Bay Market nedir?
Bir alegori olarak kullanılan Bay Market, Benjamin Graham tarafından tasarlanan ve 1949 tarihli Akıllı Yatırımcı kitabında tanıtılan hayali bir yatırımcıdır. Kitapta, Bay Market panik, öfori ve ilgisizlik (herhangi bir günde) tarafından yönlendirilen ve yatırımına temel (veya teknik) analizden ziyade ruh haline bir tepki olarak yaklaşan varsayımsal bir yatırımcıdır. Modern yorumlar Bay Market'i manik-depresif olarak tanımlayacak, iyimserlikten kötümserlik ruhlarına rasgele sallanacaktır.
Önemli Çıkarımlar
- Bay Market karamsarlık ve iyimserliklerin düzensiz değişimlerine eğilimli bir yatırımcıdır. Borsa bu tür yatırımcılardan oluştuğu için, bir bütün olarak piyasa bu özellikleri alır. Graham'ın alması, ihtiyatlı bir yatırımcının Bay Market çok kötümser olduğunda hisse senetlerine uygun bir fiyata girebileceğidir. Bay Market aşırı iyimser olduğunda, yatırımcılar bir çıkış aramayı seçebilirler. Bay Market her zaman hisse senedi fiyatlarında iniş çıkışlar yaratmaktadır ve ihtiyatlı temel yatırımcılar daha büyük, uzun vadeli tabloya baktıkları için onlar tarafından etkilenmemektedir.
Bay Market'i Anlamak
Yatırımcı ve yazar Benjamin Graham, Bay Market'i, duyguların karar verici bir rol oynamasına izin vermek yerine yatırımcıların yatırım faaliyetleri ile ilgili rasyonel kararlar alma ihtiyacını gösteren akıllı bir araç olarak icat etti. Bay Market, fiyatlar dalgalanmasına rağmen geçici duygusal tepkilere tepki vermek yerine büyük resme (temellere) bakmanın önemli olduğunu öğretir. Graham aynı zamanda en başarılı öğrencisi, milyarlarca dolarlık değer yatırımcısı Warren Buffett ile de tanınıyor.
Açgözlülük ve korku, gelişmiş sermaye piyasası sistemlerinin iyi kabul gören işaretleridir. Bu pazarların sürü davranışları ve onları dolduran bireyler zaman zaman belirli stereotiplere yönelebilirler. Bay Market böyle bir arketiptir.
Efsanevi yatırımcı Warren Buffett, Benjamin Graham'ın ateşli bir öğrencisi olan The Intelligent Investor , özellikle Graham'ın Mr. Market'i tanımladığı 8. bölüm kitabının sık bir öğrencisidir. Buffett, kitabı şimdiye kadar yazılmış en iyi yatırım kitabı olarak görmeye devam etti.
Bay Pazar Dersleri
Bay Market, yakın zamanda yükselip alçalmadığına bağlı olarak sürekli bir hisse senedi almaya veya satmaya isteklidir. Ancak, bu eylemler sağlam yatırım ilkelerine değil son olayların duygularına dayanmaktadır.
Graham ve onu takip eden öğrenciler, yatırımcıların temel analiz yoluyla hisse senetlerinin değerini daha iyi değerlendirmek ve daha sonra bir şirketin gelecekteki beklentilerinin menkul kıymet alımını veya satışını garanti edip etmeyeceğine karar verdiklerine inanırlar.
Bay Market çok duygusal olduğu için gayretli yatırımcılara uygun zamanlarda girip çıkmaları için fırsatlar sunacak. Bay Market çok kötümser olduğunda, yatırımcıların gelecekteki potansiyellerine göre makul bir fiyattan satın almalarına izin vermek için iyi hisse senetleri üzerindeki değerlendirmeler olumlu olacaktır. Bay Market aşırı iyimser olduğunda, hisse senedinin haksız bir değerlemeyle satılması için iyi bir zaman sağlayabilir.
Mr. Market ve Warren Buffett örneği
Warren Buffett, Benjamin Graham'ın öğretileriyle yankılandı ve Akıllı Yatırımcı kitabını seviyor.
Warren Buffett, uzun vadede hisse senetleri ve şirketler satın alarak güçlü bir büyüme ile yatırımlar arıyor ve onlara makul bir hisse senedi fiyatı almaya çalışıyor. Bu, hisse senedinin son zamanlarda düştüğü anlamına gelmez. Bir şirket zaman içinde büyümeye devam ederse, hisse senedi fiyatı salınmaya devam ederse, şirket büyümeye devam ettiği sürece hisse senedi fiyatı zamanla yükselmelidir.
Bir örnek Apple Inc. (AAPL). Şirket, Buffett'in büyüme ölçütlerine ve ekonomik hendeklere sahip bir şirkete uyuyor, bu da potansiyel rekabete rağmen ilerlemeye devam edebileceği anlamına geliyor. 2017'nin sonunda, Buffett'in şirketi Berkshire Hathaway'in 165 milyondan fazla Apple hissesi vardı. Bu toplam 2019'un başına yükseldi ve şirket 252.2 milyon hisseye sahipti.
2017 ile 2019 ortaları arasında Apple'ın hisselerinde önemli artışlar oldu. Yüzde yedi veya daha fazla çoklu geri çekilmesi vardı, ancak genel olarak tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 233.47 $ 'a yükselmeyi başardı. 2017 başında hisse senedi 115 $ civarında işlem görüyordu.
Zirveden, hisse senedi% 39'dan fazla düştü ve 3 Ocak 2019'da 142 dolara düştü. Bundan sonra hisse senedi agresif bir şekilde toparlandı ve bu sırada Buffett'in şirketteki pozisyonu çok az değişti. Yatırımın amacı, Bay Market tarafından yaratılan fiyat dalgalanmalarına değil, hala sağlam temellere dayanmaktaydı. Büyük satış, Mr. Market için kötümser bir dönemdi, ihtiyatlı yatırımcılara hisse senedi satın alma fırsatı verdi… Warren'ın bakış açısını kabul ettiler.
Şirketlerin zaman içinde değiştiğine dikkat edilmelidir ve bu nedenle bu bir şey satın almak veya satmak için bir tavsiye değildir. Fiyatların nasıl dalgalandığının bir örneğidir, ancak Graham veya Buffett tipi bir metodoloji kullanan yatırımcılar, uzun vadeli görünümün hala olumlu olduğunu varsayarak, hisse senedi alımları ile iniş çıkışlarına yönelecektir.