Kayıtlı Olmayan Paylar Nelerdir?
Kısıtlanmış hisse senedi de denilen kayıtlı olmayan hisseler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna (SEC) kayıtlı olmayan menkul kıymetlerdir. Genellikle özel yerleşimler, D Yönetmeliği teklifleri veya çalışan hisse senedi fayda planları yoluyla profesyonel hizmetler için tazminat olarak veya bir başlangıç şirketine finansman karşılığında verilir. Örneğin, özel sektöre ait bir şirket, tazminat paketlerinin bir parçası olarak yöneticilerine ve yönetim kurulu üyelerine kayıtsız paylaşımlarda bulunabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Kayıtlı olmayan hisseler, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nda (SEC) kayıtlı bir tescil beyanı bulunmayan hisse senetleri. Kayıt dışı hisselerin daha az yatırımcı koruması vardır ve daha yüksek riskler taşır, bu nedenle bu kriterler bir şirket tarafından satılmak için genellikle belirli ölçütler (örneğin, net değeri yüksek bir birey (HNWI) veya yüksek gelirli bir yatırımcı olmak) gerekir. SEC'in çevrimiçi EDGAR veritabanında belirli bir güvenlik kayıtlı olup olmadığına bakarak kayıtsız menkul kıymet dolandırıcılıklarından yararlanılmasını engelleyebilir.
Kayıtlı Olmayan Payları Anlama
Kayıtlı olmayan hisselerin daha az yatırımcı koruması vardır ve kayıtlı menkul kıymetlerden farklı riskler taşırlar. Sonuç olarak, şirketler sadece kayıtlı olmayan hisseleri "nitelikli yatırımcılara" satabilirler.
"Nitelikli yatırımcı" olarak değerlendirilmek için yüksek net değere sahip bir birey (HNWI) veya yüksek gelirli bir yatırımcı olmalısınız. HNWI olarak nitelendirilenler finansal kuruluştan farklıdır, ancak genellikle altı ila yedi rakam arasında değişen likit varlıklara sahip olmalısınız. Yüksek gelirli bir yatırımcının evli çiftler için genellikle yılda en az 200.000 $ veya yılda en az 300.000 $ yatırımı vardır.
Geçmişte, kayıtlı olmayan hisselerin istenmesi veya reklamının yapılması yasaklanmıştır. Bununla birlikte, 2013 yılında SEC, belirli kayıt dışı menkul kıymetlerin talep edilmesine ve ilan edilmesine izin veren Hızlı Başlangıç İş Başlangıçlarımız (JOBS) Yasası'nın bir parçası olarak Kural 506 (c) 'yi kabul etmiştir.
Kayıtlı olmayan hisselerin satılması genellikle bir suç olarak kabul edilir, ancak bu kuralın istisnaları vardır. SEC Kural 144 kayıtlı olmayan hisselerin satılabileceği koşulları ortaya koymaktadır:
- Menkul kıymetin tarihsel performansı hakkında yeterli kamuya açık bilgi olmalıdır. Satış, ödenmemiş hisselerin yüzde birinden daha az ve önceki dört haftalık ortalama işlem hacminin yüzde birinden daha az olmalıdır. Herhangi bir ticaret için geçerli alım satım koşulları yerine getirilmelidir. 500'den fazla hissesi veya 10.000 $ değerinden fazla hissesi olan satışlar SEC ile önceden kaydedilmelidir. Satıcı, kayıtlı olmayan hisseleri ihraç eden şirketle ilişkili değilse (ve en az üç aydır onunla ilişkilendirilmemişse) ve bir yıldan uzun bir süredir hisselere sahipse bu koşulun istisnası oluşur.
Kayıt Dışı Stok Dolandırıcılığı
Bazen yatırımcılar kayıt dışı menkul kıymet dolandırıcılığı ile yararlanabilir. Bu dolandırıcılıklar genellikle satışları, çok az riskli veya hiç risksiz ve yüksek getirili özel teklifler olarak ilan eder.
SEC, kayıtlı olmayan bir teklife yatırım yapmayı düşünürken yatırımcıların bu potansiyel dolandırıcılık belirtilerinden bazılarına dikkat etmelerini önermektedir:
- Çok az veya çok az riskle yüksek getiri talepleri Kayıt dışı yatırım uzmanlarıAteşkici satış taktikleri Satış belgeleri ile problemler Net değer veya gelirle ilgili herhangi bir gereklilikSadece bir satış görevlisinin dahil olduğu görülmektedirSham veya sanal ofisler Şirket iyi durumda değil veya listelenmemişUzmanlaştırılmamış yatırım teklifleriŞüpheli veya doğrulanamayan yönetim biyografileri veya destekleyiciler
Yatırımcılar ayrıca belirli bir güvenliğin kaydedilip kaydedilmediğini SEC'in çevrimiçi EDGAR veritabanına bakarak öğrenebilirler. Ortalama yatırımcı tarafından işlem gören hisse senetlerinin tamamı veri tabanına kaydedilecektir.