Volcker kuralı, büyük kurumsal bankaların iki ana faaliyet türünü sınırlar. Bankaların tescilli ticari faaliyetlerde bulunmaları ve genellikle riskten korunma fonları ve özel sermaye fonları olarak tanımlanan teminatlı fonlara sahip olmaları yasaktır. Kural, Dodd-Frank Yasası'nın 609. Bölümünde listelenmiştir ve söz konusu mevzuatta yer alan daha büyük finansal reformların bir parçasıdır.
Kural, mevduat sigortası ve diğer destek şeklinde federal ve vergi mükellefi desteği alan bankaların riskli ticaret faaliyetlerine girmesini önlemek için tasarlanmıştır. Kural, Federal Rezerv Kurulu eski başkanı Paul Volcker'ın adını aldı.
Tescilli Ticaret Yasaktır
Volcker kuralı bankaların tescilli ticaret faaliyetlerinde bulunmalarını yasaklar. Özel ticaret, kural tarafından, bir finansal aracın alım veya satımında bir ticaret hesabının prensibi olarak görev yapan bir banka olarak tanımlanır. Düzenlemeler, bir ticaret hesabı olarak neyin nitelendirildiğinin ve ticaretin bir finansal araç içerip içermediğinin tanımına genişler.
Düzenlemeler, bir ticari hesabı üç kritere göre tanımlar: hesap için bir amaç testi, piyasa riski sermaye kuralı testi ve durum testi. Kurallar, eğer banka 60 gün boyunca pozisyonda kalırsa, işlemlerin bir bankanın ticaret hesabı için olduğu varsayılır.
Bir alım satım hesabının geniş tanımından dolayı, takas faaliyetleri, likidite yönetimi, piyasa yapıcılığı, riskten korunma, teslimat yükümlülüklerini yerine getirme işlemleri ve bankanın kâr payı veya emeklilik planı yoluyla yapılan işlemler gibi bazı alım satım işlemleri bu yasaktan muaftır. Bununla birlikte, iç kontroller ve kapsamlı belgeler içeren bu ticaret faaliyetlerine çok sıkı uyumluluk gereksinimleri getirilmiştir.
Kapsamlı Fon Yatırımlarının Yasaklanması
Volcker kuralı ayrıca bankaların kapsanan bir fona sahip olmalarını yasaklar. Kural, üç yönlü bir testle kapsanan fonları tanımlar. Kapsanan bir fon, 1940 Yatırım Şirketi Yasası tarafından tanımlanan bir yatırım şirketi, riskten korunma fonları veya özel sermaye fonları ve yabancı para fonlarına benzer özelliklere sahip emtia havuzlarından muaftır.
Kural, bu yasaklara yabancı kamu fonları, tamamen sahip olunan iştirakler ve ortak girişimler gibi bazı istisnalar getirmektedir.
Uyum Sürelerinin Uzatılması
Bankaların temettü fonlarındaki varlıklarını Temmuz 2015'e kadar tasfiye etmesi gerekiyordu. Ancak, Aralık 2014'te Federal Rezerv Kurulu, 2017 yılına kadar ve bazı durumlarda 2022'ye kadar bu pozisyonlardan çıkmak için bankalara uzatmalar verdi.
Bankalar, pozisyonlarının çoğunun çıkış için önemli kayıplar almaları gereken likit olmayan yatırımlarda olduğunu savundu. Bankalar, finansal riskten korunma fonları ve özel sermaye fonlarındaki sahiplik paylarının, bunları hızla tasfiye etmek zorunda kalmaları durumunda önemli bir değer kaybetme riski altında olduğunu belirtmiştir.