"Quants", Wall Street'in kârlı ticaret stratejileri geliştirmek için nicel analiz kullanan pazar araştırmacılarının adıdır. Kısacası, bir miktar, kârlı ticaret fırsatlarını tanıtmak için şirketler veya ticari araçlar arasındaki fiyat oranları ve matematiksel ilişkiler yoluyla taranır. 1980'lerde Morgan Stanley için çalışan bir grup terim çift ticareti denilen bir strateji ile altın vurdu. Büyük yatırım bankalarındaki kurumsal yatırımcılar ve tescilli ticaret masaları o zamandan beri bu tekniği kullanmaktadır ve birçoğu strateji ile düzenli bir kar elde etmiştir.
Karlı ticaret stratejilerini kamuoyu ile paylaşmak nadiren yatırım bankacıları ve yatırım fonu yöneticilerinin yararınadır, bu nedenle çift ticareti internetin gelişine kadar profesyonellerin (ve birkaç usta bireyin) bir sırrı olarak kaldı. Online ticaret, gerçek zamanlı finansal bilgiler için kapağı açmış ve aceminin her türlü yatırım stratejisine erişmesini sağlamıştır. Çift ticaretinin, risk piyasasını daha geniş piyasa hareketlerine maruz bırakmak isteyen bireysel yatırımcıları ve küçük yatırımcıları cezbetmesi uzun sürmedi.
Çift Ticareti Nedir?
Çift ticareti basit ve nispeten düşük riskli pozisyonlarla kar elde etme potansiyeline sahiptir. Çift ticareti piyasadan bağımsızdır, yani genel pazarın yönü onun kazancını veya kaybını etkilemez.
Amaç, çiftin fiyat oranı "x" standart sapmaların sayısını "x" geçmiş veriler kullanılarak optimize edildiğinde, uzun ve diğeri kısa olan yüksek derecede korelasyonlu iki ticari aracı eşleştirmektir. Parite ortalama trendine dönerse, pozisyonlardan birinde veya her ikisinde kar elde edilir.
Hisse Senedi Kullanan Bir Örnek
Yatırımcılar, bir çift ticaret stili oluşturmak için temel veya teknik verileri kullanabilirler. Buradaki örneğimiz teknik niteliktedir, ancak bazı trader'lar korelasyon ve ıraksamayı ölçmek için bir P / E oranı veya diğer temel faktörleri kullanır.
Çift ticareti tasarlamanın ilk adımı, birbiriyle son derece ilişkili iki hisse senedi bulmaktır. Genellikle bu, işletmelerin aynı sektörde veya alt sektörde olduğu, ancak her zaman olmadığı anlamına gelir. Örneğin, QQQQ (Nasdaq 100) veya SPY (S&P 500) gibi endeks takip hisse senetleri, mükemmel çift işlem fırsatları sunabilir. Genel olarak birlikte ticaret yapan iki endeks S&P 500 ve Dow Jones Utilities Ortalamasıdır. İki endeksin bu basit fiyat grafiği korelasyonlarını göstermektedir:
Örneğimiz için, yüksek derecede korelasyona sahip iki işletmeye bakacağız: GM ve Ford. Her ikisi de Amerikan otomobil üreticileri olduğundan stokları birlikte hareket etme eğilimindedir.
Aşağıda, Ford ve GM arasındaki haftalık oran tablosu (Ford'un hisse senedi fiyatının GM hisse fiyatına bölünmesiyle hesaplanmıştır). Bu fiyat oranına bazen "göreceli performans" denir (göreceli güç endeksi ile karıştırılmamalıdır, tamamen farklı bir şey). Orta beyaz çizgi, son iki yıldaki ortalama fiyat oranını temsil eder. Sarı ve kırmızı çizgiler, sırasıyla ortalama orandan bir ve iki standart sapmayı temsil eder.
Aşağıdaki grafikte, fiyat oranı birinci veya ikinci sapmaya ulaştığında kâr potansiyeli tanımlanabilir. Bu karlı sapmalar meydana geldiğinde, düşük performansta uzun bir pozisyon ve fazla mesaide kısa bir pozisyon alma zamanı gelmiştir. Açığa satıştan elde edilen gelir, uzun pozisyonun maliyetinin karşılanmasına yardımcı olabilir ve çiftlerin ticaretini ucuza geçirebilir. Çiftin pozisyon büyüklüğü hisse sayısı yerine dolar değeriyle eşleştirilmelidir; bu şekilde birinde% 5 hareket diğerinde% 5 hareket anlamına gelir. Tüm yatırımlarda olduğu gibi, işlemlerin kırmızıya dönüşme riski vardır, bu nedenle çift ticaretini uygulamadan önce optimize edilmiş kayıp-kayıp noktalarını belirlemek önemlidir.
