Platykurtic anlamı ne?
"Platykurtic" terimi, fazla basıklık değerinin negatif olduğu istatistiksel bir dağılımı belirtir. Bu nedenle, bir platykurtik dağılım normal bir dağılımdan daha ince kuyruklara sahip olacak ve bu da daha az aşırı pozitif veya negatif olaya yol açacaktır. Bir platykurtik dağılımın tersi, aşırı kurtozun pozitif olduğu bir leptokurtik dağılımdır.
Yatırımcılar, nereye yatırım yapacağına karar verirken hangi istatistiksel dağılımların farklı yatırım türleri ile ilişkili olduğunu değerlendireceklerdir. Riskten daha fazla yatırım yapan yatırımcılar, platykurtik dağılımları olan varlıkları ve piyasaları tercih edebilir, çünkü bu varlıkların aşırı sonuçlar üretme olasılığı daha düşüktür.
Önemli Çıkarımlar
- Platykurtic dağılımları negatif aşırı basıklık olanlardır.Normal bir dağılıma kıyasla aşırı olay olasılığı daha düşüktür.Risk-ters yatırımcılar, büyük negatif olayların riskini en aza indirmek için getirileri bir platykurtik dağılımı takip eden yatırımlara odaklanabilir.
Platykurtic Dağılımları Anlama
Üç temel istatistiksel dağılım türü vardır: leptokurtic, mezokurtic ve platykurtic. Bu dağılımlar, aşırı pozitif veya negatif olayların olasılığı ile ilgili aşırı kurtoz miktarlarına bağlı olarak değişir. Bir tür mezokurtik dağılım olan normal dağılımın üç basıklığı vardır. Bu nedenle, üçten daha fazla basıklık olan dağılımların "pozitif fazla basıklık" olduğu söylenirken, üçten az basıklık olanların "negatif fazla basıklık" olduğu söylenir.
Mezokurtik dağılımlar üç basıklık gösterirken, leptokurtik ve platykurtik dağılımlar sırasıyla pozitif ve negatif fazla basıklık gösterir. Bu nedenle, leptokurtik dağılımlar nispeten yüksek aşırı olay olasılığına sahipken, bunun tersi platykurtik dağılımlar için geçerlidir.
Aşağıdaki şekiller, hepsi aynı standart sapmaya sahip olan bu üç dağıtım türünün şemalarını göstermektedir. Soldaki şekil, bu dağılımların kuyrukları arasındaki farkların çoğunu göstermese de, sağdaki şekil, dağılımların miktarlarını birbirlerine göre çizerek daha net bir görüş sağlar. Bu teknik, kuantil-kuantil grafik veya kısaca "QQ" olarak bilinir.
Görüntü Julie Bang © Investopedia 2019
Çoğu yatırımcı, hisse senedi piyasası getirilerinin bir platkurtik olandan daha leptokurtik bir dağılıma benzediğine inanmaktadır. Yani, çoğu getirinin bir bütün olarak pazarın ortalama getirisine benzemesi muhtemel olmakla birlikte, getiriler bazen ortalamadan büyük ölçüde sapacaktır. Bazen "kara kuğu" olarak anılan bu dramatik ve öngörülemeyen olayların, platykurtik olan pazarlarda meydana gelme olasılığı daha düşüktür.
Bu nedenle, daha temkinli yatırımcılar leptokurt pazarlarına yatırım yapmaktan kaçınabilir ve platykurtik getiriler sunan yatırımlara odaklanabilir. Öte yandan, bazı yatırımcılar kasıtlı olarak leptokurtic getirileri ile yatırımlar yapmakta ve aşırı pozitif getirilerinin aşırı negatif getirilerini telafi etmekten daha fazla olacağına inanmaktadır.
Platykurtik Dağılımın Gerçek Dünya Örneği
2011 yılında, Morningstar, Şubat 1994 ile Haziran 2011 arasında gözlemlendiği üzere, farklı varlık türlerinin aşırı basıklık seviyeleri hakkında bilgi içeren bir araştırma makalesi yayınladı. Liste, ABD ve uluslararası hisse senetlerinden gayrimenkullere, emtia, nakit ve tahviller.
Aşırı basıklık seviyeleri de benzer şekilde değişmiştir. Spektrumun alt ucunda sırasıyla -1.43 ve 0.58 fazla kurtozu olan nakit ve uluslararası tahvil vardı. Spektrumun diğer ucunda 9.33 ve 22.59 aşırı kurtoz sunan ABD yüksek getirili tahviller ve hedge fonu arbitraj stratejileri vardı.
Orta düzey aşırı basıklığa sahip varlık sınıfları arasında uluslararası gayrimenkul (2.61), uluslararası gelişmekte olan ülkelerden (1.98) ve emtialar (2.29) bulunmaktadır.
Bu verilere bakan bir yatırımcı, potansiyel siyah kuğu olaylarına toleransları göz önüne alındığında, ne tür varlıklara yatırım yapmak istediklerini hızlı bir şekilde ayırt edebilir. Aşırı olay olasılığını en aza indirmek isteyen riskten kaçınan yatırımcılar düşük basıklık yatırımlarına odaklanabilirken, aşırı olaylardan daha rahat yatırımcılar yüksek basıklıklı yatırımlara odaklanabilir.