İçindekiler
- Spread Opsiyonu Nedir?
- Spread Seçenekleri Nasıl Çalışır?
- Forma Seçeneği Kullanma
- Spread Seçenekleri Stratejileri
Spread Opsiyonu Nedir?
Spread seçeneği, değerini iki veya daha fazla varlığın fiyatları arasındaki farktan veya spreadden alan bir seçenek türüdür. Eşsiz dayanak varlığın (spread) dışında bu seçenekler diğer herhangi bir vanilya seçeneğine benzer şekilde hareket eder.
Forma seçeneğinin, seçenek forma ile aynı olmadığını unutmayın. İkincisi, aynı temelde duran varlık üzerinde tipik olarak iki veya daha fazla seçenek içeren bir stratejidir.
Önemli Çıkarımlar
- Bir spread seçeneği vanilya seçeneği olarak işlev görür, ancak temelde tek başına bir fiyattan ziyade bir fiyat farkıdır. Kullanılan fiyat yayılımı spot ve vadeli fiyatlar (temel), faiz oranları veya para birimleri arasında ve diğerleri arasında yayılma olabilir. Spread opsiyonları tipik olarak tezgah üstü (OTC) alım satım yapar.
Spread Seçenekleri Nasıl Çalışır?
Spread opsiyonları hisse senetleri, tahviller ve para birimleri dahil her türlü finansal ürüne yazılabilir. Bazı spread seçenekleri büyük borsalarda ticaret yaparken, birincil ticaret yerleri tezgah üstü (OTC).
Bazı emtia spreadleri türleri, trader'ın emtia üretim sürecine, özellikle girdiler ve çıktılar arasındaki farka maruz kalmasını sağlar. Bu işleme spreadlerinin en dikkate değer örnekleri, sırasıyla petrol, soya fasulyesi ve elektrik piyasalarındaki karları ölçen çatlak, ezilme ve kıvılcım spreadleridir.
Yukarıdaki örneklerde dayanak varlıklar farklı mallardır. Bununla birlikte, spread opsiyonları aynı emtia ticaretinin iki farklı lokasyonda (lokasyon spreadleri) veya farklı kalitelerde (kalite spreadleri) fiyatları arasındaki farkları da kapsayabilir.
Benzer şekilde, spread aynı emtia fiyatları arasında, ancak iki farklı zamanda olabilir (takvim spreadleri). Buna iyi bir örnek, Mart vadeli işlem sözleşmesinin ve aynı temel varlık ile Haziran vadeli işlem sözleşmesinin yaygınlaştırılmasıyla ilgili bir seçenek olabilir.
Forma Seçeneği Kullanma
Enerji piyasasında, çatlak yayılması rafine ürünlerin değeri - ısıtma yağı ve benzin - ve girdi fiyatı - ham petrol arasındaki farktır. Bir tüccar çatlak yayılımının güçlenmesini beklediğinde, ham petrol fiyatlarının zayıf olması ve / veya rafine ürünlere olan talebin güçlü olması nedeniyle rafineri marjlarının artacağına inanıyorlar. Rafine edilmiş ürünleri alıp ham petrol satmaktansa, tüccar sadece çatlakta bir arama seçeneği satın alabilir.
Benzer şekilde, bir tüccar, aya yakın buğday vadeli işlemleriyle sonraki tarihli buğday vadeli işlemlerinin arasındaki ilişkinin şu anda tarihsel aralığının çok üzerinde işlem yaptığına inanmaktadır. Bunun nedeni taşıma maliyetindeki anormallikler, hava durumu modelleri veya arz ve / veya talep olabilir. Tüccar, değerinin yakında normale döneceğini umarak formayı satabilir. Ya da, aynı hedefe ulaşmak için, ancak çok daha düşük bir başlangıç maliyetiyle, satma marjı opsiyonu satın alabilir.
Spread Seçenekleri Stratejileri
Unutmayın, özel türev sözleşmeler olan spread opsiyonları, alım satım opsiyonlarında kullanılan stratejiler olan opsiyon spreadleri değildir. Bununla birlikte, spread seçenekleri diğer vanilya seçeneklerinin çoğu gibi davrandığından, bir tüccar da spread seçeneklerine bir seçenek uygulayabilir - aynı temel spread'e göre farklı seçenekler alıp satabilir.
Tüm seçenekler, sahibine, belirli bir dayanak varlığı belirli bir fiyata veya belirli bir tarihte satın alma veya satma yükümlülüğünü vermez, ancak yükümlülüğünü vermez. Burada temel, iki veya daha fazla varlığın fiyat farkıdır. Bunun dışında, boğa çağrısı spread'lerinden demir kondorlarına kadar tüm stratejiler teorik olarak mümkündür. Uyarı, bu egzotik seçeneklerin pazarının vanilya seçeneklerinde olduğu kadar sağlam olmamasıdır. Büyük istisnalar, CME Grubu üzerinde ticaret yapan çatlak ve ezilme yayma seçenekleri olacaktır, bu nedenle piyasalar daha güvenilirdir. Bu nedenle, bu seçenekler stratejileri daha kolay kullanılabilir.
