E-ticaret ve bulut bilişim devi Amazon.com Inc. (AMZN) hisselerinin baş döndürücü boyutlara yükseldiği bir borsa sevgilim oldu. Bununla birlikte, hisse senedinin popülaritesi, kitlesel pazar kapitalizasyonu ile birlikte, piyasa için büyük riskler oluşturuyor, CNBC için yapılan bir yorumda The Bear Traps Report'un editörü Lawrence McDonald'ı uyarıyor. Amazon'un 140'tan fazla ETF için en iyi holding olduğunu ve bu fonların 40'ının holdinglerinin ilk% 5'i arasında olduğunu belirtti. "Bu sağduyunun muazzam bir başarısızlığıdır, " diye yazıyor McDonald, Amazon ve hisseleri için herhangi bir aksaklığın borsa üzerinde bir bütün olarak aşağı doğru büyük bir etki yaratacağına işaret ediyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bkz: Amazon, Microsoft, Netflix Neden Borsa İçin Bir Risk Yaratır .)
Büyük Kazanımlar, Büyük Değerlemeler
S&P 500 Endeksi (SPX) 7 Mayıs 2018'e kadar 10 yıl boyunca% 92 artarken, S&P 500 Bilgi Teknolojileri Endeksi (S5INFT) aynı dönemde% 221 oranında arttı. ve S&P Dow Jones Endeksleri başına sırasıyla% 12.14. Söz konusu yılbaşından bugüne 2018 rakamları aynı kaynak başına% -0.04 ve +% 7.94'tür.
Amazon'un hisseleri, aynı 10 yıl içinde% 2.087 oranında inanılmaz bir artış ve YTD 2018 için 7 Mayıs arasında güçlü bir% 36.8 oranında artış gösterdi. Amazon, Yahoo Finance başına 79.7 kat daha fazla kazanç elde etti. S&P 500 bilgi teknolojisi sektörü, Yardeni Research Inc'in 2 Mayıs haftalık hesaplamasına göre, 26 Nisan itibariyle 2008'de yaklaşık 11 kat kazançtan 17, 3 ileri P / E'ye sahipti. S&P 500'ün tamamı için ileri K / E, aynı kaynak başına, 2008'de yaklaşık 10 kat kazançtan 26 Nisan'da 16, 3'e yükseldi.
'Olmayı Bekleyen Bir Kaza'
Yatırımcıların teknoloji stoklarında bir grup olarak sahip oldukları aşırı kilolu konum olan Amazon'u boş verin, McDonald's görüşüne göre "gerçekleşmeyi bekleyen bir kaza" dır. Teknoloji hisselerinin büyük yatırım fonlarının değerinin neredeyse% 30'unu ve bir bütün olarak S&P 500 için piyasa değerinin yaklaşık% 26'sını temsil ettiğini belirtiyor. "Bu, diğer büyük başlıklı sektörlere göre geleneksel ölçütlere göre yirmi yılda en büyük 'fazla kiloyu' temsil ediyor."
Amazon ya da teknoloji sektörü için değerleme ya da gelecekteki kazanç artışı beklentisi açısından ortalamaya en ufak bir geri dönüş bile, bu süreçte yatırım fonunu ve ETF yatırımcılarını cezalandırarak yüksek hisse fiyatlarından büyük bir pay kesebilir. S&P 500'ün teknoloji stoklarının temsil ettiği devasa% 26 dilimiyle ilgili olarak, McDonald, 2007'nin başlangıcına paralel olarak, bankaların ve sigorta şirketlerinin endeksin değerinin% 24'ü olduğu huzursuzluk görüyor. Bu, subprime erimesinin arifesinde, son ayı piyasasının başlangıcında ve 2008 mali krizindeydi. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Uzun Süreli Teknik Analist, Sektörün Aşırı Değerli Olduğunu Önerir .)