temmuz ayında% 43.7'lik bir YTD kazancıyla zirveye ulaştı, ardından neredeyse hiç kazanç elde edemedi. Netflix, Temmuz 2018'deki tüm zamanların en yüksek setinden% 35.5 düştü.
FAANG hisse senetlerinin taşması aşırı kalabalıklaşma, yüksek değerlemeler, antitröst sondaları, yavaşlayan kazanç büyümesi, yavaşlayan ABD ekonomisi ve ABD-Çin ticaret savaşı endişeleridir. Bununla birlikte, Milunovich telaşsız. Beyzbol benzetmesinde, liderlik platformları olarak rekabet avantajı süreleri altıncı vuruşta, diyor ki, egemenlik sürelerinin yarısından biraz daha fazla olabileceğini düşündürüyor. Dahası, bu hisse senetleri için “değerlemelerin makul” olduğuna inanıyor.
Bununla birlikte Milunoviç, güçlerini sınırlandırmayı amaçlayan düzenlemenin bu şirketler için en büyük riski oluşturduğunu kabul ediyor. “Antitröst saldırısı geçiren şirketler dikkat dağılıyor, ancak yeni şeyin onları kapatması yıllar alabilir” diye yazdı.
Milnovich ekliyor: “Büyümeyi desteklemek için bitişiklere geçmek düzenleyiciler tarafından engellenebilir. Öte yandan, uygulanan çareler bazen yeni girenlere göre görevdeki faydalardan yararlanmaktadır. Bir şirket yöneticisi bize antitröst ile başa çıkmanın yolunun ya hızlı kazanmak ya da yerleşmek olduğunu söyledi. ”Bu arada, bazı savunucuları olarak FAANG'lar belirli iş birimlerini elden çıkarmak zorunda kalırsa yatırımcılar için olumlu bir sonuç olabilir. “Teknoloji devlerini parçalamak, büyük olasılıkla olmasa da, aslında değerin kilidini açabilir” diyor.
Değerlemelerde, Apple'ın piyasaya uygun bir katına sahip olduğunu belirtiyor. Müşteri tabanı dünya çapında yaklaşık bir milyar kişidir ve bu da ürün ve hizmetlerin ek satışı için önemli bir potansiyel sunmaktadır. Facebook ve Alfabe, piyasaya yapılan primlerle değerlenir, ancak hala yüksek büyüme beklentileri ve sermaye getirileri vardır. Amazon daha pahalıdır, ancak yönetimi hala büyüme için yeni yollar bulmaktadır. Netflix artan rekabet ile karşı karşıya, ancak yine de ölçek ekonomilerinden hoşlanıyor.
İleriye bakmak
Milunoviç haklı olsa ve FAANG'ların hala parlak günleri olsa bile, risksiz değiller. Eylül ya da Ekim 2018 başlarındaki gün içi zirvelerinden 2018 Aralık ayı sonlarındaki gün içi düşüklerine kadar, düşmeler Netflix için% 40.2, Apple için% 37.2, Amazon için% 36.3, Facebook için% 28.4 ve Alfabe için% 20.2 idi..