Yaklaşık bir yüzyıldır, ABD doları, bir zamanlar sterlin tarafından giyilen tacı alarak dünyanın önde gelen rezerv para birimi olarak hizmet etti. En popüler rezerv para birimi olarak doların geleceği daha az belirgindir. Rezerv para birimleri, merkez bankaları tarafından tutulan yabancı para birimleridir. Bir ülke rezerv aldığında, para birimini genel dolaşıma koymaz. Bunun yerine rezervleri merkez bankasına park eder. Rezervler ticaret yoluyla, iktisap eden ülke para karşılığında mal satmaktadır. Bu nedenle rezerv para birimleri, ülkelerin ve işletmelerin aynı para birimini kullanarak işlem yapmalarına yardımcı olarak uluslararası ticaretin çarklarını yağlar, farklı para birimlerini içeren işlemleri yerleştirmekten çok daha basit bir görevdir. Popülerliklerini görmek kolaydır: 1995 ve 2011 arasında, rezervde tutulan para miktarı% 730'un üzerinde artarak 1.4 trilyon $ 'dan 10.2 trilyon $' a yükseldi.
Rezerv Döviz Kurları
Rezerv para birimleri genellikle gelişmiş, istikrarlı ülkeler tarafından verilir. En sık döviz rezervi olarak tutulan para birimi, Uluslararası Para Fonu'na (IMF) göre 2012 yılı sonu itibariyle tahsis edilen rezervlerin yaklaşık% 62'sini oluşturan ABD dolarıdır. Rezervde tutulan diğer para birimleri euro, Japon yeni, İsviçre Frangı ve İngiliz Sterlini. Dolar, hala en yaygın olarak tutulan rezerv para birimidir, ancak eurodan artan rekabet görmüştür. Euro, 1999 yılında finansal piyasalara sunulduğunda, tahsis edilen rezervlerin% 18'inden biraz daha az bir orandan 2011 sonunda% 24'e yükselmiştir.
IMF hem tahsis edilmiş rezervleri rapor eder, bu da bir ülkenin rezervte tutulan para birimlerini ve toplam döviz holdinglerini tanımladığı anlamına gelir. Rezerv tahsis edilen toplam varlıkların toplam yüzdesi, 1995'te% 74'ten 2011'de% 55'e yıllar içinde istikrarlı bir şekilde düşmüştür. Bu değişimin büyük kısmı, gelişmekte olan ve gelişmekte olan ülkelerdeki döviz varlıklarının değişmesi ile açıklanabilir. 1995 yılında, gelişmiş ekonomiler toplam döviz rezervlerinin yaklaşık% 67'sine sahipken, bunların% 82'si rezervlere ayrılmıştır. 2011'e kadar, tablo başa dönmüştü: gelişmekte olan ve gelişmekte olan ülkeler toplam rezervlerin% 67'sine sahipti ve% 39'dan daha azı tahsis edildi. Gelişmekte olan ülkeler şu anda yaklaşık 6, 8 trilyon dolar rezerv para birimine sahip.
Rezerv Para Birimi Durumunun Faydaları
Neden rezerv durumu çevreleyen tüm hubbub? Ülkenin yedek para birimi ihraç etmesi, işlemin her iki tarafı aynı para birimini içerdiğinden ve bir tanesi sizin olduğundan, işlem maliyetlerini azaltır. Rezerv para birimi ihraç eden ülkeler, özellikle dolar cinsinden verilen ve dolar cinsinden belirlenen emtialar söz konusu olduğunda, aynı kur riski riskine maruz kalmazlar. Diğer ülkeler para birimini rezervte tutmak ve işlemler için kullanmak istedikleri için, yüksek talep, depresif tahvil getirileri yoluyla daha düşük borçlanma maliyetleri anlamına gelir (çoğu rezerv devlet tahvillidir). Düzenleyen ülkeler de kendi para birimlerinde borç alabilirler ve temerrütten kaçınmak için para birimlerini destekleme konusunda daha az endişe duyarlar.
