Büyüme Fırsatlarının Net Bugünkü Değeri (NPVGO) Nedir?
Büyüme fırsatlarının net bugünkü değeri (NPVGO), yeni projeler veya potansiyel kazanımlar gibi büyüme fırsatlarıyla ilgili gelecekteki tüm nakit akışlarının hisse başına net bugünkü değerinin hesaplanmasıdır. Büyüme fırsatlarının net bugünkü değeri, firmanın mevcut hisse başına değerinin ne kadarının onlar tarafından belirlendiğini belirlemek için bu büyüme fırsatlarının hisse başına gerçek değerini belirlemek için kullanılır.
NPVGO, şirketin sermaye maliyetinden iskonto edilmiş, projenin veya varlığın ilk yatırım veya satın alma fiyatından düşük olan tahmini nakit girişinin alınmasıyla hesaplanır.
Net Bugünkü Değeri Anlama
Büyüme Fırsatlarının Net Bugünkü Değerini Anlama (NPVGO)
Bir şirketin hisse fiyatı, şirketin sermaye maliyeti ile iskonto edilmiş şimdiki ve gelecekteki kazançların hisse başına değeri olarak düşünülebilir. Temettü indirim modelini kullanarak NPVGO, bu değeri mevcut kazançlarından ve gelecekteki büyüme fırsatlarından elde ettiği kazançlardan kaynaklanan bölüme ayırmak için kullanılabilir. Cari kazançları sermaye maliyeti ile iskonto etmek şirketin cari kazançlarının hisse başına değerini verecektir. Büyüme fırsatlarından beklenen nakit akışlarının iskonto edilmesi, bu büyüme fırsatlarından dolayı hisse başına değer verecektir.
Bu şekilde, bir devralma veya yeni bir projenin artan değerini belirlemek için NPVGO kullanılabilir. Bir satın alımın fiyatını müzakere etmek veya piyasanın şirketin gelecekteki büyümesine verebileceği herhangi bir değeri belirlemek için kullanılabilir.
Bununla birlikte, NPVGO projeksiyonlara dayanmaktadır, bu nedenle analistlerin durdurulan faaliyetlere dayalı kazançlar veya devam etmeyen faaliyetlere dayalı kazançlar gibi standart olmayan nakit akışlarını bu projeksiyonlardan hariç tutmaları önemlidir. Aksi takdirde, çıkıntılar eğri olabilir. Doğru projeksiyonlar gereklidir, çünkü bunlar önemli iş kararları verirken çok etkili olabilirler.
Ayrıca, bir NPVGO'nun yüksek veya düşük olup olmadığını belirleme sürecinin bir endüstri bağlamında gerçekleştirilmesi gerekmektedir. Belirli bir şirketin NPVGO'sunu hesaplayan teknoloji, sermaye ve diğer faktörler faaliyet gösterdiği sektöre bağlı olacaktır. Değerlemeler sektöre özgü olma eğilimindedir ve bir NPVGO hesaplanırken endüstri standartları dikkate alınmalıdır.
Büyüme Fırsatlarının Net Bugünkü Değerine Örnek (NPVGO)
Örneğin, bir şirketin hisse senedinin gerçek değerinin 64, 17 $ olduğunu varsayalım. Bir şirketin sermaye maliyeti% 12 ve hisse başına kazanç 5 $ ise, mevcut kazançların değeri 5 $ /.12 = 41.67 $ 'dır.
Gelecekteki büyüme fırsatlarından hisse başına beklenen kazanç 0, 90 $ ve büyüme oranı (g)% 8 ise, bu kazançların değeri 0, 90 $ / (. 12 -.08) = 22, 50 $ 'dır.
Şirketin hisse başına gerçek değeri, mevcut kazançlar nedeniyle hisse başına değer ve gelecekteki büyüme fırsatlarından kaynaklanan değerdir: 41.67 $ + 22.50 $ = 64.17 $.