Federal fon oranı, bankaların birbirlerinden borç alabilecekleri kısa vadeli faiz oranıdır. Düşük bir federal fon oranı, bir hükümetin genişletici para politikası anlamına gelir; işletmeler ve tüketiciler için düşük faiz oranı ortamı; ve nispeten yüksek enflasyon. Düşük faiz oranlı ortamlar toplam talebi ve istihdamı teşvik eder.
Örneğin ABD'de, Federal Rezerv (Fed) tarafından belirlenen düzenlemeler, finansal kurumları her gün Federal Rezerv hesaplarında belirli miktarda rezerv fon tutmaya çağırmaktadır. Bir banka bir iş gününün sonunda bu zorunlu karşılıkların yerine getirilmesinde bir eksiklik beklerse, o gün için fazla verisi olan başka bir kurum devreye girip ödünç verebilir. Borç veren bankanın para için aldığı faiz oranı gecelik federal fonlar veya kısaca "gecelik faiz" dir.
Federal Fon Oranının Etkisi
Federal fon oranı oldukça etkilidir ve çoğu zaman ABD ekonomisi üzerinde doğrudan bir etkiye sahiptir, çünkü çeşitli finans ve kredi kurumları tarafından işletmelere ve tüketicilere sunulan faiz oranları için bir temel görevi görür. Asal faiz oranındaki dalgalanmalar - bankaların en güvenilir müşterilerini krediler, kredi limitleri ve ipotekler için talep ettikleri faiz oranı - genellikle birkaç puan yukarıda bulunan federal fon faiz oranlarını takip eder.
Örneğin, bir kredi kartı şirketinin kredi notu yüksek olan müşterileri faiz oranını alabilir. Federal fon oranı% 2 ise, federal fon oranının yaklaşık üç puan üzerinde çalıştığı için asal oran yaklaşık% 5 olacaktır. Federal fonların oranı% 2'den% 1, 5'e düşürülürse, banka kredi kartındaki faiz oranını buna göre düşürebilir.
Federal Fon Oranını Ne Belirliyor?
Federal fon oranı, Fed tarafından kontrol edilen para arzı tarafından belirlenir. Fed, azami istihdamı, istikrarlı fiyatları ve ılımlı uzun vadeli faiz oranlarını kolaylaştırmak için ABD Kongre görevine uygun olarak hareket ederek para politikası yoluyla makroekonomik istikrar sağlamaya çalışmaktadır.
Düşük bir federal fon oranı, genişlemeci para politikasını göstermektedir ve nispeten yüksek bir enflasyon döneminde ortaya çıkmaktadır. Para politikasını yürürlüğe koymak için, Fed genellikle açık piyasa işlemlerine girer, federal indirim oranını belirler veya zorunlu karşılık oranını belirler. Açık piyasa işlemleri, devlet tahvili ve diğer menkul kıymetlerin alım satımı, Fed tarafından en çok kullanılan araçtır. Federal Açık Piyasa Komitesi veya FOMC, bu işlemleri hedefli bir para arzı sağlamak için yürütür.
Genişletici bir politika kapsamında FOMC, ekonomide dolaşan para arzını artıran ve işleyen bir bankacılık sistemi sağlayan devlet tahvili satın almaktadır. Daha yüksek para arzı, daha yüksek enflasyona yol açar ve federal fon oranını düşürür. Fed daha düşük bir iskonto oranı belirlerse düşük bir federal fon oranı elde edilebilir. Bankalar merkezi hükümetten daha düşük bir faizle borç alabiliyorsa, bankaların birbirlerinden rezerv ödünç alma oranları da daha düşüktür. Fed, bankaların yasal olarak sahip olması gereken nakit miktarını etkileyen bankaların zorunlu karşılıklarını da değiştirebilir. Zorunlu karşılıkları azaltarak, bankalar nakitlerinin büyük bir kısmını ödünç alabilirler. Bu para arzını artırarak daha yüksek enflasyona ve daha düşük federal fon oranına yol açar.
Genişleyen Fed politikasının uygulamadaki bir örneği, sırasıyla Kasım 2008, Kasım 2010 ve Eylül 2012'de açıklanan üç genişleme kantitatif genişleme turudur. Louis Federal Reserve Ekonomik Verileri'ne göre, etkin federal fon oranı Ekim 2008'de% 4.76 idi ve Temmuz 2009'da% 0.16'ya düştü. politika.
Yüksek enflasyon ve düşük faiz oranlarına sahip bir ortamda tasarruf etmek nispeten daha pahalı ve tüketmek nispeten daha ucuz hale gelir. Düşük faiz oranlarıyla borç alan bankalar, ipotek, oto kredisi veya kredi kartı olan tüketicilere daha düşük borç maliyeti verebilirler. Daha düşük bir faiz ortamında, işletmelerin, her ikisi de istihdamı teşvik eden tesislerin veya makinelerin genişletilmesi gibi sermaye yatırımları yapma olasılığı daha yüksektir. İşletmelere olan düşük borç maliyeti de genişlemeyi teşvik eder ve zayıf toplam talep zamanlarında çok muhafazakar davranmalarını engeller.