Borsa yatırım fonları 2018'de ilginç bir yıl geçirdi. Bir yandan, çeşitli sektörleri ve hisse senedi endekslerini takip eden ETF'ler yılın son haftalarında birçok isme zarar veren dalgalanmalara maruz kaldı. Piyasa genelinde, sektöre özgü ETF'lerin çoğu, performansı kötü performansla sonlandırırken, çok azı yılı bitirmek için kazanç elde etmeyi başardı.
Öte yandan, 2018, ETF alanı için birçok heyecan verici ve umut verici işaret getirdi. Yatırımcıların bu fonlara ilgisi önceki yıllarda ortaya çıkan çılgın hızını korumuştur. Wall Street Journal'ın bir raporuna göre, ABD ETF'lerine 2018 için girişler yaklaşık 295 milyar dolardı ve tüm ETF alanını, 3.4 trilyon dolarlık net bir varlık tabanına getirdi. ETF'ler halen yönetim altındaki toplam varlıklarda yaklaşık 15, 3 trilyon dolar yatırım fonu izlerken, bu alandaki büyüme hızlı ve amansız olmuştur. Geçen yıl ayrıca 269 yeni ETF ve ilgili ürünün piyasaya çıkması sırasında Nisan ayında Barclays tarafından kapatılan 50 ETN dahil 151 fon kapatıldı.
2019 başladığında, ETF yatırımcıları ve daha geniş finans dünyası, bu yakından izlenen alanın önümüzdeki aylarda nasıl değişeceğini saptamaya çalışıyor. Sadece zaman gösterecek olsa da, önümüzdeki yıl ETF endüstrisi için bazı tahminler.
Dibe Doğru Yarış Devam Ediyor
Son yıllarda, birçok ETF, kalabalık bir alanda rekabet eden fonların müşterileri ikna etmek için gider oranlarını düşürmek üzere hareket ettiği "dibe doğru yarış" olarak adlandırılıyor. Bu yarış 2019'a kadar devam edecek, çünkü en büyük ETF ihraççıları diğer yollarla gelir elde etme yeteneklerinden yararlanıyor. Bu noktada, rapor başına tüm ETF varlıklarının yaklaşık dörtte üçü gider oranları% 0.20'nin altında olan fonlar tarafından tutulmaktadır. Bu sadece ABD sermaye fonları için değil, aynı zamanda sabit gelirli ETF'ler, uluslararası fonlar ve hatta sosyal olarak sorumlu yatırımlara, kıymetli metallere ve diğer stratejilere odaklanan özel ETF'ler için de geçerlidir.
Tabii ki, sadece bu yarışın gidebileceği çok şey var. Bazı analistler 2019'un ilk sıfır ücretli ETF'yi göreceğini tahmin ediyorlar. Bu noktaya ulaşıldığında ve ulaşıldığında, fon ihraççıları rekabetçi kalabilmek için ücretlerin düşürülmesi beklentisiyle uğraşmak zorunda kalacaklar.
Yeni Tekliflerin Artıları ve Eksileri
ETF alanı, binlerce farklı fonla muazzam. 2019 muhtemelen yatırımcılar için yüzlerce yeni seçenek getirecek. Bu olduğu gibi, birçok fonun düşük varlık tabanlarına dönüşebilecek nispeten düşük yatırımcı ilgisinden muzdarip olmasını bekleyin. Yeterli varlığı olmayan fonlar ticaret ve likidite sorunlarından muzdarip olabilir ve hatta sonunda kapanmak zorunda kalabilirler. Küçük fonlar, bu dar koşullarda ticaret yapabilmek için yeterli kapasiteye sahip kurumsal yatırımcıları cezbetme eğilimindeyken, bireysel yatırımcılar genellikle bu ürünlerde optimum ticaret spreadleri arayamaz.
SEC'deki değişiklikler
ETF yatırımcıları uzun zamandır ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'ndan (SEC) önemli bir kural değişikliği bekliyorlar. Son yıllarda, ihraççıların bir ETF ticaretini ve verimliliğini etkilemek için özel sepetlerden faydalanma şeklini ayarlayarak ETF oyun alanını dengelemek için çok sayıda başarısız girişimde bulunulmuştur. Yönetmelik halihazırda geçerli olduğundan, bazı ETF yayıncıları, bir ETF'nin endekslerini holdinglere göre çoğaltmak söz konusu olduğunda diğerlerinden daha fazla esnekliğe sahiptir. Değişikliğin 2019'da düşüp düşmeyeceğini ve bu değişimin ne anlama gelebileceğini söylemek zor olsa da, SEC'in bu yıl ETF oyununu önemli ölçüde değiştirebileceği ihtimali devam ediyor.
Marjinal Ürünler Değişebilir
Akıllı beta ETF'ler, temettüler veya fiyat momentumu gibi belirli hisse senedi özelliklerine odaklanan endeks fonları, 2018'in sonlarında belirgin düşüşler gördü. Bu nispeten yeni fon grubunun ilk kez böyle bir dalgalanma yaşadığıydı. Bu 2019'a kadar devam ederse, yatırımcıların uyarısı arttıkça sektör fonlarının ve diğer marjinal ürünlerin en çok etkilenmesini bekleyin.
Büyük İhraççılar
Her yıl yüzlerce ETF lansmanı olmasına rağmen, mekana hâlâ küçük bir grup devasa ihraççı hakimdir. Zaman geçtikçe ve bu şirketler daha düşük ücretler ve daha fazla çeşitlilik sunmak için boyutlarını kullanabildikçe, daha küçük ihraççıların baskı yaşamaya devam etmesi muhtemeldir. Aynı zamanda, alanın büyüklüğü daha küçük ihraççıları daha çeşitli ve farklılaştırılmış ürünler almaya teşvik etti. Yenilikçi bir strateji, bir yayıncının S&P Dow Jones Endeksleri veya diğer endeks oluşturuculardan bir endeksi lisanslamakla ilişkili maliyeti azaltmasına izin veren bir kendi kendini indeksleyen ETF'dir. Bunun yerine, bu fonlar kurumsal ve diğer yatırımcılar için kendi özelleştirilmiş endekslerini oluşturabilir.