Karlılık Oranları Nelerdir?
Kârlılık oranları, bir işletmenin belirli bir zamandaki verileri kullanarak, gelir, işletme maliyetleri, bilanço varlıkları ve özkaynaklarına göre zaman içinde kazanç üretme yeteneğini değerlendirmek için kullanılan bir finansal ölçümler sınıfıdır.
Kârlılık Oranlarının Değeri
Önemli Çıkarımlar
- Kârlılık oranları, bir şirketin geliri, işletme maliyetleri, bilanço varlıkları ve özkaynaklarına göre gelir elde etme yeteneğini değerlendiren bir grup ölçümden oluşur. Kârlılık oranları, şirketlerin mevcut varlıklarını kâr ve değer üretmek için ne kadar iyi kullandıklarını gösterir. Yüksek oranlı sonuçlar genellikle daha elverişlidir, ancak oranlar diğer benzer şirketlerden, şirketin kendi tarihsel performansından veya sektör ortalamasından çok daha fazla bilgi sağlar.
Karlılık Oranları Size Ne Anlatıyor?
Çoğu karlılık oranı için, bir rakibin oranına göre veya bir önceki döneme göre aynı orana göre daha yüksek bir değere sahip olmak, şirketin iyi durumda olduğunu gösterir. Oranlar, söz konusu bir şirketi diğer benzer şirketlerle, şirketin kendi geçmişiyle veya bir bütün olarak şirketin endüstrisi için ortalama oranlarla karşılaştırmak için kullanıldığında en bilgilendirici ve faydalıdır.
Örneğin, brüt kar marjı en sık kullanılan kârlı veya marj oranlarından biridir. Bazı endüstriler, perakende endüstrisi gibi faaliyetlerinde mevsimsellik yaşamaktadır. Perakendeciler genellikle yıl sonu tatil sezonunda önemli ölçüde daha yüksek gelir ve kazanç elde ederler. Bir perakendecinin dördüncü çeyrek brüt kar marjını ilk çeyrek brüt kar marjı ile karşılaştırmak yararlı olmayacaktır, çünkü doğrudan karşılaştırılabilir bilgileri göstermeyecektir. Bir perakendecinin dördüncü çeyrek kar marjını bir önceki yılın aynı dönemine ait dördüncü çeyrek kar marjı ile karşılaştırmak çok daha bilgilendirici olacaktır.
Karlılık Oranlarına Örnekler
Kârlılık oranları, finansal analizde kullanılan en popüler metriklerdir ve genellikle iki kategoriye ayrılır: marj oranları ve getiri oranları. Marj oranları, bir şirketin satışlarını kâra dönüşme yeteneği hakkında çeşitli açılardan bilgi verir.
Getiri oranları, bir şirketin hissedarları için ne kadar getiri sağladığını incelemek için birkaç farklı yol sunar. Kârlılık oranlarına örnek olarak kâr marjı, aktif getirisi (ROA) ve özkaynak getirisi (ROE) verilebilir.
Marj Oranları: Kar Marjı
Bir şirketin kârlılığını brüt kar marjı, faaliyet marjı, vergi öncesi marj ve net kar marjı dahil çeşitli maliyet seviyelerinde ölçmek için farklı kar marjları kullanılır. Satılan malların maliyeti (COGS), işletme ve faaliyet dışı giderler ve ödenen vergiler gibi ek maliyet katmanları dikkate alındığında marjlar daralır.
Brüt kar marjı, bir şirketin COGS'nin üzerindeki satışları ne kadar işaretleyebileceğini ölçer. Faaliyet marjı, ilave faaliyet giderlerini karşıladıktan sonra kalan satışların yüzdesidir. Vergi öncesi marj, şirketin işletme dışı giderler için daha fazla muhasebeleştirilmesinden sonra karlılığını gösterir. Net kar marjı, bir şirketin vergilerden sonra kazanç elde etme yeteneğiyle ilgilidir.
Getiri Oranları: Aktif Getiri
Kârlılık maliyet ve giderlere göre değerlendirilir ve bir şirketin satış ve nihayetinde kar elde etmek için varlıkları dağıtmada ne kadar etkili olduğunu görmek için varlıklara göre analiz edilir. ROA oranındaki getiri terimi genellikle net kar veya net gelir, satışlardan elde edilen gelir, tüm maliyetler, giderler ve vergiler anlamına gelir.
Bir şirket ne kadar çok varlık biriktirirse, şirket o kadar çok satış ve potansiyel olarak daha fazla kâr elde edebilir. Ölçek ekonomileri maliyetleri düşürmeye ve marjları iyileştirmeye yardımcı olduğundan, getiriler varlıklardan daha hızlı büyüyebilir ve sonuç olarak varlık getirisini artırabilir.
Getiri Oranları: Özkaynak Kârlılığı
ROE, bir hisse senedi sahiplerini en çok ilgilendiren orandır çünkü hisse senedi yatırımlarından getiri elde etme yeteneklerini ölçer. Daha büyük bir varlık tabanının sağladığı daha yüksek getiriden fayda sağlayabildiğinde, ROE herhangi bir özsermaye katkısı olmadan önemli ölçüde artabilir.
Bir şirket aktif büyüklüğünü artırdıkça ve daha yüksek marjlarla daha iyi bir getiri sağladıkça, hisse senedi sahipleri, ek varlıklar borç kullanımının sonucu olduğunda getiri artışının çoğunu koruyabilir.