Nitelikli Yurtiçi Kurumsal Yatırımcı Nedir? (QDII)
Nitelikli bir yerli kurumsal yatırımcı veya QDII, kendi ülkesi dışındaki menkul kıymetlere yatırım yapmak için belirli niteliklere sahip kurumsal bir yatırımcıdır.
Popüler QDII programları, ana düzenleyici kurum olan Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun zaman zaman bankalar, fonlar ve yatırım şirketleri gibi kurumsal yatırımcılara yabancı bazlı menkul kıymetlere yatırım yapmaları için sınırlı bir yol sağladığı Çin Halk Cumhuriyeti'nden gelmektedir.
Çin'de benzer bir giden yatırım girişimi, Kalifiye Yurtiçi Sınırlı Ortaklıktır (QLDP).
Nitelikli Yurtiçi Kurumsal Yatırımcıyı (QDII) Anlamak
QDII programları, sermaye piyasalarının henüz tüm yatırımcılara tam olarak açık olmadığı yerlerde yardımcı olmaktadır. 2018'de düzenleyiciler bu programlarda birkaç güncelleme yapmaya başladı. Örneğin, bir kurumun QDII kotası fon varlıklarının yüzde 8'ini sınırlayacaktır. Ayrıca, bir kurum mevcut tahsisatının yüzde 70'inden daha azını kullandıysa, yeni bir kota başvurusunda bulunmaya uygun olmayacaktır.
Nisan 2018'de, Çin Devlet Döviz İdaresi (SAFE), ekonomik toparlanmanın ardından QDII programında daha fazla reform yapmayı düşündüğünü söyledi. Özellikle 24 firma 8.33 milyar dolarlık yeni QDII kotaları aldı. 24, 12 kişilik grubun mevcut QDII yatırımcıları, kalanlar ise yeni niteliklere sahip.
Varlık yönetim firmaları yeni kota düzenlemesinin çoğunu aldı. Sigorta şirketleri 1, 99 milyar dolar, menkul kıymet firmaları 420 milyon dolar ve güven şirketleri geri kalanını aldı.
Bank of America (BofA) Merrill Lynch, daha fazla kota verileceğine inanıyor.
Nitelikli Yurtiçi Kurumsal Yatırımcı ve 2015 Çin Borsa Çöküşü
Çin'deki 2015 borsa çöküşünden bu yana yeni QDII kotaları durakladı ve bu da büyük sermaye çıkışlarına yol açtı. Yukarıda belirtildiği gibi, SAFE henüz yeni kontenjanların kontenjanını tekrar ziyaret etmeye başladı.
Birkaç yıl önce Çin aracılıklarından aşırı marj kredileri de dahil olmak üzere pazarın gerilemesine katkıda bulunan çeşitli faktörler. Bu, pazarda büyük bir artışa neden oldu. Sonradan ödünç alınan pozisyonlardaki marj artışları, aşağıya doğru bir satış sarmalına ve volatilitenin artmasına neden oldu.
İki yıl sonra Çin, QLDP programı (QDII'ye benzer) kapsamında yaklaşık on iki düzine küresel varlık yöneticisine lisans vermeye başladı. Bu yabancı yöneticilerin Çin'de altı aylık bir dönemde yurtdışı yatırımları için para toplamasına izin verildi. Firmalar arasında JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA ve Robeco ve Mirae Asset bulunmaktadır. Hareket, Çin ekonomisindeki gücü işaret etti ve QDII'nin yeniden canlanmasına zemin hazırladı.