Merton Miller Kimdir?
Merton Miller, 1990 yılında Nobel Ekonomi Ödülü'nü kazanan tanınmış bir Chicago Okulu ekonomistidir. Ödülü, Markigowi ve William Sharpe ile Modigliani-Miller teoremindeki ortak çabaları için paylaştı. bir şirket ve borç-özsermaye yapısı. Kariyeri boyunca Miller'in araştırması kurumsal finansman ve finansal hizmetler endüstrisinin ekonomik ve düzenleyici sorunlarına odaklandı.
Önemli Çıkarımlar
- Merton Miller, ekonomist ve kurumsal finans alanındaki çalışmaları nedeniyle Nobel ödülünü kazanmıştır.Miller, Modigliani-Miller Teoremini geliştirmesi ve uygulamasıyla ünlüdür.Akademik çalışmalarına ek olarak, Miller finans ve emtia piyasaları.
Merton Miller'ı Anlama
Merton Miller 1923 yılında Boston'da doğdu. Bir lisans olarak Miller Harvard Üniversitesi'ne gitti ve magna cum laude'den mezun oldu. Robert M. Solow'dan Harvard'ın erken bir meslektaşıydı ve daha sonra Ekonomi dalında Nobel Ödülü aldı. Kariyerinin başlarında ve II. Dünya Savaşı sırasında Miller, ABD Hazine Bakanlığı Vergi Araştırmaları Bölümü'nde ve daha sonra Federal Rezerv Sistemi Yönetim Kurulu Araştırma ve İstatistik Bölümü'nde federal hükümet için ekonomist olarak çalıştı. FRS).
Merton Miller ve Francisco Modigliani
1949'da Miller ekonomi alanındaki araştırma ve çalışmalarını ilerletmek için Johns Hopkins'teki yüksek lisans okuluna döndü. 1952'de Johns Hopkins'ten doktorasını aldı ve daha sonra Carnegie Mellon'un Endüstri Yönetimi Yüksek Lisans Okulu'nda uzun süreli görevde bulunmadan önce Londra Ekonomi Okulu'nda misafir misafir öğretim görevlisi olarak bir yıl geçirdi. iş ve şirket araştırmaları. Orada Francisco Modigliano ile tanışacak ve ikisi, Nobel Ödülü sahibi olarak mesleklerinin zirvesine ulaşmadan çok önce, kurumsal finans ekonomisi hakkında birlikte kağıt yayınlamaya başladı.
1958'de Modigliano ve Miller "Sermayenin Maliyeti, Kurumsal Finansman ve Yatırım Teorisi" başlıklı bir bildiride işbirliği yaptılar . Burada Modigliano-Miller teoremi ilk kez tartışıldı. Teorem daha sonra her iki erkeğin yazılarında ve yazılarında yer aldı ve diğerleri tarafından da üzerinde duruldu.
1961'de Miller, Chicago Üniversitesi'ndeki fakülteye katılmak için Carnegie Mellon'dan ayrıldı ve kariyerinin geri kalanında orada kaldı, daha sonra aynı anda çalışırken Chicago Post Ticaret Borsası'nın (CME) kamu direktörü oldu. Chicago Üniversitesi. Miller, yaşamı boyunca, popüler basın John F. Wiley & Sons için Türevler üzerine Merton Miller da dahil olmak üzere sekiz kitap yazdı veya birlikte yazdı.
Kariyeri boyunca ve emeklilik boyunca Miller, kurumsal finans içindeki ilginç sorunların araştırılmasına ve dile getirilmesine dahil olmaya devam etti ve 1995'te NASDAQ tarafından borsada fiyat sabitleme konularına bakmak için danışman olarak tutuldu.
Katılımlar
Miller, çok sayıda orijinal araştırma makalesinin yanı sıra kurumsal finans ve makroekonomi üzerine bir avuç akademik ve popüler metin yazdı ve katkıda bulundu. Başlıca katkısı, kurumsal finansta geleneksel sermaye yapısı teorilerine meydan okuyan etkili Modigliani-Miller Teoremidir. Teorem, iyi işleyen sermaye piyasalarında, bir şirketi finanse etmek için kullanılan özkaynak ve borç karışımının firmanın değeri ile ilgisiz olduğunu belirtir; çünkü özkaynak sahipleri özkaynaklarını kendileri kaldırarak finanse edebilirler; sermayenin maliyetini en aza indirgemek ve firma değerini arttırmak için bazı optimal borç ve özkaynak karışımının bulunması durumunda, özkaynak sahipleri, firmanın kendi sermaye yapısından bağımsız olarak borçlanarak aynı oranı elde edebilirler.