Strip tahvili, kaldırılmış olan hem anapara hem de normal kupon ödemelerinin ayrı olarak satıldığı bir tahvildir. Bir şerit bağı sıfır-kupon bağı olarak da bilinir.
Strip Bond'un Parçalanması
Geleneksel tahvil, tahvil olgunlaştığında ana yatırımları için geri ödeme alan tahvil sahiplerine düzenli faiz ödemeleri yapan tahvildir. Bu yatırımcılar, kupon olarak bilinen faiz gelirlerini, kısmen, indirimli ya da prim olarak satın alınabilecek tahvillerden alırlar. Ancak tüm tahviller faiz ödemeleri yapmaz. Bu bağlara şerit bağlar denir.
Bir şerit tahvilin kuponları ve anapara çıkarılmış ve yeni menkul kıymetler olarak yatırımcılara ayrı olarak satılmıştır. Bir yatırım bankası veya satıcısı genellikle bir borçlanma aracı satın alır ve kuponları kalıntı olarak bilinen anapara tutarından ayırır. Kuponlar ve kalıntılar, yatırımcılara ayrı olarak satılan yeni şerit tahvilleri yaratır. Şerit tahvilin vade öncesi ödeme olmadığı için yeniden yatırım riski yoktur.
Şerit sahipleri faiz ödemeleri yoluyla ek gelir elde etmediklerinden, şerit tahviller genellikle par. Bir şerit tahvilin piyasa fiyatı, ihraççının kredi notunu ve vade zamanına ve ekonomideki hakim faiz oranlarına göre belirlenen vade tutarının bugünkü değerini yansıtır - vade tarihinden ne kadar uzakta olursa, bugünkü değer o kadar düşük ve tam tersi. Ekonomideki faiz oranları ne kadar düşük olursa, şerit tahvilin bugünkü değeri o kadar yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Tahvilin bugünkü değeri, değeri sabitlemek için düzenli faiz ödemeleri olmadığından, geçerli faiz oranlarındaki değişikliklerle büyük dalgalanmalar gösterecektir. Sonuç olarak, faiz oranı dalgalanmalarının, tahvil süresi olarak bilinen şerit tahvilleri üzerindeki etkisi, kupon tahvilleri üzerindeki etkiden daha yüksektir.
Vade tarihinde yatırımcı tahvilin nominal değerine eşit bir tutarda geri ödenir. Tahvilin satın alma fiyatı ile vade sonunda nominal değeri arasındaki fark yatırımcının tahvil getirisini temsil eder. Örneğin, bir yatırımcının bugün 3.200 dolara bir bono kalıntısı satın aldığını varsayın. Tahvilin nominal değeri 5.000 dolar ve 5 yıl içinde olgunlaşacak. Vadede, vadeli tahvil bakiyesinin getirisi 5.000 - 3.200 $ = 1.800 $ olacaktır.
Bakiye, artık yerine kupon satın alan başka bir yatırımcıyı ele alalım. Yatırımcı, tahvilin orijinal altı aylık faiz veya kupon ödemelerinden birini alacaktır. Tahvil üzerindeki kupon oranı% 4 ise, iki kez alınacak faiz ödemesi (altı aylık ödeme planı olduğu için) (% 4/2) x 5.000 = 100 $ olarak hesaplanabilir. Yatırımcı ödeyecek (3.200 $ / 5.000 $) x 100 $ = 64 $. Bu nedenle, vade sonunda getirisi 100 $ - 64 $ = 36 $ olacaktır.
Tahvilin vadeye kadar elde tutulması durumunda, kazanılan getiri faiz geliri olarak vergilendirilebilir. Tahvil sahibi faiz geliri almasa da, tahvil üzerindeki hayali veya zımni faizi her yıl İç Gelir Servisi'ne (IRS) bildirmeleri gerekmektedir. Yatırımcının her yıl bir şerit tahvilde vergi talep etmesi ve ödemesi gereken faiz miktarı tahvilin maliyet esasına katkıda bulunur. Tahvil olgunlaşmadan satılırsa, sermaye kazancı veya zararı meydana gelebilir.
![Şerit bağları tanımlandı Şerit bağları tanımlandı](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/677/strip-bonds-defined.jpg)