Takip eden finansal piyasalarda herhangi bir zaman geçirdiyseniz, muhtemelen sektörün rotasyonunu duymuşsunuzdur. Bazı iş sektörleri ekonomik bir döngünün belirli aşamalarında daha fazla kar eder. Bu basit aşama düzenlemesi, çoğu çizginin yatırımcılarına kullanışlı bir yol haritası sağlar.
Sektör Dönüşü Nedir?
Sektör rotasyonu, piyasayı yenmek amacıyla paranın bir endüstri sektöründen diğerine hareketini içeren bir yatırım stratejisidir. 1854 yılına dayanan ekonomik döngüler hakkındaki Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu (NBER) verilerinden bir teori olarak filizlendi. Her iş döngüsünün başlangıcını, bitişini ve süresini bildiğimiz bu hükümet ve akademik iktisat kadrosu sayesinde.
Daha önce NBER'i duymuş olabilirsiniz: Onlar bir resesyonun resmen sona erdiğini açıklayanlardır - bu olaydan üç yıl sonra. Verilerin geliştirilmesi yavaş ve biraz kuru olabilir, ancak biraz kazma yatırımcıların karar vermek için kullanabileceği bilgiler sağlayabilir.
Borsadaki geçmiş performansın her zaman gelecekteki başarı anlamına gelmediğini ve belirli bir sektörün herhangi bir zamanda lehte olabileceğini veya olmayabileceğini hatırlamak önemlidir. Bununla birlikte, yatırımcıların herhangi bir piyasa döngüsü sırasında ne yatırım yapmaları gerektiğine karar vermelerine yardımcı olabilecek verilere bakalım.
Dört Aşamalı Pazar Döngüsü
Piyasalar tıpkı ekonomi gibi yukarı ve aşağı hareket eder. Bu tartışmanın amacı için, bu döngüyü dört aşamaya ayıracağız:
- Pazarın tabanı: Bu, uzun vadede en düşük seviyede seyreden dalış fiyatları ile temsil edilmektedir. Boğa piyasası: Piyasa piyasa tabanından yükseldikçe başlar. Pazarın tepesi: Kulağa geldiği gibi, boğa piyasası düzleşmeye başlayınca bu aşama zirveye çıkıyor. Ayı pazarı: İşte tekrar aşağı iniyoruz. Bu, bir sonraki piyasa tabanının öncüsüdür.
Çoğu zaman, finansal piyasalar geleceğin üç ila altı ay arasında herhangi bir yerde ekonominin durumunu tahmin etmeye çalışır. Bu, pazar döngüsünün genellikle ekonomik döngünün çok önünde olduğu anlamına gelir. Bunu hatırlamak çok önemlidir, çünkü ekonomi durgunluğun çukurlarında olduğu için pazar toparlanmaya devam etmeye başlar.
Dört Aşamalı Ekonomik Döngü
İşte ekonomik döngünün dört temel aşamasının bir listesi (yukarıdakiyle aynı sırada) ve bazı ilişkili işaretler. Yine, bunların genellikle birkaç ay boyunca piyasa döngüsünü takip ettiğini unutmayın.
- Tam Durgunluk
Bu, işletmeler veya işsizler için iyi bir zaman değil. GSYİH çeyrek bazda geri çekiliyor; faiz oranları düşüyor; tüketici beklentileri azaldı; ve akma eğrisi normaldir. Bu aşamada tarihsel olarak en çok kazanç elde eden sektörler arasında şunlar yer alır:
- Döngüler ve taşımacılık (başlangıca yakın) TeknolojiEndüstriler (sonuna yakın)
İşte o zaman işler başlıyor. Tüketici beklentileri artıyor; endüstriyel üretim büyüyor; faiz oranları düştü; ve akma eğrisi dikleşmeye başlıyor. Tarihsel olarak, bu aşamadaki başarılı sektörler şunları içerir:
- Endüstriler (başlangıca yakın) Temel malzemelerEnerji (sonuna yakın)
Bu aşamada faiz oranları düz bir getiri eğrisi ile hızla yükselebilir; tüketici beklentileri azalmaya başladı; ve endüstriyel üretim düz. Bu aşamada tarihsel olarak kârlı sektörler şunları içerir:
- Enerji (başlangıca yakın) Hizmetler (sonuna yakın)
Burası genel ekonomi için her şeyin kötüye gitmeye başladığı yerdir. Tüketici beklentileri en kötü durumda; endüstriyel üretim düşüyor; faiz oranları en yüksek düzeydedir; ve akma eğrisi düz, hatta ters çevrilmiş. Tarihsel olarak, aşağıdaki sektörler bu zor zamanlarda iyilik bulmuştur:
- Hizmetler (başlangıca yakın)
Alt çizgi
Bu genel çerçeveyi göz önünde bulundurarak, tüccarlar hangi şirketlerin ekonomik bir döngünün gelecek aşamalarında başarılı olacağını tahmin etmeye çalışabilirler. Aynı derecede önemli olan, piyasanın gelecekteki ekonomik koşullara ilişkin göstergeleri olabilir. Bu küçük işaretleri izlemek, trader'ların ekonominin içinde olduğuna inandıkları hakkında büyük bir fikir verebilir.