Rezerv Para Birimi Durumunun Sakıncaları
Rezerv para biriminin dezavantajları yoktur ve ihraç eden sorunlar, olgun ekonomilerin neden geniş çapta para birimleri yayınlayanlar olduğunun altını çizmektedir. Rezerv para biriminin verilmesinden kaynaklanan düşük borçlanma maliyetleri, hem kamu hem de özel sektör tarafından gevşek harcamalara yol açabilir, bu da varlık kabarcıkları ve devlet borcunun balonlanmasına neden olabilir. Örneğin ABD'de yapılan harcama harcamaları Çinli liderlerin zayıf dolar karşısında korkmasına neden oldu, çünkü bu ülkenin dolar cinsinden borcunun değerini düşürecektir. ABD'nin bu kadar özgürce harcama yapma nedeninin bir kısmının, fazla Çin tasarrufunun bir yere park edilmesi ve bir yerlerde doların olması olduğu da iddia edilebilir. Bu olay yeni bir şey değildir; Robert Triffin (Triffin Dilemma şöhretinden), altın standart hala canlı ve tekmeleyken bu eksikliği tespit etti. Para biriminin çıkışını kontrol etmemek de zayıf finansal kurumları riske atar ve Hollywood (ve gerçek hayat) suçluların dolarları ne kadar sevdiğini gösterir.
Para Birimleri Rezerv Durumu Nasıl Kazanır?
Ülkeler, para birimlerinin rezerv para haline gelmesi için bir başvuruda bulunmazlar ve bu statü sağlayan uluslararası bir örgüt yoktur. Yetişkinlerin masasına oturmak, nispeten serbest sermaye akımları olan büyük bir ekonomiye sahip gelişmiş bir ülke olmak, bir alacaklı olmak için bir bankacılık sistemine sahip olmak ve ihracat nüfuzuna sahip olmaktır. Bu gereklilikler, rezerv para birimi statüsünü, birçok gelişmekte olan ülkenin çilesi için zengin bir dünya kulübü haline getiriyor. Çin (dünyanın ikinci büyük ekonomisi), Brezilya (altıncı), Rusya (dokuzuncu) ve Hindistan (10.) - BRIC ülkeleri - para birimleri rezerv olarak kabul edilmemektedir, bu nedenle bu ülkeler, herhangi bir ülkeye bağlı olmayan bir yedek ülke.
Dolar nispeten zayıf olduğunda küresel bir para birimi için çığlıklar daha da artar, çünkü zayıf bir dolar ABD ihracatını daha ucuz hale getirir ve diğer ihracata dayalı diğer ekonomilerdeki ticaret fazlalarını aşındırır. Doların hakim olduğu bir döviz piyasası eleştirmenleri, küresel ekonomideki ağırlığı daraldıkça ABD'nin dünya doları talebine ayak uydurmasının giderek zor olabileceğine dikkat çekti. Merkez bankaları doları kullanmak yerine, özel çekme hakları adı verilen para birimlerini kullanmayı hedeflemiştir. Bu protokol, herhangi bir ülkenin etkisini etkili bir şekilde azaltacak ve görünüşte daha ihtiyatlı ekonomik politikaları zorlayacaktır.
Yuan ne olacak?
Çin Yuanı ne olacak? Çin dünyanın ikinci büyük ekonomisidir ve hızla gelişmektedir ve rezerv paraya sahip olmakla ilişkili ulusal prestij muhtemelen Çin liderlerinin tükettiği bir şeydir. Belki de Çin'in ekonomik bir liberalleşme neofitinden başka en büyük engel yuanın sıkı bir şekilde kontrol edilmesidir. Birçok para birimi, yuanın Çin ihracatını korumak için yapay olarak düşük tutulduğunu düşündüğü için, ABD para birimi manipülasyonu ABD seçimlerinin son dönemlerinde yaygın bir ifadeydi. Buna ek olarak, Çin, yabancıların sahip olabileceği tahvil miktarını sınırlar ve rezerv paralar, sabit para birimi yerine devlet tahvili olarak tutulma eğilimindedir. Bazı uzmanlar, serbest liberalizasyonun yuanın 2020 gibi kısa bir sürede rezerv para kulübüne katılmasına yol açabileceğine inanıyorlar.
Alt çizgi
Ülkelerin emtiaları ve malları böylesine çılgın bir hızda sevk ettikleri böylesine küresel bir ekonomide, parasal kısıtlamalardan dolayı piyasaların ele geçirilme korkusunun önümüzdeki yıllarda azalması olası değildir. Son mali kriz, özellikle kamu borçları ve siyasi brinksmanship ışığında dolar üzerindeki baskıyı artırdı. Rezerv para birimi statüsü olmayan ülkeler, kaderlerinin kontrolleri dışındaki makroekonomik ve politik kararlara bağlı olduğundan korkmaktadır. Doların daha az baskın olduğu bir dünya pazarına yönelik baskı yeni bir şey değil, ancak yatırımcılar yalnız bir hisse senedi yerine bir yatırım sepeti tutmaya çalıştıkça, rezervlerini yönetmeye gelince merkez bankaları da öyle.
![Rezerv para birimlerinde astar Rezerv para birimlerinde astar](https://img.icotokenfund.com/img/federal-reserve/705/primer-reserve-currencies.jpg)