Muhammed (zengin eski bir korsan) bir Reuters muhabirine onu tura katarken, "Hisseleri herkese açıktır ve ister denizde ister karada, ister nakit, silah veya yararlı malzemeler sağlayarak herkes katılabilir… korsanlığı bir topluluk etkinliği haline getirdik. " Ne mutlu düşünce: organize borsa korsanlığı!
Bu kadar çılgınca, bu önemli bir noktayı vurgulamaya yardımcı olur - fırsat her yerde var. Haberler ayı davulunu geçtiği için fırsat olmadığı anlamına gelmez. Geçen sonbahar ve kışa örnek olarak bak. Düşüklerden gelen miting en azından söylemek şaşırtıcıydı. Buraya bir göz atalım:
FactSet
Benim temel paketim şu: büyüme bizi küllerden uzaklaştırıyor. Nedeni ne olursa olsun bu harika bir şey. Demek istediğim, büyümenin haksız yere geçen yılın düşüşüne cezalandırılıp cezalandırılmadığı, yatırımcılar korku için kaçtıysa veya fikir birliği büyümenin durma noktasına geleceğini söylüyorsa - nedeni ne olursa olsun - bu argümanlar ya yanlış ya da şimdi sıfıra indirildi.
Küçük kapaklar şimdi kral. ABD doları diğer para birimlerine zarar veriyor ve Avrupa sorunlardan adil payıyla karşı karşıya. Brexit orada zaten kötüleşen bir durum üzerinde beliriyor. Bu manzaradan ABD'nin küçük şapkalarına uçuş açıkça görülmektedir. Russell 2000 Endeksi 24 Aralık'taki en düşük seviyeden% 25'ten fazla toplandı. Russell 2000 Büyüme Endeksi aynı dönemde yaklaşık% 28 arttı. S&P Small Cap 600 Endeksi, Noel'den bu yana% 24, 3 arttı. Büyüme endeksleri ilerlerken değer endeksleri gecikiyor.
Sektörlere gelince, benzer bir hikaye görüyoruz - en güçlü dört sektör sanayi, bilgi teknolojisi, tüketici ihtiyari ve enerji olmuştur. Bu sektörlerde çok fazla büyüme var. Kamu hizmetleri, iletişim, zımbalar ve gayrimenkul gibi güvenli sektörler, daha iyi performans gösteren akranlarını geride bıraktı. Bununla birlikte, performansları yine de mükemmel oldu.
Öyleyse, geçen yılın sonuna doğru dönen manşetlere, tüm büyük korkunç ayılarla düşündüğümüzde, hepsi nasıl bu kadar yanlış yapmış olabilir? Son zamanlarda yaptığım bir röportaj, ayı piyasalarının aşamalı olarak düştüğüne ve en kötüsünün henüz gelmeyebileceğine dikkat çekti. Ama farklı olmaya yalvarıyorum. Trendin üstesinden gelen sayısız şirket var. Bizi aşırı alım bölgesine sürükleyen teknik bir miting olabilir mi?
Bunun bir olasılık olduğuna inanıyorum - yine de, aşırı alım yaparken mükemmel bir nedenden dolayı toplandık. Satışlar ve kazançlar büyük ölçüde işe yarıyor.
15 Şubat 2019 itibarıyla FactSet Kazanç Analizine göre:
- Kazanç Puan Kartı: 2018'in dördüncü çeyreği için (S&P 500'deki şirketlerin% 79'u bu çeyrek için gerçek sonuçları bildirdiklerinde), S&P 500 şirketlerinin% 70'i olumlu bir EPS sürprizini bildirdi ve% 62'si olumlu bir gelir sürprizini bildirdi. Kazanç Büyümesi: 2018'in dördüncü çeyreğinde, S&P 500 için harcanan kazanç büyüme oranı% 13, 1'dir. % 13.1 çeyrek için gerçek büyüme oranı ise, endeks için çift haneli kazanç büyümesinin beşinci düz çeyreğini işaretleyecektir. Kazanç Revizyonları: 31 Aralık'ta 2018'in dördüncü çeyreğinde tahmini kazanç büyüme oranı% 12, 1'dir. Bugün yedi sektör, EPS tahminlerinde yukarı yönlü revizyonlar ve olumlu EPS sürprizleri nedeniyle (31 Aralık'a göre) daha yüksek büyüme oranlarına sahiptir. Kazanç Rehberliği: 2019'un ilk çeyreğinde 59 S&P 500 şirketi negatif EPS rehberliği yayınladı ve 19 S&P 500 şirketi pozitif EPS rehberliği yayınladı. Değerleme: S&P 500 için gelecek 12 aylık K / Z oranı 16, 0'dır. Bu K / Z oranı beş yıllık ortalamanın (16, 4) altında, ancak 10 yıllık ortalamanın (14, 6) üzerindedir.
Cadde genel olarak beklemede olan büyüme kıyametine hazırlanmak için beklentilerini aşağıya doğru revize etti. Analistler, dünya yavaşladığında düz ayakla yakalanmak istemiyorlardı ve zaten pembe satışlar ve kazanç görünümleri yapmışlardı. Bil bakalım ne oldu - yanıldılar ve genellikle başka şekilde düz ayakla yakalandılar! Kazanamazsın!
İşte harika bir örnek: The Trade Desk, Inc. (TTD). Bu, uzun zamandır radarımızda olan bir şirket - şimdiye kadar iyi bilmelisiniz. Dün gece Ticaret Masası çıktı ve kazanç tahminlerini kesinlikle çökertti:
- Bir yıl önce 0, 54 $ 'dan ve daha da önemlisi 0, 79 $' lık bir konsensüsün üzerinde - 1.09 $ 'lık rapor edilen EPS -% 38'lik bir ritim 2019 geliri en az 637 milyon $ 'a karşılık 617 milyon $' lık bir uzlaşma -% 3.2'lik bir artış
Grafik% + 30'a kadar bugün böyle görünüyor!
Doğal olarak, buradaki tüm odak noktamız, burada yeşil çubuklarla temsil edilen alışılmadık kurumsal satın alma sinyalleri bulmaya çalışarak önceden böyle isimleri tanımlamaktır:
www.mapsignals.com
Fakat kendini geri okşamadan nefret edenler için burada önemli olan, büyümenin canlı ve iyi olması ve sermayeyi çekmesidir. Buradaki hikaye, piyasanın intikamla mücadele ettiği ve hisse senetlerinin güçlü göründüğü. Fırsatlar açısından daha seçici bir dar boğa piyasasına girdiğimize inanıyoruz, ancak isimler hala orada.
Piyasayı boğa ya da ayı açısından doğru yapmakla ilgili olarak, "Hayatı çok ciddiye alma. Asla hayatta olmayacaksınız" diyen Elbert Hubbard'ı hatırlayın.
Alt çizgi
Biz (Mapsignals) uzun vadede ABD hisse senetleri üzerinde yükselişini sürdürüyoruz, ancak kurumsal satışlar arttığında kısa vadeli bir getiri riski görüyoruz. Satış bu yıl mevcut değil. Stoklardaki yıllık artışı çok yapıcı görüyoruz. Büyüme stokları artan miktarlarda arttıkça, kazanç sezonunun genel beklentilerden daha iyi olabileceğine inanıyoruz.
