Kesin Seçenek Nedir?
Doğrudan seçenek, ayrı olarak satın alınan veya satılan bir seçenektir. Bu seçenek, bir spread ticaretinin veya birden fazla farklı seçeneğin satın alındığı diğer seçenek stratejisinin bir parçası değildir. Doğrudan bir seçenek, tek bir temel güvenlikten satın alınan herhangi bir temel seçeneğe işaret edebilir. Açık seçenekler arasında aramalar ve çağrılar yer alır.
Önemli Çıkarımlar
- Açık bir seçenek, tek tek satın alınan ve birden fazla bacak seçeneği ticaretinin bir parçası olmayan seçenektir.Outright seçenekleri, bir çağrı veya bir put satın almayı içerir.Outright seçenekleri, seçenek ticaretinin en temel şeklidir, ancak seçenek ticareti genellikle saklıdır gelişmiş yatırımcılar için.
Doğrudan Seçeneği Anlama
Kesin opsiyonlar opsiyon alım satımının en temel şeklidir.
Kesin opsiyonlar, hisse senetleri gibi güvenlik varlıklarına benzer bir borsada işlem görür. Amerika Birleşik Devletleri'nde, yatırımcılar için her türlü açık seçeneği listeleyen çok sayıda borsa var. Böylece opsiyon piyasası hem kurumsal hem de perakende yatırımcıların faaliyetlerini görecektir.
Kurumsal yatırımcılar, portföylerindeki risk riskinden korunmak için opsiyonları kullanabilirler. Yönetilen fonlar seçenekleri yatırım hedeflerinin merkezi odağı olarak kullanabilir. Kaldıraçlı yükseliş ve düşüş stratejilerinin çoğu, seçeneklerin kullanımına da bağlıdır.
Perakende yatırımcılar, opsiyonları doğrudan bir varlığa yatırım yapmak için gelişmiş bir strateji veya daha ucuz bir alternatif olarak kullanmayı tercih edebilirler. Opsiyon ticaretine erişim genellikle daha karmaşıktır ve ek aracılık izinleri gerektirir. Çoğu aracılık platformu, işlem seçenekleri için bir marj hesabı ve minimum 2.000 $ depozito gerektirir.
Açık seçenekleri kullanan hem kurumsal hem de perakende yatırımcılar genel olarak çağrılara ya da alımlara odaklanacaktır. Çağrılar ve ödemeler tipik olarak 100 hisse artışıyla sözleşilir. Bu, bir seçeneğin dayanak hissenin 100 hissesini kontrol ettiği anlamına gelir. Opsiyon primleri hisse başına esas alınır; 0.50 dolarlık bir opsiyonun satın alınması 50 $ 'a mal olacak (0.50 $ x 100 hisse).
Kesin Çağrı ve Koyma Seçenekleri
Kesin bir seçenek ya bir çağrı ya da koymak. Tüccar, dayanak varlığın nereye gittiğine dair yönlü bir bahis olarak ikisini birden değil, birini satın alır ya da başka bir opsiyon dışı pozisyondan korunur. Aynı ticaret için birden fazla opsiyon kullanmak, açık opsiyon ticareti olarak nitelendirilmez.
Çağrı seçenekleri, alıcıya belirli bir fiyattan altta yatan bir güvenlik satın alma hakkı verir. Bir Amerikan seçeneğiyle, alıcı bu seçeneği son kullanma tarihine kadar istediği zaman kullanabilir. Grev fiyatı, alıcının dayanakların mülkiyetini alabileceği fiyattır ve egzersiz bu fırsattan yararlanır. Bu hak karşılığında, opsiyon alıcısı opsiyon satıcısına prim öder. Opsiyon satıcısı prim almaya devam eder, ancak alıcı kendi seçeneğini uygularsa, çağrı alıcısına grev fiyatından dayanak vermek zorundadır.
Satışa sunma seçenekleri, alıcıya belirli bir fiyattan temel alınan bir menkul kıymet satma hakkı verir. Bu hak karşılığında, opsiyon opsiyon alıcısı opsiyon satıcısına prim öder. Opsiyon satıcısı prim almaya devam eder, ancak alıcı kendi seçeneğini uygularsa, altta yatan alıcıdan grev fiyatından satın almak zorundadır.
Arama ve koyma seçeneklerinin bir son kullanma tarihi vardır. Amerikan opsiyonları son kullanma tarihine kadar herhangi bir zamanda kullanılabilirken, Avrupa opsiyonları sadece son kullanma tarihinde kullanılabilir.
Spreadler ve Egzotik Seçenekler
Spreadler ve egzotik opsiyonlar opsiyon alım satım araçlarının daha ileri düzeyde kullanımını içerir ve doğrudan opsiyon olarak kabul edilmez. Yayılma stratejileri, birim ticarette iki veya daha fazla opsiyon sözleşmesinin kullanılmasını içerir. Egzotik seçenek stratejileri çok çeşitli şekillerde oluşturulabilir. Egzotik opsiyonlar, çeşitli farklı opsiyon sözleşmesi koşullarına sahip bir teminat sepetine dayanan bir sözleşmeyi içerebilir.
