İndirim Nedir?
Bir indirim, hisse senedinin kısa bir satıcısı (borçlu) tarafından ödenen hisse senedinin (borç veren) tarafından kazanılan faiz veya temettü kısmıdır. Borçlu, sahibine faiz ve temettü ödemek zorundadır. Açığa satış marj hesabı gerektirir.
Bir İndirimin Temelleri
İndirim, tüccarın sahip olmadığı menkul kıymetleri satan açığa satışta kullanılan bir terimdir. Sahip olmayan bir hisseyi satmak için, tüccarın alıcıya teslim edebilmesi için borcu ödünç alması gerekir.
Bir yatırımcı açığa satış ticareti yaptığında, söz konusu bireyin hisse senedini alım satım tarihi itibariyle alıcıya teslim etmesi gerekir. Kısa satış hedefi, satıştan sonra hisse senedini daha düşük bir fiyattan alarak fiyat düşüşünden kâr elde etmektir. Kısa satış yapmak satıcıyı sınırsız riske maruz bırakır, çünkü satın alınması gereken hisselerin fiyatı sınırsız miktarda artabilir. Bununla birlikte, bir tüccar herhangi bir anda riski kapatmak için kısa bir satıştan çıkabilir.
Hisse senedinin ödünç alındığı dönemde temettüler ödenirse, borçlunun temettüleri ödünç verene ödemesi gerekir. Tahviller kısa satılırsa, ödünç alınan tahvilde ödenen tahvil faizi borç verene iletilmelidir. Bir hisse senedinin kısaltılması, faiz veya ücret ödemeyi içerir ve bazı durumlarda, komisyoncu bu ücretin bir kısmını hisse senedi borçlusuna iletebilir.
Bireysel tüccarların veya perakende yatırımcıların, alım satım hesaplarında önemli miktarda tutara ihtiyaç duydukları için indirim almaya hak kazanmak zordur. Genellikle büyük kurumlar, piyasa yapıcılar ve broker / temsilci statüsüne sahip tüccarlar indirimden yararlanırlar.
Açığa Satış İndirim Ücreti
Kısa bir satıcı, alıcıya teslimat yapmak için hisseleri ödünç aldığında, satıcı bir iade ücreti ödemek zorundadır. Bu ücret, satışın dolar tutarına ve pazardaki hisselerin kullanılabilirliğine bağlıdır. Hisse senetlerinin ödünç alınması zor veya pahalıysa, indirim ücreti daha yüksek olacaktır. Bazı durumlarda aracı kurum, kısa satıcıyı zorla alım olarak adlandırılan ödeme tarihinden önce piyasadaki menkul kıymetleri almaya zorlayacaktır. Bir aracı kuruluş, hisselerin ödeme tarihinde mevcut olmayacağına inanıyorsa zorunlu bir satın alma talebinde bulunabilir.
Kısa bir süre önce, bir tüccar brokerleri ile o hisse senedi için kısa satış indirim ücretinin ne olduğunu kontrol etmelidir. Ücret çok yüksekse, stoku kısaltmaya değmeyebilir.
Kısa Hisse Senetlerinde Teminat Hesapları Nasıl Kullanılır
Federal Rezerv Kurulu T Yönetmeliği, tüm açığa satış işlemlerinin bir marj hesabına konmasını gerektirir. Bir marj hesabı, yatırımcının açığa satış ticaretinin değerinin% 150'sini yatırmasını gerektirir. Örneğin, bir yatırımcının açığa satış toplamı 10.000 $ ise, gerekli depozito 15.000 $ 'dır.
Kısa satıcılar sınırsız zarara maruz kaldığından, aracı firmayı müşterinin hesabındaki potansiyel kayıplardan korumak için önemli bir depozito gerekmektedir. Menkul kıymetin fiyatı artarsa, kısa satıcıdan daha büyük kayıplara karşı korumak için ek dolar yatırması istenecektir. Fiyat bir pozisyonda yükselmeye devam ederse, daha büyük bir zarara neden olur ve borçlu daha fazla sermaye yatıramazsa, kısa pozisyon tasfiye edilir. Borçlu, bu zararlar hesaptaki sermayeden daha büyük olsa bile tüm zararlardan sorumludur.
Örneğin, bir yatırımcının 50 hisseyle 100 hisseye sahip olduğunu varsayalım. 5.000 $ değerinde stokları kısadır ve bu nedenle% 50 daha fazla veya 7.500 $ 'lık bir bakiye tutmaları gerekmektedir. Hisse senedi düşerse, kısa satıcı para kazandığından hiçbir sorun yoktur. Ancak hisse senedi hızlı bir şekilde yükselirse, tüccar önemli kayıplarla karşılaşabilir ve hesaba daha fazla para yatırması gerekebilir. Hisse senedi bir gecede hisse başına 80 dolara kadar açık kalırsa ve tüccar bundan önce dışarı çıkamazsa, bu pozisyondan çıkmak için 8.000 dolara mal olacak. Ticareti açık tutmak için hesap sermayelerini 12.000 dolara çıkarmaları gerekecek ya da ticaretten çıkıp zararı fark edebilecekler. Kaybı alırlarsa - hisse başına 30 dolar, 100 hisseyle çarpılır, yani - 3000 dolar. Bu, 7.500 $ bakiyeden düşülecek ve sadece 4.500 $ daha az ücretle bırakılacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- İndirimler, kısa bir satıştaki borçlunun hisse senedini ödünç alan yatırımcıya ödediği faiz ve temettü kısmıdır. İadeler, bakiyesi hisse senedinin fiyat hareketlerine göre günlük olarak hesaplanan marj hesapları gerektirir.
İndirim Örneği
Bir tüccarın kısaltmak amacıyla 10, 000 $ değerinde ABC ödünç aldığını varsayalım. Ticaret anlaşma tarihinde% 5'lik basit bir faiz oranı üzerinde anlaştı. Bu, hesap bakiyesinin ticaretin gerçekleştiği tarihte 10.500 $ olması gerektiği anlamına gelir. Tüccar, ticaretin gerçekleştiği tarihte yatırımcıya veya işlem yapmak için hisselerini ödünç aldığı kişiye 500 $ transfer etmekten sorumludur.