Merkez bankaları agresif olarak gevşek para politikalarını gevşetmeye başladıkça ve düşük faizli günler geçmişte kaybolmaya başladığında, bir dizi hisse senedi özellikle etkileri hissediyor - temettü aristokratları. Yatırımcılar bulabildikleri her yerde getiri aradıklarından, güvenilir temettü ödemekle tanınan bu hisse senetleri düşük faiz oranları döneminde daha iyi performans gösterdi. Ancak Financial Times'a göre, oranlar yükselmeye başladığında, bu stoklar artık daha geniş bir pazarda kalıyor.
Aristokratlar
25 yıl boyunca her yıl yıllık temettülerini sürekli olarak artıran hisse senetlerini içeren S&P Temettü Aristokratlar endeksi, Mart 2009 başından bu yana, son hisse senedi boğa piyasasının başladığı günden bu yana toplam% 420 getiri elde etti. Öte yandan, S&P 500 tarafından ölçüldüğü üzere daha geniş pazar, yeniden yatırım yapılan temettüler de dahil olmak üzere aynı dönemde sadece% 372 oranında geri döndü. Ancak 2018'in başlangıcından bu yana, Aristokratlar endeksi% 2.3 düştü ve temel olarak yıl boyunca düz olan S&P 500'den daha düşük performans gösterdi. (Bkz: 2017'de Temettü Stokları Büyüme Stoklarını Neden Öldürüyor. )
Temettüler Aristokratlar endeksi şu anda 53 adet yüksek kaliteli şirket içermektedir ve bunların% 24.7'si Archer Daniels Midland Company (ADM), Hormel Foods Corp. (HRL) ve Walmart Inc. (WMT) dahil olmak üzere tüketici zımba sektöründen gelmektedir; % 21.4'ü Cintas Corp. (CTAS) ve General Dynamics Corp (GD); Ecolab Inc. (ECL) ve Praxair Inc. (PX) dahil olmak üzere malzeme sektöründen% 11, 3; Johnson & Johnson (JNJ) gibi sağlık hizmetlerinden% 11, 1; % 10.8, McDonald's Corp. (MCD) gibi tüketici takdirine bağlı olarak; Aflac Inc. (AFL) gibi finans sektöründen% 9, 5.
Değişen Yatırımcı Tercihleri
Bu büyük temettü ödeyenler arasında, düşük performans gösterenler bugüne kadar toplam% -1.55 getiri ile Hormel Foods, % -11.39 oranında Walmart, % -2.05 oranında Praxair, % -8.75 oranında Johnson & Johnson ve% -7.17 oranında McDonald's olmuştur.. (Kime bakın: Temettü Hisse Senetleri Büyülerini Neden Kaybediyor? )
Bu yıl daha zayıf performans açıklamasının en azından bir kısmı, Federal Rezerv'in para politikasını sıkılaştırması nedeniyle yatırımcı tercihlerinde daha nakit benzeri menkul kıymetlere doğru bir kaymaya bağlanabilir. Bu daha sıkı politika, kısa vadeli hükümet faturalarındaki getirileri artırıyor. Bu nakit benzeri enstrümanların likiditesi ile birlikte yüksek verim, onları nispeten daha cazip yatırımlar haline getirir. Financial Times'a göre, 12 aylık T faturasının zımni getirisi, S&P 500'ün 12 aylık son dönem temettü getirisi olan% 1, 95'e kıyasla yaklaşık% 2, 08 idi.
Ancak, tüm büyük aristokratlar bu yıl piyasada gecikmedi. Archer Daniels Midland'ın bu yıl toplam getirisi% 14.36 ve yıllık temettü getirisi% 2.96; Cintas'ın toplam getirisi% 11.10 ve vadeli temettü getirisi% 0.95; General Dynamics'in toplam getirisi% 10.53 ve vadeli temettü getirisi% 1.70; ve Aflac'ın toplam getirisi% 3.76 ve temettü getirisi% 2.33'tür.