Gerçek Bir Dünya Seçeneği Örneği
Bir yatırımcının Apple Inc. (AAPL) konusunda yükselişte olduğunu ve hisse fiyatının önümüzdeki birkaç ay içinde değer kazanacağına inanıyor. Yatırımcı kesin bir opsiyon almak isterse, bir çağrı opsiyonu satın alacaktır. Çağrı seçeneği, çağrı alıcısına Apple'ı belirli bir fiyata satın alma hakkı verir.
Hisse senedinin 22 Mayıs'ta 183, 20 dolardan işlem gördüğünü varsayın. Yatırımcı, ağustos ayına kadar hissenin 195 doların kuzeyinde işlem göreceğine inanıyor.
Mevcut çağrı seçeneklerine bakıldığında, tüccar nasıl devam etmek istediklerini seçmelidir.
Apple Inc. (AAPL) için Opsiyon Zinciri'ni arayın. Yahoo Finans
Zaten parada olan bir seçenek satın alabilirler. Örneğin, Ağustos çağrısındaki 170 dolarlık grev fiyatını 19.20 dolar karşılığında satın alabilirler (fiyat isteyin). Bu yatırımcıya 1.920 $ 'a mal olacak (19.20 $ x 100 hisse). Hisse senedi fiyatı 195 $ 'a ulaşırsa, opsiyon yaklaşık 25 $ değerinde olacak ve opsiyon alıcısına 580 $ ((25 $ - 19.20 $) x 100 hisse) kâr sağlayacak. Ayrıca, opsiyonlarını kullanabilirler, hisseleri 170 dolardan alıp, bu durumda teorik olarak 195 dolar olan mevcut piyasa fiyatı için satabilirler.
Risk, Apple hisse senedinin fiyatı düşerse tüccarın 1.920 dolara kadar kaybedebilmesidir. En büyük kayıp 170 $ veya altına düşerse meydana gelir. Tüccar tam primini kaybedecekti. Her ne kadar, opsiyonun maliyetinin bir kısmını telafi etmek için seçeneği daha önce satabilirlerdi.
Başka bir olasılık, paraya yakın veya parasız arama seçeneği satın almaktır. Bunlar daha az maliyetlidir, ancak kendi dezavantajları ve fırsatları vardır.
Tüccarın 9, 90 $ için 185 $ 'lık bir grev fiyatı seçeneği aldığını varsayın (fiyat isteyin). Bu onlara 990 dolara mal oldu.
Hisse senedi vadesi dolmadan 195 $ civarında işlem görüyorsa, opsiyon yaklaşık 10 $ değerinde olmalıdır. Bu, tüccara 10 dolarlık bir kâr kazandırır, bu da daha az komisyonun muhtemelen biraz para kaybetmeleri anlamına gelir. Farklı bir deyişle, tüccar seçeneği kullanabilir ve hisselerin kontrolünü 185 dolardan alabilir. Daha sonra bunları 1000 $ (10 x 100 $ hisse) kâr için borsada 195 $ 'a satabilirler, ancak opsiyon için 990 $ ödediler, böylece net karları 10 $.
Bu ticaretten para kazanmak için, fiyatın sona ermeden önce veya sona ermesinden sonra 195 $ 'ın üzerine çıkması gerekecektir. 200 $ 'a gidiyor, tüccar 510 $ kar elde ediyor. Seçenek 15 $ (200 $ - 185 $) değerinde olacak, ancak bunun için 9.90 $ ödedi. Bu, hisse başına 5.10 $ veya 510 $ (5.10 $ 100 hisse) kar bırakır. Fiyatın önceki örnekten daha fazla artması gerekiyor.
İki senaryo ile karşılaştırıldığında, ilk senaryo çok daha pahalıya mal oluyor. Hisse senedi fiyatı 170 $ 'ın altına düşmedikçe, ilk seçenek vade bitiminde bir değer olacaktır. Bu, fiyat beklendiği gibi yükselmediğinde (veya düştüğünde bile) trader'ın opsiyonun maliyetinin bir kısmını telafi edebileceği anlamına gelir. Öte yandan, ikinci seçenek değer kaybetmeye devam edecek ve hisse senedinin fiyatı 185 $ 'ın üzerine çıkmazsa sona erecek. Hisse senedi, grev fiyatının üzerine çıksa bile, fiyat 195 dolarlık hedeflerine ulaşsa bile ticaret yine de para kaybedebilir. Tüccarın ikinci senaryoda para kazanabilmesi için fiyatın 195 doların üzerine çıkması gerekecek.