Vadeli İşlem Sözleşmelerini Kullanan Bir Örnek
Çiftlerin ticaret stratejisi sadece hisse senetleriyle değil, aynı zamanda para birimleri, emtialar ve hatta opsiyonlarla da çalışır. Vadeli işlem piyasasında, "mini" sözleşmeler - tam boyutlu pozisyonun değerinin bir kısmını temsil eden daha küçük boyutlu sözleşmeler - küçük yatırımcıların vadeli işlemlerde ticaret yapmalarını sağlar.
Vadeli işlem piyasasındaki çift ticareti, vadeli işlem sözleşmesi ile belirli bir endeksin nakit pozisyonu arasında bir arbitraj içerebilir. Vadeli işlem sözleşmesi nakit pozisyonunun önüne geçtiğinde, bir tüccar geleceği kısaltarak ve endeks takip stokunda uzun süre devam ederek kâr elde etmeye çalışabilir ve bir noktada bir araya gelmelerini bekleyebilir. Genellikle bir endeks veya emtia ve vadeli işlem sözleşmesi arasındaki hareketler o kadar sıkıdır ki, karlar yalnızca en hızlı tüccarlar için bırakılır - çoğu zaman göz açıp kapayıncaya kadar muazzam pozisyonları otomatik olarak yürütmek için bilgisayarları kullanır.
Seçenekleri Kullanan Bir Örnek
Opsiyon yatırımcıları risklerden korunmak ve oynaklıktan (veya bunların eksikliğinden) yararlanmak için çağrılar ve itirazlar kullanırlar. Çağrı, yazarın gelecekte bir hisse senedinin belirli bir fiyata hisse satma taahhüdüdür. Put, yazarın gelecekte belirli bir fiyattan hisse satın alma taahhüdüdür. Opsiyon piyasasındaki çift ticareti, çiftinden daha iyi performans gösteren bir güvenlik çağrısı yazmayı (bir başka yüksek derecede korelasyonlu güvenlik) ve çift için bir tahvil (düşük performanslı güvenlik) yazarak pozisyonu eşleştirmeyi içerebilir. İki temel pozisyon tekrar ortalamalarına döndükçe, opsiyonlar değersiz hale gelir ve tüccar pozisyonların birinden veya her ikisinden elde edilen geliri cebe indirir.
Kârlılık Kanıtı
Haziran 1998'de Yale School of Management, çift ticaretinin karlı olduğunu kanıtlamaya çalışan Even G. Gatev, William Goetzmann ve K. Geert Rouwenhorst tarafından yazılan bir makaleyi yayınladı. 1967'den 1997'ye kadar olan verileri kullanan üçlü, altı aylık bir ticaret dönemi boyunca çift ticaretinin ortalama% 12 getiri elde ettiğini buldu. Karlı sonuçları sade şanslardan ayırmak için, testlerinde işlem maliyetleri ve rastgele seçilen çiftlerin muhafazakar tahminleri vardı. 34 sayfalık belgenin tamamını burada bulabilirsiniz.
Çift ticaret tekniğiyle ilgilenenler Ganapathy Vidyamurthy'nin burada bulunan Çift Ticaret: Sayısal Yöntemler ve Analiz kitabında daha fazla bilgi ve talimat bulabilirler.
Alt çizgi
Geniş pazar, zayıf oyuncuları zorlayan ve en akıllı prognosticatorları bile şaşırtan iniş ve çıkışlarla doludur. Neyse ki, ikili ticaret gibi piyasadan bağımsız stratejiler kullanarak, yatırımcılar ve tüccarlar tüm piyasa koşullarında kar bulabilirler. Çift ticaretinin güzelliği sadeliği. İlişkili iki menkul kıymetin uzun / kısa ilişkisi, genel pazarın dalgalı sularında yakalanan bir portföy için bir balast görevi görür. Çift ticaretinde kar arayışınız için iyi şanslar ve işte pazarlardaki başarınız için.